Fundador de Bankless: Por qué vendí todo mi ETH
Autor: David Hoffman
Compilación: Jiahuan, ChainCatcher
He vendido todo mi ETH. Como alguien que ha construido su carrera, comunidad, identidad y negocio en torno a Ethereum, esta decisión no fue fácil.
La tesis de "ETH es dinero" no ha fallado, sino que se ha materializado. Ethereum ha alcanzado el precio que merece, y considero que ETH como activo no será revalorizado significativamente, ni al alza ni a la baja.
Ethereum es un juego de coordinación complejo. Para que ETH se convierta en dinero, cada capa de su pila tecnológica y social debe funcionar a la perfección y superar a sus competidores. Aunque Ethereum ha tenido un desempeño notable y merece su capitalización de mercado, la ventana de oportunidad para una revalorización masiva parece estar cerrándose.
Varios factores del entorno lo han dificultado:
1. El precio de los activos de L1 está ligado a sus ingresos por tarifas. Ethereum perdió su dominio en este frente frente a competidores como Solana.
2. La versión "fuerte" de las criptomonedas (sistema financiero alternativo y descentralizado) no ha logrado el impulso esperado. La reputación del sector se ha visto empañada por fraudes y especulación, afectando la narrativa de ETH como dinero.
3. La utilidad de Ethereum beneficia a otras formas de dinero (como las stablecoins) más de lo que beneficia a ETH mismo. La red ayuda a tokenizar cualquier activo monetario, incluyendo el dólar.
Estructuralmente, Ethereum es un "dador", no un "tomador". Provee espacio de bloques seguro a los L2, permite la tokenización de activos y asegura DeFi, todo esencialmente a precio de costo, sin un margen significativo. Su arquitectura prioriza el éxito de su ecosistema sobre la captura de valor para ETH. Para que ETH se convierta en dinero, Ethereum necesitaba mantener un dominio de mercado abrumador, algo que no ha logrado.
Sigo siendo muy optimista sobre la red Ethereum y su ecosistema, diseñado para maximizar el éxito de sus aplicaciones y L2. Sin embargo, veo difícil una revalorización estructural del activo ETH. Por lo tanto, vendí no por ser bajista, sino porque considero que la tesis de "ETH es dinero" ya se ha realizado y prefiero asignar capital a otras oportunidades en el mercado.
链捕手05/27 02:18
