S&P Dow Jones se une a Pantera para lanzar un índice cripto, pero excluye a Bitcoin por "no generar ingresos"
**Resumen: S&P y Pantera lanzan índice cripto basado en 'rentabilidad', excluyendo a Bitcoin**
S&P Dow Jones Indices, en colaboración con Pantera Capital, ha lanzado el **Índice de Activos Digitales S&P Pantera**. Este nuevo índice introduce un marco de selección basado en los **fundamentos financieros**, inspirado en los criterios del S&P 500. La premisa central es simple: los activos incluidos deben demostrar **rentabilidad sostenida y tangible**.
**Criterios de Selección:**
Para ser considerado, un protocolo debe haber generado **ingresos positivos por protocolo durante múltiples trimestres consecutivos** (verificados por la firma Artemis), superando un umbral mínimo. Además, estos ingresos deben fluir hacia los tenedores del token a través de mecanismos como recompras, recompensas de staking (ajustadas por inflación) o distribuciones desde una tesorería controlada por la comunidad.
**Exclusión Notable: Bitcoin**
Bitcoin ha sido **excluido explícitamente** del índice. Pantera argumenta tres razones principales:
1. Bitcoin es un **activo monetario** (como el oro digital), para el cual los inversores institucionales ya tienen vías de exposición específicas (como los ETF).
2. No genera **ingresos por protocolo**, por lo que no cumple el criterio fundamental de "viabilidad financiera".
3. El índice busca diferenciar claramente entre protocolos con modelos de negocio reales y tokens sin fundamentos económicos, evitando mezclar Bitcoin con memecoins.
**Componentes del Índice:**
El índice incluye inicialmente **18 activos**, seleccionados y ponderados según su capitalización de mercado ajustada por flotación. Los **cinco principales componentes** son: Ethereum (ETH), BNB, Solana (SOL), Tron (TRX) e Hyperliquid (HYPE). Se confirma que Aave también forma parte. Todos los protocolos incluidos reportan colectivamente ingresos anualizados superiores a los **30.000 millones de dólares**.
**Contexto y Próximos Pasos:**
Este lanzamiento responde a una **brecha de productos** identificada por Pantera para inversores institucionales, que demandan vehículos de inversión que distingan activos por su utilidad y generación de valor. El índice se presenta primero como un **benchmark o referencia**. Pantera ya está en conversaciones con gestoras de activos para desarrollar **ETF u otros productos** basados en este índice, potenciado por su relación con Morgan Stanley.
**Discusión en la Comunidad:**
La exclusión de Bitcoin ha generado debate. Algunos ven una oportunidad para que las altcoins obtengan mayor exposición institucional por separado. Otros argumentan que esto refuerza la narrativa de Bitcoin como **reserva de valor pura** ("oro digital"), mientras que otros criptoactivos son categorizados como **plataformas tecnológicas o redes de utilidad** generadoras de ingresos.
marsbitHace 5 hora(s)
