Hoy, Gaokai Technology ha hecho sonar la campana de su cotización.
Este proyecto de profesor que partió de Jilin y echó raíces en Changzhou finalmente ha subido al escenario del mercado de capitales.
Al cierre de esta edición, las acciones de Gaokai Technology subieron un 240% en la apertura, con una capitalización de mercado que supera los 25 mil millones de yuanes.
La historia detrás de esta fuerte subida en la apertura es la de una carrera tecnológica de trece años que llega a su etapa de cosecha, y también es la historia de cómo Changzhou, una ciudad pesada en manufactura de Jiangsu, ha vuelto a dar a luz a un unicornio.
Del estrado de la Jida a la fábrica de Changzhou
Retrocedamos al año 2013. Por aquel entonces, Liu Jianfang tenía 38 años, era profesor y tutor doctoral en la Universidad de Jilin, y llevaba muchos años sobre el estrado. Pero ese año tomó una decisión que en ese momento parecía bastante arriesgada: llevarse a varios estudiantes de posgrado, dejar el campus familiar y convertir su tecnología de accionamiento piezoeléctrico acumulada durante veinte años en una empresa de verdad.
La investigación sobre la tecnología de accionamiento piezoeléctrico en la Universidad de Jilin se remonta a la dirección pionera iniciada por su mentor, el profesor Yang Zhigang, en 1992.
Liu Jianfang ingresó en 2002 a la Jida para cursar su doctorado, siguiendo esta línea, y se sumergió de lleno en dos áreas especializadas que entonces apenas tenían seguidores en China: el accionamiento piezoeléctrico de precisión y el control de fluidos de precisión.
Durante su doctorado, se fue de intercambio a la Universidad de Yamagata en Japón durante un año, siguiendo a expertos en mecanismos mecánicos como Watanabe Katsumi y en análisis y control de vibraciones como Suzuki Katsuyoshi, para aprender sistemáticamente métodos avanzados de accionamiento y control piezoeléctrico. En 2005, obtuvo su doctorado en ingeniería, se quedó como profesor en la Jida, ascendiendo de profesor adjunto a profesor asociado y luego profesor titular, liderando durante ese tiempo varios proyectos nacionales de clase A.
Optar por emprender y dejar la academia era, en ese momento en Jilin, definitivamente algo poco común.
En aquel entonces, el ambiente del mercado para la transferencia de resultados del conocimiento no era fuerte, y los profesores en las universidades preferían quedarse en el campus, manteniendo un trabajo estable y respetable.
Lo que realmente "sacó" la tecnología del laboratorio fue esa decisión de 2013.
Ese año, Liu Jianfang, junto con varias partes como Mingsai Zhixin, Bai Junjie y Zhibang Technology, aportaron capital para registrar una empresa en Wujin, Changzhou, que sería la precursora de Gaokai Technology.
El capital inicial fue de solo 2 millones de yuanes. En la industria de la fabricación de precisión, intensiva en activos y de ciclos largos, esta cantidad podía considerarse como "empezar de cero".
De hecho, elegir la dirección del control de fluidos de precisión no era muy atractivo. En ese momento, la tecnología y los productos de dispensación por inyección piezoeléctrica estaban casi completamente monopolizados por marcas extranjeras, el mercado nacional era un vacío, e incluso los estándares de la industria los establecían otros. Pero Liu Jianfang vio precisamente en ese vacío la oportunidad: si nadie lo hacía, había una oportunidad de ser el primero.
Los inicios del emprendimiento no fueron nada glamurosos.
Liu Jianfang admitió más tarde en un intercambio de la industria que el equipo, al salir de la universidad, estaba completamente en modo "principiante", sin experiencia en gestión empresarial ni habilidades para las relaciones comerciales. Además, emprender en Changzhou no podía competir con la atracción de talento de las grandes ciudades de primera línea, por lo que contratar y retener personal requería más esfuerzo que en otros lugares.
Pero este equipo de profesores y estudiantes tenía su propio método: no seguir modas ni corrientes principales, apoyándose en una base técnica sólida y productos diferenciados, y afianzándose poco a poco en un mercado competitivo.
La tecnología de dispensación por inyección piezoeléctrica en sí tiene un umbral muy alto, requiriendo la interdisciplinariedad de materiales, mecánica y control para su desarrollo: el control eléctrico de la cerámica piezoeléctrica, el pre-apriete del encapsulado, el control de carga y descarga, el control de temperatura, y dificultades como la fatiga por alta frecuencia de las estructuras mecánicas. Cada uno de estos puntos era un hueso duro de roer.
Tras superar estas dificultades técnicas, el equipo lanzó primero en China una solución de inyección piezoeléctrica nacional, logrando la producción en masa de operaciones de dispensación, lo que prolongó la vida útil y redujo costos. Tras repetidas verificaciones, elevaron el estándar de vida útil de inyección de la industria desde el nivel original hasta los 10 mil millones de ciclos. Esta cifra fue posteriormente adoptada progresivamente por los competidores, convirtiéndose en el nuevo estándar de referencia del sector.
Durante este proceso, la empresa completó silenciosamente una transformación.
Pasando de ser inicialmente un pequeño taller de encapsulado de dispensación con un "producto único para una industria única", a extenderse gradualmente hacia áreas como el encolado de precisión para energía nueva y el control de fluidos en equipos semiconductores, convirtiéndose finalmente en una empresa tipo plataforma tecnológica que cubre tres series principales: control de flujo, dispensación/encapsulado y encolado de precisión.
El balance entregado trece años después
Las cifras muestran mejor lo rápido que ha sido esta larga carrera.
El prospecto muestra que entre 2022 y 2024, los ingresos operativos de Gaokai Technology fueron de 165 millones de yuanes, 226 millones de yuanes y 423 millones de yuanes, respectivamente, con una tasa de crecimiento compuesta superior al 60%. En la primera mitad de 2025, los ingresos ya alcanzaron los 242 millones de yuanes. La curva del beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz es aún más pronunciada: pasando de 15,3972 millones de yuanes en 2022 a 99,7604 millones de yuanes en 2024, un crecimiento interanual del 276.6%, logrando 54,4191 millones de yuanes en la primera mitad de 2025.
Sosteniendo esta curva de crecimiento están varios avances tecnológicos reales.
En 2021, Gaokai desarrolló de forma autónoma el primer controlador de flujo másico (MFC) piezoeléctrico de grado semiconductor de China, rompiendo el monopolio a largo plazo de proveedores extranjeros como Horiba, MKS y Brooks en el mercado chino de equipos de grabado y deposición para semiconductores. En un contexto de incertidumbre sobre las exportaciones de equipos semiconductores de China, Estados Unidos, Japón y Países Bajos, esta capacidad de sustitución de importaciones resulta particularmente crucial.
Actualmente, algunos modelos de los productos de control de flujo de la empresa se utilizan en lotes para equipos de procesos frontales de chips lógicos de 7 nanómetros e inferiores, pueden adaptarse a grabadoras de 5 nanómetros y cubren procesos centrales de fabricación de obleas como grabado, deposición de películas delgadas, limpieza e implantación iónica.
La lista de clientes también refleja el reconocimiento del mercado: gigantes de la electrónica de consumo como Luxshare Precision, Foxconn, AAC Technologies y Goertek son viejos conocidos, con productos cubriendo las cadenas de suministro de Apple, Huawei y Xiaomi; CATL, BYD y JinkoSolar la han llevado al campo de las baterías para vehículos eléctricos y la energía fotovoltaica, y la empresa también está expandiéndose hacia nuevas áreas como la carrocería blanca de automóviles.
El mercado de capitales olfateó la oportunidad desde temprano.
En 2016, Gaokai Technology completó su primera ronda de financiación, siendo Zhuoyuan Chuangtou quien apostó en la ronda ángel.
Posteriormente, el gigante de la automatización industrial Huichan Chuangtou (Inovance), el capital industrial de Shenzhen Zhengdao Investment, así como destacados inversores como Walden International y China IC Capital, fueron apostando.
Entre estas, una inversión particularmente destacable fue la de Xinhui Chuangtou, una subsidiaria de propiedad total de Changzhou Investment Group Co., Ltd.
Detrás de estos fondos está el apoyo y ayuda de Changzhou a sus empresas locales.
Wujin, Changzhou:
Un suelo que sigue dando a luz unicornios
La sede de Gaokai sigue estando en el edificio Gaokai en la Ciudad de Ciencia y Educación del distrito de Wujin, Changzhou, no lejos de su primera fábrica inicial. Esto no es casualidad, sino parte de lo que la ciudad de Changzhou ha estado haciendo en los últimos años: retener a los emprendedores tecnológicos y acompañarlos hasta el final de la carrera.
Visto en el contexto de toda Jiangsu, la eficiencia de producción de este suelo es bastante sorprendente.
En 2025, Jiangsu lideró el mercado de capitales nacional con 46 empresas que salieron a bolsa, superando ampliamente en número a las provincias de Guangdong y Zhejiang. Ese mismo año, el total de empresas unicornio potenciales de Jiangsu superó por primera vez la barrera de las 200, convirtiéndose en la única provincia del país que superó este umbral, y también ocupó el primer lugar nacional en número de nuevas incorporaciones.
Aunque Changzhou no tiene el tamaño de Suzhou o Nanjing, aún ocupa un lugar en el ranking de unicornios: en 2025, Changzhou incluyó 8 empresas unicornio, de las cuales 7 eran del sector de energía nueva, y las dos nuevas provenían de Liyang; Changzhou tenía 13 empresas unicornio potenciales, ocupando el puesto 12 a nivel nacional entre ciudades. Detrás de estas cifras hay toda una lógica de cultivo industrial, desde las "semillas" hasta los "árboles gigantes", que está funcionando.
El Parque Nacional de Alta Tecnología de Wujin es una de las tierras más fértiles de este suelo. Este parque de unos 64 kilómetros cuadrados alberga decenas de miles de empresas y ha cultivado cientos de empresas unicornio, potenciales unicornio y empresas gacela.
Volviendo al año 2013, cuando se fundó Gaokai Technology, fue precisamente un proyecto de talento introducido por la quinta edición del "Plan de Talento Longcheng" del distrito de Wujin, lo que permitió a Gaokai obtener fondos de apoyo gubernamentales de 2 millones de yuanes.
El sitio web del distrito de Wujin muestra que en los últimos años, el distrito ha introducido acumulativamente 1748 proyectos de emprendimiento liderados por talentos, ha seleccionado más de 500 proyectos de talentos a nivel provincial o superior, y ha incubado con éxito 5 empresas que salieron a bolsa, 9 que cotizan en el NEEQ (Nuevo Tercer Mercado) y 43 incluidas en el "Plan Longteng" como reserva para salir a bolsa. La aprobación de la OPI de Gaokai Technology en la Bolsa de Ciencia y Tecnología (STAR Market) es tanto el resultado de la inversión a largo plazo en I+D y la acumulación tecnológica de la empresa, como una respuesta concreta a los esfuerzos continuos de Wujin por crear un entorno que "retenga y atraiga talentos" y convertir proyectos de talento en incrementos industriales.
En los últimos años, Wujin lanzó la primera zona de demostración de "conexión directa a la red eléctrica" de la ciudad y emitió la primera política de la provincia donde el gobierno y la empresa eléctrica comparten los costos de conexión fuera de la línea roja, específicamente para ahorrar costos y ganar tiempo en proyectos importantes.
Este tipo de detalles aparentemente menores suelen ser los puntos de dolor más prácticos para las empresas de fabricación de precisión cuando expanden su producción.
A nivel municipal de Changzhou, también opera un mecanismo de cultivo de empresas de reserva para salir a bolsa llamado "Proyecto 835": más de 800 empresas en la base de datos, con una reposición continua de 300 empresas que realizan una transformación accionarial, manteniendo constantemente alrededor de 50 empresas en fase de tutoría regulatoria. Esto se combina con un sistema de servicios "1+1+6" (un mecanismo de trabajo conjunto, una plataforma de elementos del mercado de capitales, más seis proyectos clave: cultivo en la base de datos, fortalecimiento de la compliance, empoderamiento mediante fondos, atracción y cultivo de talento, cooperación y vinculación, y cultivo y optimización empresarial), rompiendo las barreras departamentales y asegurando que las empresas sean acompañadas en todo el camino, desde su inclusión en la base de datos de cultivo hasta el momento de hacer sonar la campana.
En la "Política de Apoyo a la Innovación Empresarial" emitida por el gobierno municipal de Changzhou, para proyectos de reforma tecnológica con inversiones en equipos y software superiores a 100 millones de yuanes, se otorga un apoyo financiero especial de hasta el 10%, con un máximo de 10 millones de yuanes por proyecto; para proyectos en áreas como componentes básicos y materiales básicos (las "cinco bases"), la proporción de apoyo puede llegar hasta el 15%. Este tipo de apoyo financiero real suele beneficiar de manera más directa a las empresas de fabricación de precisión.
Desde esos 2 millones de yuanes de capital inicial en 2013, hasta el momento de hacer sonar la campana en la Bolsa de Ciencia y Tecnología en 2026, Liu Jianfang y su equipo han recorrido trece años.
Y durante estos trece años, Changzhou también ha crecido simultáneamente, apoyándose en un sólido sistema de cultivo industrial para llevar, poco a poco, a empresas tecnológicas como Gaokai, desde una idea en el laboratorio, hasta el escenario del mercado de capitales.
Este artículo proviene del WeChat Official Account "Rongzhong Caijing" (ID: thecapital), autor: A Bu, editor: Wu Ren.
