Autor: XY
Compilación: Tim, PANews
Llevamos un año en mercado bajista
Me tomó un tiempo convencerme: estamos en un mercado bajista, y ya lleva aproximadamente un año.
Noviembre de 2024 fue un período de euforia en el mercado, y el lanzamiento de $TRUMP llevó la exaltación al extremo, siendo esa última fiesta en la que nadie quería creer.
A continuación explicaré mi punto de vista.
Todo comenzó con ese viejo dicho: "La historia no se repite, pero rima".
Esta estúpida frase ha causado un enorme daño en el análisis de mercado, es simplemente nefasta.
Nos creó una dependencia del camino recorrido y, al mismo tiempo, nos hizo perder la capacidad de cuestionar.
Sí, esta forma de predecir basada en patrones históricos es como mirar el mundo a través de un prisma lleno de viejos grabados; inevitablemente malinterpreta la nueva realidad actual, lo que finalmente nos lleva a ignorar los factores más recientes que impulsan el mercado. Esta es precisamente la raíz del peligro.
Para ser más específico, es que hemos malinterpretado dos cambios fundamentales.
Cambio uno
Pensamos que la fiebre de los Memes era la chispa que encendería la temporada de altcoins, cuando en realidad la fiebre de los Memes ERA la temporada de altcoins.
Cuando los Meme coins subían uno tras otro, pensamos que todo recién comenzaba.
Algunos hablaban de la temporada de altcoins, y otros más audaces incluso mencionaban un mercado alcista furioso.
Todos nos equivocamos.
Hay que entender que en cada ciclo anterior existió un fenómeno de burbuja sobre burbuja, impulsado típicamente por nuevas narrativas. Esta nueva narrativa generaba nuevos mercados, y los nuevos mercados solían traer consigo una división.
Esta división era importante porque separaba la liquidez en dos grupos diferentes.
El primer grupo es el dinero tonto (smart money).
Este tipo de capital se caracteriza por preferir operaciones simples, profundidad de mercado y baja inversión, permaneciendo siempre en tokens con alta liquidez.
El segundo grupo es el capital itinerante (hot money).
Este capital busca activamente rendimientos y está dispuesto a superar complejidades para encontrar oportunidades.
La posterior rotación a corto plazo de este capital itinerante generaba una tendencia alcista, que finalmente se convertía en lo que se conocía como la temporada de altcoins.
Y este ciclo nunca generó esa tendencia. Esta vez no surgió una nueva narrativa que explorar.
Porque, desde el principio hasta el final, ambos grupos se quedaron en la misma arena.
El dinero tonto podía participar fácilmente sin esfuerzo, y el capital itinerante aún podía obtener ganancias posicionándose temprano.
Nuestro error fue pensar que esta vez existiría una "temporada de altcoins".
Pero no existió.
El único camino del mercado era: de Bitcoin a la nueva narrativa, y luego a la temporada de altcoins.
Ese era el guion que querías.
Pero la realidad fue que la fiebre de los Memes se convirtió en la temporada de altcoins que la gente esperaba.
Noviembre de 2024 marcó el pico de ganancias para la mayoría de los traders, y TRUMP fue el clímax de la fiesta del mercado.
Cambio dos
Bitcoin ya no está dominado internamente por el mercado cripto, sino por instituciones y mercados macro.
Y el entorno macroeconómico sigue un calendario diferente y reacciona de forma distinta a los cambios.
Después del repunte de TRUMP, muchos interpretaron la resistencia de Bitcoin como una señal de que el mercado aún estaba en una fase de consolidación o corrección alcista.
Esta interpretación provino de un sesgo de anclaje en la experiencia: la costumbre de aplicar la experiencia de ciclos pasados, donde Bitcoin tenía que caer en picado para confirmar un mercado bajista, a una estructura de mercado ahora dominada por instituciones.
Este marco cognitivo está obsoleto.
Bitcoin se ha desvinculado efectivamente del ciclo de mercado nativo de las criptomonedas.
Una vez que se entiende esto, lo que sigue tiene sentido.
El mercado bajista comenzó después del Meme coin TRUMP, independientemente del desempeño del precio de Bitcoin.
Así que, dejen de mirar solo a Bitcoin.
Desde enero de 2025 hasta ahora, el mercado ha pasado completamente por las tres etapas: ansiedad, negación y pánico. Si obtuviste ganancias, puedes ver estas etapas claramente en las personas que te rodean; si sufriste pérdidas, entonces las has experimentado en carne propia.
Ahora mismo estamos en la etapa de enfado y depresión.
Entonces, ¿por qué escribo este post?
Dos razones.
Primero, una de las razones por las que el mercado cripto me ha generado ganancias es la capacidad de comprar cerca del fondo. Si se malinterpreta la fase del mercado, esta ventaja desaparece.
Si crees que el mercado bajista aún no ha terminado, seguirás esperando a que llegue el fondo, sin darte cuenta de que ya estás inmerso en él.
En segundo lugar, espero que este punto de vista provoque un debate intenso, o ayude a las personas a estar alerta y liberarse de marcos cognitivos erróneos.
Tengo una confianza extremadamente alta en este juicio.
Por eso, pronto comenzaré a demostrar mi juicio con acciones.
