Wall Street sigue siendo abrumadoramente alcista con NVDA
Las ganancias ajustadas por acción de Nvidia para el segundo trimestre fueron de 2,22 dólares, más del doble que el año anterior; los ingresos alcanzaron los 96.200 millones de dólares, un aumento del 106%.
Matt Bryson, analista de Wedbush, considera que la capacidad de suministro de Nvidia sigue siendo la más fuerte de la industria, y que los principales factores que limitan las entregas actualmente son la oferta de componentes y materiales, y no una demanda final insuficiente. Da a NVDA una calificación de "supera al mercado" y un precio objetivo de 330 dólares.
De los 61 analistas seguidos por S&P Global Market Intelligence, 58 otorgan calificaciones de compra o compra sólida, 2 dan calificaciones de mantenimiento, y 1 recomienda una fuerte venta. El precio objetivo promedio es de aproximadamente 305,41 dólares.
Vivek Arya, analista de Bank of America, cree que, según una valoración por segmentos de flujo de caja libre, el precio de las acciones de Nvidia tiene un descuento del 34% al 50%. Esto se basa en que las GPU de Nvidia siguen siendo el estándar de la industria para la infraestructura de IA, y la empresa puede seguir obteniendo una parte significativa del gasto global en construcción de IA.
¿Un volante de inercia potente o una financiación circular?
Anurag Gurtu, cofundador de Airrived, señala que Nvidia se ha convertido en un indicador clave de la salud de la economía de la IA, con sus GPU en el núcleo de los modelos, centros de datos y la construcción de infraestructura de IA.
Sin embargo, el mercado comienza a centrarse en la "economía circular" de la industria de la IA: Nvidia invierte en empresas de IA, que recaudan grandes sumas de dinero y luego utilizan esos fondos para comprar GPU e infraestructura de Nvidia. El capital impulsa la infraestructura, que soporta más modelos y empresas emergentes, que a su vez consumen más potencia de cálculo.
Esto podría formar un potente volante de inercia de crecimiento, pero también plantea una pregunta clave: ¿cuánto valor económico real se genera finalmente en el extremo de la cadena de capital? La industria de la IA no puede depender indefinidamente de que las empresas de IA se vendan productos entre sí. Los clientes empresariales deben finalmente demostrar el retorno de la inversión a través de mejoras en la eficiencia productiva y el crecimiento de ingresos.
La próxima fase debe pasar de la potencia de cálculo a los retornos comerciales
El artículo original sostiene que el enorme valor añadido futuro no puede provenir solo de comprar más GPU, sino de convertir la potencia de cálculo en agentes, aplicaciones y resultados comerciales medibles.
El acuerdo de licencia de modelos de Nvidia con Poolside, por unos 6.000 millones de dólares, y su plan de invertir 1.000 millones de dólares en esa empresa con una valoración de 12.000 millones, muestran que la empresa está expandiéndose aún más desde su plataforma de hardware hacia un ecosistema de modelos abiertos. Esto podría fortalecer su estrategia Nemotron y también intensificar su competencia con OpenAI, Anthropic y los desarrolladores de modelos chinos.
Para los inversores, los factores positivos a corto plazo de NVDA provienen de resultados superiores a lo esperado, fuertes guías y el aumento de los precios objetivo de los analistas; el riesgo a medio y largo plazo es si el ciclo de capital de la IA puede generar suficientes ingresos finales. Si las aplicaciones empresariales no logran cumplir con los retornos esperados, el mercado podría reevaluar la valoración de toda la cadena de infraestructura de IA.
