Autor: David, Deep Tide TechFlow
Título original: 20x en 2 Días, Un Vistazo Rápido al Mecanismo Automático de Mercado del Nuevo "Golden Dog" Snowball
El mercado de las criptomonedas en diciembre está tan frío como el clima.
Las transacciones on-chain han estado inactivas durante mucho tiempo, y las nuevas narrativas son escasas. Basta con ver los chismes y debates en el CT chino estos días para darse cuenta de que ya casi nadie está participando en este mercado.
Pero en la comunidad anglófona se está hablando de algo nuevo.
Un Meme Coin llamado Snowball, lanzado en pump.fun el 18 de diciembre, alcanzó una capitalización de mercado de 10 millones de dólares en cuatro días y sigue subiendo; mientras que en el círculo chino casi nadie lo menciona.
En el entorno actual, donde no hay nuevas narrativas y los Meme Coins ya no interesan a nadie, esto es una de las pocas cosas que brilla y genera cierto efecto de riqueza local.
Y el nombre Snowball, que se traduce como efecto bola de nieve, es precisamente la historia que quiere contar:
Un mecanismo que permite que el token "crezca por sí mismo".
Convertir las tarifas de transacción en compras, hacer mercado con la bola de nieve
Para entender lo que hace Snowball, primero hay que saber cómo se gana dinero normalmente con los tokens de pump.fun.
En pump.fun, cualquiera puede crear un token en minutos. El creador del token puede establecer una "tarifa de creador", básicamente cobrar un porcentaje de cada transacción que va a su billetera, generalmente entre 0.5% y 1%.
En teoría, este dinero podría usarse para construcción comunitaria o marketing, pero en la práctica, la mayoría de los desarrolladores eligen: acumular lo suficiente y huir.
Esto es parte del ciclo de vida típico de un "shitcoin". Lanzamiento, bombeo, cobro de tarifas, fuga. Los inversores no apuestan por el token en sí, sino por la conciencia del desarrollador.
Lo que hace Snowball es no tomar ese dinero de la tarifa del creador.
Para ser exactos, el 100% de la tarifa del creador no va a ninguna billetera, sino que se transfiere automáticamente a un bot de mercado on-chain.
Este bot ejecuta tres acciones periódicamente:
Primero, utiliza los fondos acumulados para comprar tokens en el mercado, creando soporte de compra;
Segundo, añade los tokens comprados y el SOL correspondiente al pool de liquidez, mejorando la profundidad de negociación;
Tercero, en cada operación quema el 0.1% de los tokens, creando deflación.
Además, el porcentaje de la tarifa del creador que cobra este token no es fijo, sino que fluctúa entre 0.05% y 0.95% según la capitalización de mercado.
Cuando la capitalización es baja, cobra un poco más para que el bot acumule munición más rápido; cuando es alta, reduce la tarifa para disminuir la fricción en las transacciones.
En resumen, la lógica de este mecanismo es: cada vez que negocias, una parte del dinero se convierte automáticamente en compras y liquidez, en lugar de ir al bolsillo del desarrollador.
Por lo tanto, es fácil entender este efecto bola de nieve:
Las transacciones generan tarifas → las tarifas se convierten en compras → las compras impulsan el precio → el precio atrae más transacciones → más tarifas... Teóricamente, puede alimentarse por sí mismo.
Situación de los datos on-chain
Terminado el mecanismo, veamos los datos on-chain.
Snowball se lanzó el 18 de diciembre y lleva cuatro días en el mercado. La capitalización pasó de cero a 10 millones de dólares, con un volumen de negociación de 24 horas que supera los 11 millones.
Para un shitcoin de pump.fun, este rendimiento ya es de los que más ha durado en el entorno actual.
En cuanto a la estructura de tenencia, actualmente hay 7270 direcciones de holders. Los diez mayores holders juntos representan alrededor del 20% del suministro total, y el mayor holder individual posee el 4.65%.
Fuente de datos: surf.ai
No hay una dirección que posea el 20-30% de los tokens, la distribución es relativamente dispersa.
En cuanto a los datos de transacciones, desde el lanzamiento ha habido más de 58,000 transacciones, de las cuales 33,000 fueron compras y 24,000 ventas. El monto total de compras fue de 4.4 millones de dólares, y el de ventas de 4.3 millones, con un flujo neto de aproximadamente 100,000. La compra y venta están基本 equilibradas, sin una venta masiva unilateral.
En el pool de liquidez hay alrededor de 380,000 dólares, la mitad en tokens y la mitad en SOL. Para este tamaño de capitalización, la profundidad no es muy gruesa, y las órdenes grandes aún tendrán un deslizamiento significativo.
Otro punto a destacar es que Bybit Alpha anunció la listing del token en menos de 96 horas después del lanzamiento, lo que en cierta medida confirma el calor a corto plazo.
Máquina perpetua en un mercado frío
Al revisar la comunidad anglófona, se ve que la discusión sobre Snowball se centra en el mecanismo mismo. La lógica de los partidarios es directa:
Es el primer Meme Coin que bloquea el 100% de la tarifa del creador en el protocolo, el desarrollador no puede huir con el dinero, al menos estructuralmente es más seguro que otros shitcoins.
El desarrollador también está apoyando esta narrativa. La billetera del dev, la billetera del bot de mercado y los registros de transacciones son totalmente públicos, enfatizando que "son verificables on-chain".
@bschizojew se autodenomina "esquizofrénico on-chain, fuerzas especiales de 4chan, veterano de la primera generación de Meme Coins", un aire degen de autoburla que encaja bien con la comunidad cripto nativa.
Pero la seguridad del mecanismo y la posibilidad de ganar dinero son dos cosas diferentes.
El prerrequisito para que funcione el efecto bola de nieve es que haya suficiente volumen de transacciones para generar tarifas continuamente y alimentar al bot para que ejecute recompras. Cuantas más transacciones, más munición tiene el bot, más fuerte es la compra, más sube el precio, atrayendo a más personas a negociar...
Este es el estado ideal en el que cualquier volante de recompra de Meme Coin gira en un mercado alcista.
El problema es que el volante necesita un impulso externo para arrancar.
¿Cuál es el entorno actual del mercado de criptomonedas? La actividad on-chain es baja, el calor overall de los Meme Coins ha disminuido, y el capital dispuesto a apostar por shitcoins es escaso. En este contexto, si no llegan nuevas compras y el volumen de transacciones se contrae, las tarifas que recibe el bot serán cada vez menores, la fuerza de recompra se debilitará, el soporte de precio disminuirá y la voluntad de negociar caerá aún más.
El volante puede girar positivamente, pero también negativamente.
Un problema más realista es que el mecanismo resuelve solo un punto de riesgo: "que el desarrollador huya con el dinero", pero los riesgos de los Meme Coins van mucho más allá de eso.
Que un whale venda masivamente, que la liquidez sea insuficiente, que la narrativa pase de moda... Cualquiera de estas cosas ocurre, y la recompra del 100% de las tarifas tendrá un efecto limitado.
Todos están cansados de ser estafados, y un hermano en la comunidad china lo resumió muy bien:
Juega si quieres, pero no te emociones demasiado.
No es la única bola de nieve rodando
Snowball no es el único proyecto que cuenta esta historia de mercado automático.
Dentro del ecosistema de pump.fun, un token llamado FIREBALL también hace algo similar: recompra automática y quema, empaquetándolo como un protocolo al que otros tokens pueden conectarse. Pero su capitalización de mercado es mucho menor que la de Snowball.
Esto indica que el mercado está respondiendo actualmente a la dirección de los "Meme Coins mecanizados".
El玩法 tradicional de shilleo, bombeo y hype comunitario cada vez atrae menos capital, y usar el diseño de mecanismos para contar una historia de "seguridad estructural" podría ser una de las estrategias recientes de los Meme Coins.
Sin embargo, hablar de crear artificialmente un mecanismo no es nada nuevo.
El (3,3) de OlympusDAO en 2021 es el caso más típico, empaquetando un mecanismo de staking con teoría de juegos, contando la historia de "si nadie vende, todos ganan", alcanzando una capitalización de mercado de miles de millones de dólares en su apogeo. El final posterior ya lo sabemos, espiral descendente, cayendo más del 90%.
Un poco antes también estaba el玩法 de Safemoon de "cobrar impuestos por cada transacción y distribuirlos a los holders", también una narrativa de innovación mecanizada, que terminó con una demanda de la SEC y acusaciones de fraude contra el fundador.
Los mecanismos pueden ser un buen gancho narrativo, capaz de聚集 capital y atención a corto plazo, pero el mecanismo en sí no crea valor.
Cuando el flujo de capital externo se detiene, incluso el volante más ingenioso dejará de girar.
Finalmente, repasemos qué está haciendo exactamente este pequeño "golden dog":
Convertir la tarifa del creador del Meme Coin en un "bot automático de mercado". El mecanismo en sí no es complejo, y el problema que resuelve es muy claro: evitar que el desarrollador huya directamente con el dinero.
Que el desarrollador no pueda huir, no significa que tú puedas ganar dinero.
Si después de leer esto crees que el mecanismo es interesante y quieres participar, recuerda una cosa: es首先 un Meme Coin, y其次 un experimento de nuevo mecanismo.
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