La gestora de activos Ark Invest ha rechazado las afirmaciones hechas por la firma de capital riesgo a16z de que "TradFi sí quiere DeFi, solo que blockchain". Según Lorenzo Valente, Director de investigación de criptomonedas en Ark Invest, los argumentos de la firma de VC son "demasiado pesimistas".
Creo que a16z Crypto es de primera clase, pero esto es, en mi opinión, demasiado pesimista y simplista.
Para a16z, la visión de la convergencia entre DeFi y las finanzas tradicionales (TradFi) es una "historia reconfortante" que es "en su mayoría errónea". La firma argumentó que las empresas adoptarán DeFi no por la descentralización, sino para reducir costes y mejorar la eficiencia donde sea aplicable.
Aquí está la versión más honesta: donde TradFi pueda usar una blockchain para mejorar su negocio existente, lo hará. No porque haya abrazado la descentralización, sino porque es una historia convincente de reducción de costes de los bienes vendidos (COGS).
La firma de capital riesgo citó el impulso de Circle por Arc Chain para pagos institucionales con stablecoins. Además, mencionó a Canton, que avanza en la privacidad para actores institucionales que tratan con tokenización. SWIFT también está avanzando en su blockchain para tokenización y pagos. Concluyó afirmando:
TradFi no está adoptando DeFi. Está adoptando selectivamente las partes que encajan en su modelo.
Para los analistas de a16z, TradFi elegirá innovaciones viables de DeFi y las cadenas públicas y las adoptará dentro de su entorno controlado.
DeFi vs TradFi: ¿Convergirán o divergirán?
Sin embargo, esta no es toda la historia, según Valente de Ark Invest. También mencionó el éxito del BUIDL de BlackRock y otros mercados monetarios de tesorería tokenizada que están activos en cadenas públicas.
Además, Valente argumentó que el éxito de stablecoins como USDT y USDC muestra que el mercado "sigue votando por el acceso abierto".
Para él, las cadenas privadas continuarán muriendo en el aislamiento a menos que se unan a cadenas públicas sin permisos. Carlos Domingo, CEO del emisor de tokenización Securitize, hizo eco del sentimiento de Valente.
Las cadenas privadas o pseudo-privadas son la intranet y las nubes privadas de esta era, un paso transitorio hacia un modelo de innovación verdaderamente abierto y sin permisos.
Aquí, vale la pena señalar que varias cadenas privadas han debutado desde entonces o están en proceso, como Tempo de Stripe o Google Cloud Universal Ledger (GCUL). Todas están mirando hacia pagos y tokenización.
De hecho, incluso Mastercard, Stripe, Visa y PayPal han adoptado stablecoins, lo que valida en parte la afirmación de a16z.
Aún así, el dominio de las cadenas públicas en el segmento de mercado de liquidación de stablecoins y tokenización también valida el argumento de Ark Invest. Notablemente, Ethereum y Tron controlan casi el 75% del sector de stablecoins.
Para la tokenización, las cadenas corporativas Canton y Provenance controlan el 85% de la cuota de mercado, mientras que Ethereum ocupa el tercer lugar con aproximadamente un 4%.
Tal como están las cosas, según los datos mencionados anteriormente, las cadenas públicas dominan los pagos con stablecoins.
Sin embargo, las cadenas corporativas todavía tienen un foso masivo en el segmento de activos tokenizados. Esto significa que ambas partes tienen razón. Es decir, TradFi es selectivo en su impulso hacia DeFi, pero eso no anula la importancia de las cadenas públicas.
Resumen final
- Ark Invest cree que las cadenas públicas y DeFi saldrán ganadoras a largo plazo.
- Ethereum dominó las stablecoins, pero las 'cadenas corporativas' cerraron el segmento de tokenización.
