Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor | Ethan(@ethanzhang_web3)
Rendimiento del mercado del sector RWA
Según el panel de datos de rwa.xyz, hasta el 3 de febrero de 2026, el valor total de los activos en cadena de RWA (Distributed Asset Value) alcanzó los 239.600 millones de dólares, un aumento de 730 millones de dólares respecto a los 232.300 millones del 27 de enero, con un incremento semanal del 3,14%. En cuanto al volumen del mercado general de RWA, es decir, el valor total de activos representativos (Represented Asset Value), experimentó un ajuste significativo, cayendo desde los 355.170 millones de dólares del 27 de enero hasta 199.420 millones, una disminución de 155.750 millones de dólares, lo que representa una caída del 43,86%. Esto podría deberse a un ajuste en los criterios de medición, una situación que ha ocurrido frecuentemente en el pasado y no es anómala.
En cuanto al número de titulares de activos, el total pasó de 656.444 a 830.533 personas, con un aumento neto semanal de 174.089 personas, un crecimiento del 26,52%. El mercado de stablecoins mantuvo su tendencia alcista, con una capitalización de mercado total que subió de 2,9639 billones de dólares a 3,1015 billones, un aumento de 137.600 millones de dólares, o un 4,64%. Los titulares de stablecoins también aumentaron de 223,87 millones a 224,73 millones de personas, un incremento del 0,38%.
En cuanto a la estructura de activos, los bonos del Tesoro de EE.UU. siguen siendo el componente más grande del mercado de RWA en cadena, con una capitalización de mercado de 9.600 millones de dólares el 3 de febrero, ligeramente inferior a los 9.800 millones de la semana anterior, una disminución de 200 millones de dólares, aproximadamente un 2,04%. Los activos de productos básicos continuaron expandiéndose, pasando de 4.400 millones a 4.800 millones de dólares, un aumento del 9,09%, siendo la categoría de activo individual de más fuerte crecimiento en este ciclo.
El sector de crédito privado se expandió de manera constante, pasando de 2.500 millones a 2.700 millones de dólares, con un aumento semanal de 200 millones, un 8%. La capitalización de mercado de los fondos alternativos institucionales se mantuvo estable en 2.300 millones de dólares, igual que la semana anterior. Los bonos corporativos y la deuda gubernamental no estadounidense mostraron un ajuste similar, pasando de 1.600 millones y 847 millones de dólares a 1.500 millones, el primero con una ligera corrección y el segundo con un fuerte crecimiento de 653 millones de dólares, un aumento del 77,1%.
El sector de capital público experimentó un retroceso, cayendo de 1.100 millones a 933 millones de dólares; aunque los datos muestran un ajuste leve, se mantuvo generalmente estable; mientras que el capital privado también retrocedió ligeramente, pasando de 389,6 millones a 322,1 millones de dólares, una disminución de 67,5 millones, una caída del 17,3%.
Análisis de tendencias (comparado con la semana pasada)
La semana pasada, el mercado de RWA mostró una divergencia estructural: el valor total de activos distribuidos en cadena creció de manera constante, mientras que los activos representativos experimentaron un ajuste significativo. La participación de usuarios y la capitalización de mercado total de stablecoins aumentaron simultáneamente, consolidando aún más la base de fondos. Desde la perspectiva de la estructura de activos, los activos de productos básicos y de crédito privado captaron más fondos incrementales, reflejando una preferencia de riesgo gradualmente creciente en el mercado; mientras que los bonos del Tesoro y el capital privado mostraron un rendimiento relativamente débil, posiblemente debido a rendimientos limitados y liquidez restringida, lo que redujo su popularidad.
Palabras clave del mercado: expansión de usuarios, aumento de la preferencia por el riesgo, fortaleza de productos básicos y crédito
Resumen de eventos importantes
La Casa Blanca convoca a empresas de cripto y bancos para discutir los rendimientos de las stablecoins, persisten divergencias legislativas
El lunes, la Casa Blanca convocó a representantes de la industria cripto y la banca tradicional para una reunión a puerta cerrada sobre el tema central de los rendimientos de las stablecoins (stablecoin rewards) en la legislación cripto. Los asistentes incluyeron a Coinbase, varias asociaciones de la industria cripto y organizaciones bancarias. La reunión fue presidida por Patrick Witt, miembro del Comité Asesor de Activos Digitales del Presidente.
Los representantes de la industria cripto evaluaron positivamente la reunión. Summer Mersinger, CEO de Blockchain Association, señaló que esta reunión fue un paso importante para impulsar la legislación bipartidista sobre la estructura del mercado de activos digitales, siendo los rendimientos de las stablecoins una de las divergencias clave restantes. Cody Carbone, CEO de Digital Chamber of Commerce, también afirmó que las partes han identificado los principales puntos de conflicto y las direcciones potenciales de compromiso, pero aún no se ha alcanzado una solución final, con el objetivo de establecer un camino para finales de febrero.
Se informó que el problema de los rendimientos de las stablecoins se centra principalmente en: si se permitirá que plataformas de terceros (como Coinbase) ofrezcan recompensas a los titulares de stablecoins. Las organizaciones bancarias continúan oponiéndose a esta práctica, preocupadas por que pueda desviar depósitos bancarios, impactar la capacidad crediticia de los bancos comunitarios y criticando que la ley de stablecoins GENIUS aprobada anteriormente tiene vacíos regulatorios en este tema.
Fuentes informadas indicaron que la postura del lado bancario fue relativamente firme en la reunión, con flexibilidad limitada en las negociaciones. La Casa Blanca planea reducir el alcance de las consultas en el futuro, impulsando a las partes a tomar decisiones sobre soluciones de compromiso específicas en reuniones posteriores.
El presidente de la SEC y el presidente de la CFTC lanzan Project Crypto para unificar la regulación cripto
Según informó el sitio web de la SEC, el presidente de la SEC, Paul S. Atkins, y el presidente de la CFTC, Mike Selig, lanzaron oficialmente la iniciativa conjunta Project Crypto el 29 de enero en la sede de la CFTC. Esta iniciativa tiene como objetivo coordinar los estándares regulatorios de ambas agencias para el mercado cripto, en respuesta a la legislación bipartidista sobre la estructura del mercado que el Congreso está avanzando. Paul S. Atkins afirmó que el modelo regulatorio actual es inadecuado para la convergencia tecnológica actual, y la regulación fragmentada se ha convertido en una fuente de confusión para los inversores en lugar de protección. Project Crypto buscará establecer un marco unificado en áreas como trading, clearing, custodia y gestión de riesgos, siguiendo el principio de la dosis mínima efectiva para una regulación moderada. Además, el personal de la SEC ha proporcionado orientación durante el último año sobre Memecoin, stablecoins, minería, staking y responsabilidad financiera de los brókeres, y ha aclarado que los asesores registrados y los fondos regulados pueden mantener activos cripto en instituciones financieras específicas autorizadas por el estado. Esta iniciativa marca un cambio en el enfoque regulatorio, de impulsado por la aplicación a una mayor claridad normativa, con el objetivo de reducir los costos de cumplimiento mediante la colaboración interagencial.
Autoridad Monetaria de Hong Kong: Recibió 36 solicitudes de licencias para stablecoins, planea emitir las primeras licencias de emisores de stablecoins en marzo
Eddie Yue, director de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA), declaró en una reunión del Consejo Legislativo el lunes que la HKMA planea emitir las primeras licencias de emisores de stablecoins en marzo, siendo el número inicial de aprobaciones muy limitado. Hasta ahora, la HKMA ha recibido 36 solicitudes y el proceso de revisión está cerca de completarse. Los focos de la evaluación incluyen la gestión de riesgos, los controles antilavado de dinero, la calidad de los activos de reserva y los casos de uso. Los emisores licenciados deben cumplir con las regulaciones locales sobre actividades transfronterizas, y en el futuro se podrían explorar acuerdos de reconocimiento mutuo con otras jurisdicciones.
El Comité de Regulación de Servicios Financieros del Reino Unido investiga la regulación de las stablecoins
El Comité de Regulación de Servicios Financieros de la Cámara de los Lores del Reino Unido anunció hoy el inicio de una nueva investigación sobre el crecimiento de las stablecoins en el Reino Unido y el marco regulatorio propuesto, solicitando evidencia escrita de diversos sectores, con fecha límite hasta el 11 de marzo de 2026.
Esta investigación, iniciada por la presidenta del comité, Baroness Noakes, tiene como objetivo evaluar el impacto potencial de las stablecoins en el sector de servicios financieros del Reino Unido y en la macroeconomía. Los temas centrales incluyen: el desarrollo esperado del mercado de stablecoins vinculadas a la libra esterlina, las diferencias con los marcos regulatorios de EE.UU. y la UE, y si el marco propuesto por el Banco de Inglaterra (BoE) y la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) equilibra la competitividad internacional con la protección al consumidor. La investigación también examinará si las stablecoins podrían impactar la ejecución de la política monetaria y las instituciones financieras intermediarias tradicionales.
Datos: El volumen de transacciones en cadena de USDC superó los 8,4 billones de dólares en enero, representando el 84% del volumen total del mercado
Jeremy Allaire, CEO de Circle, publicó en la plataforma X que, según datos de Artemis, el volumen de transacciones en cadena de USDC en enero superó los 8,4 billones de dólares, mientras que el volumen total de transacciones en cadena del mercado de stablecoins fue de 10 billones de dólares.
El Presidente de EE.UU. nombra a Kevin Warsh, favorable a las cripto, como presidente de la Fed
El Presidente de EE.UU. publicó en Truth Social que nominó a Kevin Warsh como el próximo presidente de la Reserva Federal. Kevin Warsh es actualmente investigador en Hoover Institution y conferencista en la Escuela de Negocios de Stanford, y se desempeñó como gobernador de la Fed entre 2006 y 2011. Kevin Warsh tiene una postura favorable hacia las criptomonedas, habiendo expresado que Bitcoin es un activo importante que puede actuar como supervisor de las políticas y no representa una amenaza sistémica para la capacidad de Bitcoin de gestionar la economía. Además, Kevin Warsh participó como inversionista ángel en el proyecto de stablecoin algorítmica Basis y en la empresa de gestión de índices cripto Bitwise. Aunque ha expresado apoyo al marco de las monedas digitales de bancos centrales, es considerado halcón en política monetaria. Esta nominación aún debe ser confirmada por el Senado para suceder a Jerome Powell, cuyo mandato vence en mayo.
La SFC de Hong Kong y la Autoridad de Mercados de Capital de los EAU firman un MoU para fortalecer la cooperación transfronteriza en activos digitales
La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) y la Autoridad de Mercados de Capital (SCA) de los Emiratos Árabes Unidos (EAU) firmaron hoy un Memorando de Entendimiento (MoU) para fortalecer la cooperación regulatoria transfronteriza en matters relacionados con activos digitales. Este MoU emblemático es el primer acuerdo de la SFC con un regulador extranjero sobre la cooperación regulatoria de entidades de activos digitales reguladas. El MoU establece un marco para una mayor cooperación regulatoria, incluyendo consultas mutuas e intercambio de información sobre la supervisión de entidades de activos digitales reguladas transfronterizas, reflejando plenamente el compromiso de la SFC de promover la cooperación internacional según su hoja de ruta ASPIRe.
La Fiscal General de Nueva York critica la ley de stablecoins GENIUS: Protección insuficiente al consumidor
La Fiscal General de Nueva York, Letitia James, y cuatro fiscales distritales del estado enviaron recientemente una carta a varios legisladores demócratas, criticando la Ley de Stablecoins GENIUS, firmada por Trump el año pasado, por tener deficiencias significativas en la protección al consumidor, especialmente al no requerir que los emisores de stablecoins devuelvan los fondos robados en caso de robo.
La carta menciona específicamente a Tether (USDT) y Circle (USDC), argumentando que los dos grandes emisores de stablecoins aún pueden generar ingresos por intereses sobre los activos relacionados después de un robo, mientras que las víctimas carecen de canales efectivos de recurso. Los fiscales de Nueva York señalaron que, aunque la ley otorga a las stablecoins una mayor "legitimidad", no refuerza同步关键 requisitos regulatorios como la lucha contra el financiamiento del terrorismo, el lavado de dinero y la prevención de fraudes cripto.
La ley GENIUS se encuentra actualmente en la fase de implementación específica, requiriendo que las stablecoins estén respaldadas totalemente por dólares o activos de alta liquidez, y sujetando a los emisores con una capitalización de mercado superior a 50.000 millones de dólares a auditorías anuales. Sin embargo, los fiscales de Nueva York consideran que estas medidas aún son insuficientes para abordar el uso generalizado de las stablecoins en el flujo de fondos ilícitos.
Según datos de Chainalysis, en 2025 aproximadamente el 84% del volumen de transacciones cripto ilícitas involucró stablecoins. Con base en esto, Nueva York hace un llamado para fortalecer aún más el marco regulatorio y proteger mejor los derechos de los consumidores.
Binance ajustará la reserva de 10.000 millones de dólares en stablecoins del fondo SAFU a una reserva de Bitcoin, planea completar la conversión en 30 días
Recientemente, Binance anunció en una "Carta abierta a la comunidad cripto" que ajustará la estructura de activos del fondo SAFU, convirtiendo gradualmente la reserva original de stablecoins por valor de 10.000 millones de dólares en una reserva de Bitcoin, con planes de completar el canje dentro de los 30 días posteriores a este anuncio. Binance revisará periódicamente el tamaño de los activos del fondo SAFU. Si la capitalización de mercado del fondo SAFU cae por debajo de los 8.000 millones de dólares debido a la volatilidad del precio de Bitcoin, Binance complementará con Bitcoin para restaurar el fondo a 10.000 millones de dólares.
Basándose en el juicio de Binance sobre Bitcoin como activo central del ecosistema cripto y su valor a largo plazo, Binance está dispuesta a compartir la incertidumbre con la industria durante fases de presión del sector y mayor volatilidad cíclica, invirtiendo continuamente recursos en el ecosistema cripto. Esta medida es parte de la construcción a largo plazo de Binance para la industria, y continuará avanzando en el trabajo relacionado, compartiendo gradualmente más progresos con la comunidad.
Tether obtuvo una utilidad neta superior a 10.000 millones de dólares en 2025, reservas de oro superan los 174.000 millones de dólares
Tether reportó una utilidad neta superior a los 10.000 millones de dólares en 2025, debido principalmente al crecimiento de su stablecoin USDT y al aumento de sus inversiones en bonos del Tesoro de EE.UU.
La empresa terminó el año con reservas excedentes de 6.300 millones de dólares para respaldar sus pasivos de USDT por 1,865 billones de dólares, convirtiéndose en uno de los mayores tenedores de deuda del gobierno estadounidense, con una exposición a bonos del Tesoro de hasta 1,41 billones de dólares. Las reservas de la empresa contienen oro por valor de 174.000 millones de dólares y Bitcoin por valor de 84.000 millones de dólares.
El grupo OSL anuncia una ronda de financiación de capital de 200 millones de dólares
La plataforma de trading y pagos con stablecoins OSL Group (863.HK) anunció hoy una ronda de financiación de capital por 200 millones de dólares (aproximadamente 1.560 millones de HKD) para profundizar su布局 estratégico en áreas como el trading de stablecoins y pagos. Según el plan, los fondos recaudados se utilizarán para adquisiciones estratégicas de la empresa, la expansión global de negocios de pagos y stablecoins, el desarrollo de infraestructura de productos y tecnología, y operaciones diarias, entre otros aspectos.
Ivan Wong, director financiero de OSL Group, declaró: "El布局 estratégico de OSL Group en el campo del trading y pagos con stablecoins ha recibido un amplio reconocimiento y apoyo del mercado. Esta financiación permitirá a la empresa incorporar más inversionistas estratégicos y a largo plazo afines, no solo para capturar oportunamente empresas de trading y pagos con licencia de alta calidad a nivel mundial mediante la recaudación de fondos, sino también para ampliar la base de accionistas y la escala de capital, sentando una sólida ventaja de pionero para avanzar en la estrategia global basada en el cumplimiento".
Dinámica de proyectos destacados
Ondo Finance (ONDO)
Presentación en una frase:
Ondo Finance es un protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) que se enfoca en productos financieros estructurados y la tokenización de activos del mundo real. Su objetivo es proporcionar a los usuarios productos de renta fija, como bonos del Tesoro de EE.UU. tokenizados u otros instrumentos financieros, mediante tecnología blockchain. Ondo Finance permite a los usuarios invertir en activos de bajo riesgo y alta liquidez, manteniendo al mismo tiempo la transparencia y seguridad descentralizadas. Su token ONDO se utiliza para la gobernanza del protocolo y mecanismos de incentivos. La plataforma también admite operaciones cross-chain para ampliar su aplicabilidad en el ecosistema DeFi.
Últimas动态:
El 29 de enero, según un mensaje oficial, el activo estable con rendimiento USDY de Ondo Finance se ha desplegado oficialmente en Sei. USDY está respaldado por bonos del Tesoro de EE.UU. a corto plazo y depósitos bancarios, y es el primer activo base tokenizado de bonos del Tesoro sin permisos en Sei. Actualmente, la capitalización de mercado de USDY supera los 1.200 millones de dólares, y esta integración introduce uno de los grupos de fondos más grandes en el campo de RWA en el ecosistema de Sei.
Anteriormente, según datos oficiales, el valor total bloqueado (TVL) de Ondo Finance superó los 2.500 millones de dólares, convirtiéndose en una plataforma líder global de tokenización de bonos del Tesoro y acciones de EE.UU. El TVL de Ondo en el campo de tokenización de bonos del Tesoro de EE.UU. alcanzó aproximadamente 2.000 millones de dólares, el producto USDY superó los 1.000 millones de dólares en TVL, admitiendo a inversionistas globales en 9 cadenas; el fondo institucional principal OUSG tiene un TVL de más de 770 millones de dólares, cubriendo fondos de gestores de activos líderes como Fidelity, BlackRock y Franklin Templeton; el TVL de acciones tokenizadas supera los 500 millones de dólares, representando aproximadamente el 50% de la cuota de mercado, con un volumen acumulado de trading de más de 7.000 millones de dólares desde su lanzamiento en septiembre de 2025, cubriendo más de 200 acciones.
MSX(STONKS)
Presentación en una frase:
MSX es una plataforma DeFi impulsada por la comunidad, que se enfoca en tokenizar acciones estadounidenses y otros RWA para trading en cadena. La plataforma, en colaboración con Fidelity, logra la custodia física 1:1 y la emisión de tokens. Los usuarios pueden utilizar stablecoins como USDC, USDT, USD1 para acuñar tokens de acciones como AAPL.M, MSFT.M, y operar las 24 horas en la blockchain Base. Todos los procesos de trading, acuñación y canje son ejecutados por contratos inteligentes, garantizando transparencia, seguridad y auditabilidad. MyStonks se dedica a conectar TradFi y DeFi, proporcionando a los usuarios una entrada de inversión en acciones estadounidenses en cadena con alta liquidez y bajo umbral, construyendo el "Nasdaq del mundo cripto".
动态:
Anteriormente, Maiton MSX publicó un anuncio indicando que, a partir de hoy, cambia el modelo de cobro de comisiones por trading spot de RWA. Después del ajuste, esta sección pasó de "tarificación bilateral" a "tarificación unilateral". El estándar de ejecución específico es que la dirección de compra mantiene una comisión del 0,3%, mientras que la comisión por la dirección de venta se reduce a 0. Esto significa que cuando los usuarios completen un ciclo completo de trading de "compra + venta", el costo total de trading se reducirá sustancialmente en un 50%. Actualmente, esta política de tarifas ya está vigente en toda la plataforma MSX, cubriendo todos los pares de trading spot de RWA listados.
Además, Maiton MSX publicó un artículo de revisión anual 2025 titulado "Anclando la ventana de oportunidad, construyendo juntos un nuevo ecosistema de acciones en cadena", repasando los logros阶段性 de este año.
Enlaces relacionados
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《Después del auge de RWA: ¿Cómo se redistribuye la captura de valor entre diferentes roles?》
《De activo refugio a objetivo en cadena: El cambio de rol de los metales preciosos en el ciclo RWA》
《Los gigantes de las finanzas tradicionales se unen a RWA, ¿realmente deben preocuparse las empresas Web3?》
