Autor original: 0xJeff
Compilado originalmente por: Deep Tide TechFlow
El año 2025 estuvo lleno de turbulencias y cambios sin precedentes. Recibimos a un presidente de Estados Unidos que, según se afirma, apoya las criptomonedas y la inteligencia artificial. Sin embargo, el mercado de 2025 no trajo el tan ansiado mercado alcista, sino que se convirtió en un año de "masacre" para toda la industria.
- La mayoría de las altcoins experimentaron caídas del 80% al 99% en 2025
- La capitalización de mercado de Bitcoin volvió a los niveles de 2019-2020 (más del 60%), superando el rendimiento de la mayoría de las monedas
- Ethereum (ETH) cotizaba a precios similares a los de 2022
- El mercado de altcoins estaba altamente fragmentado (había entre 40 y 50 millones de tipos de monedas en el mercado)
- A pesar de las constantes noticias positivas en la industria (como marcos regulatorios más claros, aprobación de ETFs, adopción de blockchain por empresas, inversión institucional en BTC, ETH y altcoins, etc.), el mercado de valores en 2025 superó por completo al mercado cripto
A pesar del dolor y la turbulencia, 2025 fue considerado por muchos como el "año de la madurez" de la industria, pero también fue testigo de la salida de una gran cantidad de profesionales e inversores.
Entonces, para aquellos que aún se mantienen en el espacio cripto, esto es lo clave que deben saber antes de que llegue 2026:
Profundicemos ↓
Mercados de predicción: Herramientas de trading versátiles
Los mercados de predicción se convirtieron en uno de los sectores de más rápido crecimiento en 2025: el volumen nominal de operaciones semanales alcanzó por primera vez los 3.8 mil millones de dólares, con Polymarket, Kalshi y Opinion como plataformas dominantes en este espacio.
Aunque la controversia sobre si "los mercados de predicción equivalen a apuestas" continúa, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE.UU. (CFTC) los considera como contratos de eventos u opciones binarias basados en resultados de eventos del mundo real. La postura favorable a la innovación de la CFTC, junto con el aumento de la demanda de apuestas/predicciones, impulsó el rápido crecimiento del volumen de operaciones en los mercados de predicción en 2025.
Desde la perspectiva de las herramientas de trading, los mercados de predicción mostraron una gran flexibilidad. Pueden verse como una herramienta de opciones optimizada para la experiencia del usuario (aunque aún carece de liquidez).
Puedes utilizar trading con apalancamiento en cualquier mercado, elegir apuestas direccionales de "sí/No", usarlos como herramienta de cobertura (manteniendo posiciones spot en otro lugar), o ganar rendimientos y potenciales recompensas de airdrop ejecutando estrategias delta neutral (distribuyendo por igual las participaciones de "Sí/No" en el mercado).
Opciones de venta con garantía en efectivo (Cash-Secured Puts) y opciones de compra cubiertas (Covered Calls)
Estas dos estrategias de opciones son ideales para inversores que desean gestionar sus inversiones de manera más conservadora.
En lugar de comprar directamente altcoins cuando los precios caen o venderlas rápidamente, puedes generar flujo de efectivo vendiendo opciones de compra o venta. Si el precio alcanza un objetivo determinado, puedes optar por comprar en las caídas o vender tus altcoins; si el precio no alcanza el objetivo, recuperarás tu capital.
Esta estrategia es una de las mejores maneras de generar una alta tasa de rendimiento anual - APR - para tus altcoins o stablecoins.
El único detalle a tener en cuenta es que tu capital estará bloqueado por un período de tiempo (generalmente de 3 a 5 semanas), pero recibirás inmediatamente la prima (premium) al vender la opción de compra o venta.
Fatiga narrativa + Capital vs. Token = Regreso a los fundamentos
La rotación de narrativas del mercado se aceleró significativamente; lo que antes podía durar semanas o incluso meses, ahora dura como máximo unos pocos días.
La comunidad cripto (CT) está pasando de perseguir narrativas a centrarse en los fundamentos reales (por ejemplo, número de usuarios, ingresos, métricas de crecimiento). El mercado tiende más a evaluar métricas de negocios reales y a clarificar la relación de transferencia de valor entre el negocio y el token.
Sin embargo, este año, en el juego entre capital y tokens, hemos sido testigos de demasiado caos, especialmente en el área de fusiones y adquisiciones (M&A):
- Pumpfun adquirió Padre (una herramienta de trading), pero dejó completamente fuera a los tenedores de tokens de Padre. Después del anuncio de la adquisición, el token PADRE cayó entre un 50% y un 80%, provocando una fuerte reacción de la comunidad. Pumpfun, para calmar el descontento de la comunidad de Padre, prometió hacer un airdrop de tokens PUMP en el futuro basado en el valor de las tenencias de PADRE antes del anuncio de la adquisición.
- Circle adquirió Axelar, pero también ignoró a los tenedores de tokens de Axelar. Después de la adquisición, el token AXL cayó significativamente. Esta es una noticia reciente, aún no se sabe qué pasará después, pero la comunidad ya está furiosa (y con razón).
El debate entre los tenedores de capital y los tenedores de tokens se intensifica, lo que también nos lleva a un problema más profundo......
Organizaciones Autónomas de Mercado (Market DAOs) y Tokens de Propiedad
MetaDAO lanzó una plataforma de lanzamiento de ICO justa, transparente y a prueba de manipulaciones, con características como alta circulación, una estructura de valoración totalmente diluida (FDV) relativamente baja y sin asignaciones para capital de riesgo (VC) o rondas privadas. Además, se introdujeron mecanismos como desbloqueos para el equipo basados en el rendimiento y una potencial recuperación de fondos.
Esta estructura otorga a los tenedores de tokens una verdadera propiedad, control y alineación de intereses, abordando efectivamente problemas como la huida de los desarrolladores (rug pulls), venta masiva de tokens (dumping), operaciones opacas y adquisiciones inapropiadas.
Colosseum (una organización independiente que acelera el ecosistema Solana) presentó recientemente "STAMP" (Protocolo Simple de Tokens con Mecanismo de Protección de Mercado), un nuevo contrato de inversión diseñado para fusionar la financiación privada de VC con ICOs públicas de MetaDAO, garantizando los derechos de los inversores y alineándose con la gobernanza on-chain de MetaDAO.
El modelo MetaDAO ha dado lugar a una nueva categoría: los "tokens de propiedad", proyectos lanzados a través de ICOs de MetaDAO. Muchos de los proyectos lanzados han tenido un rendimiento sólido; por ejemplo, Umbra, Omnipair y Avici, que tuvieron una gran demanda durante su financiación, superaron significativamente al mercado en 2025.
A través del modelo MetaDAO, la importancia de los tenedores de tokens ha aumentado; tienen una voz real y poseen efectivamente la propiedad del proyecto. Los ingresos y tarifas del proyecto ya no se dirigen a los accionistas, sino que benefician directamente a los tenedores de tokens.
Es probable que la tendencia de las Organizaciones Autónomas de Mercado y los tokens de propiedad continúe hasta 2026 y se entrelace con la siguiente tendencia......
El auge de la tokenización de valores
La liquidez on-chain es limitada, y el enfoque de los participantes del mercado se desplaza gradualmente hacia fundamentos, ingresos, recompra de acciones, etc. Al mismo tiempo, las empresas están adoptando stablecoins, cada vez más instituciones están invirtiendo capital en el espacio cripto, y recientemente, la tokenización de valores (Tokenized Securities) se ha vuelto más simple y viable que nunca, especialmente para instituciones reguladas.
El 11 de diciembre de 2025, el campo de la tokenización de valores experimentó un importante avance regulatorio. La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) emitió una "Carta de No Acción" (No-Action Letter), indicando claramente que no tomaría medidas de enforcement contra el plan piloto de tokenización de valores de DTC, una subsidiaria de DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation). El piloto incluye la tokenización de acciones del índice Russell 1000, bonos del Tesoro de EE.UU. y los principales ETFs.
Este mecanismo, durante el período piloto (que comenzará en la segunda mitad de 2026 y durará tres años), permite operaciones de tokenización centralizadas y合规 a través de DTC, dirigiendo la actividad hacia infraestructuras reguladas en lugar de alternativas completamente descentralizadas.
Esto significa que, a partir de 2026, veremos más proyectos de tokenización de valores, lo que también implica una mayor demanda de acciones tokenizadas, acelerando la fusión entre las finanzas tradicionales (TradFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi).
Productos cripto para consumidores y los perpetuals como núcleo de las cripto
En 2025, los productos cripto para consumidores y los contratos perpetuos (Perps) se convirtieron en los puntos centrales de la industria cripto:
- Pumpfun alcanzó su punto máximo en 2024-2025
- Virtuals adoptó un modelo similar, pero incorporó la nueva narrativa de agentes inteligentes de IA
- Zora también intentó algo similar en el espacio de tokens de contenido, con el apoyo de Jesse
- Los coleccionables, el fútbol fantasy (Fantasy Football) y los mercados de predicción fueron muy populares en 2025
Todos estos son productos orientados al consumidor, que permiten tanto a los nativos cripto (Crypto-Natives) divertirse, como atraer a usuarios no cripto (como participantes en mercados de predicción) para que ganen dinero mientras se divierten.
Las cripto en sí son como un juego, y trading también es entretenimiento. Por lo tanto, aquellos productos de consumo que sean novedosos y combinen bien ambos aspectos suelen destacar más.
Los contratos perpetuos (Perps) tienen un atractivo similar, ya que permiten a los usuarios apostar con precisión sobre la subida o bajada del precio de un activo.
Si observas las métricas clave de los mercados de predicción y los contratos perpetuos, verás que ambos alcanzaron máximos históricos (ATH) en 2025. Estos datos parecen "gritar" que el ajuste producto-mercado (PMF) en el espacio cripto es evidente: el volumen nominal semanal de los mercados de predicción alcanzó los 3.8 mil millones de dólares, mientras que el volumen semanal de los contratos perpetuos fue de 340 mil millones de dólares (volumen mensual de 1.3 billones de dólares, un máximo histórico).
Por eso la gente está tan entusiasmada participando en plataformas como Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket y Opinion. Una enorme cantidad de actividad, una gran demanda y grandes flujos de capital se traducen directamente en mayores valoraciones y más ganancias por airdrops.
Los productos cripto para consumidores también tienen potencial, pero en 2025 aún no hemos visto un producto cripto de consumo verdaderamente sostenible. Sportsdotfun (SDF) mostró un buen crecimiento inicial y actualmente está recaudando fondos comunitarios en Legion y Kraken. Aunque el futuro de este espacio es incierto, las perspectivas actuales son emocionantes.
Lo que podemos aprender de esto es que si quieres encontrar tu ventaja en este mercado, debes invertir en las plataformas (como mercados de predicción, contratos perpetuos, productos cripto para consumidores) o participar activamente en estas categorías:
- Aprender a operar con contratos perpetuos
- Hacer predicciones en mercados de predicción
- Utilizar productos cripto para consumidores
A través de estas prácticas, puedes comprender mejor el mercado y encontrar tu ventaja competitiva. De lo contrario...
Puedes convertirte en un "Narrador"
Sí, ahora el Wall Street Journal (WSJ), Silicon Valley y varios profesionales de la tecnología se han entusiasmado con el papel del "Narrador" (Storyteller). Muchas startups han abierto ofertas de empleo para "Narradores".
En el espacio cripto, esto ha sido un fenómeno común durante años. Tenemos "parlantes" (Yappers), líderes de opinión clave (KOL) y narradores que llevan años discutiendo proyectos y ayudando a construir comunidades cripto (incluso antes de que Kaito acuñara el término "Yapper").
Pero ahora, parece que el mundo entero se está dando cuenta de la importancia de tener la narrativa correcta, transmitir la marca, el producto y el posicionamiento de la manera adecuada.
Sin embargo, el papel del narrador va mucho más allá del "parlante". Actualmente en el espacio cripto, muchos "parlantes" simplemente copian y pegan contenido para "marcar presencia", en lugar de intentar aprender y entender realmente lo que están discutiendo.
Esto brinda una oportunidad para que aquellos que realmente conocen la industria, tienen experiencia especializada o sienten curiosidad por aprender destaquen, tanto en la comunidad cripto (CT) como en un ámbito más amplio.
Aquellos que sean buenos narrando pueden, al ampliar su marca personal, finalmente tener la libertad de elegir: pueden optar por independizarse o ser "adquiridos-contratados" (Acqui-hire) por startups y proyectos que se alineen con su marca.
En 2025, ya hemos visto casos de éxito de esta dinámica. Por ejemplo, Kalshi reclutó a figuras conocidas de la comunidad cripto, y algunos proyectos cripto han logrado moldear su imagen de marca y atraer más usuarios a través de asociaciones estrechas y programas de embajadores (como compartir insignias, etc.).
¡Si eres bueno contando historias, esta es tu era!
Resumen central
El mercado cripto de 2024-2025 fue como jugar al "Monopoly";
mientras que 2026 será más el campo de juego de empresas, startups y profesionales financieros de traje: menos del estilo "Monopoly", menos oportunidades de ganar dinero fácilmente y menos narrativas basadas únicamente en "números que suben".
El futuro se centrará más en los fundamentos, la alineación de intereses, la acumulación de valor y el apalancamiento compuesto. Si no desarrollas una ventaja competitiva real, incluso si eres un OG (jugador veterano), eventualmente podrías terminar siendo el "bolsillo" de alguien más (el que compra en el topé).
Tu ventaja competitiva puede ser cualquiera de las siguientes:
- Tener la mente clara, no nublada por ilusiones;
- Ser bueno contando buenas historias;
- Crear productos de calidad que la gente realmente necesite;
- Tener perspicacia para detectar tendencias;
- Operar racionalmente, sin dejarse llevar por las emociones.
Mantente firme, encuentra tu ventaja y serás recompensado.
¡Muchas gracias por leer! Si quieres conocer mi opinión sobre algunos proyectos y mis pensamientos más directos, puedes consultar mi columna The After Hour en Substack.
Descargo de responsabilidad
Este artículo es solo para fines informativos y de entretenimiento. Los puntos de vista expresados aquí no son consejos ni recomendaciones de inversión. Los lectores que reciban este artículo deben realizar su propia diligencia debida antes de invertir, basándose en su situación financiera, objetivos de inversión y tolerancia al riesgo (que no se tratan en este artículo). Este artículo no constituye una oferta o invitación para comprar o vender los activos mencionados.
