Autor original: Zhao Ying
Fuente original: Wall Street News
Samsung Electronics registró el trimestre más rentable de su historia en el segundo trimestre de 2026.
En concreto:
- Los ingresos alcanzaron los 171,5 billones de wones, un aumento interanual del 130% y del 28% respecto al trimestre anterior;
- El beneficio operativo se disparó hasta los 89,49 billones de wones, con un crecimiento interanual del 1813,8%, un salto significativo respecto a los 4,68 billones de wones del mismo periodo del año anterior, y un aumento del 56,4% respecto al trimestre anterior; el margen operativo fue del 52,2%, con un incremento del 1814% respecto al año anterior.
- El beneficio neto fue de 71,62 billones de wones, superando la estimación de 68,36 billones de wones, con un aumento interanual del 1299,9%, lo que supone un margen de beneficio neto del 41,8%.
- El beneficio por acción fue de 10.849 wones, un salto enorme respecto a los 737 wones del año anterior, con un aumento de 3.726 wones respecto al trimestre anterior.
- En cuanto a los datos acumulados del primer semestre, los ingresos combinados de los dos primeros trimestres fueron de 305,37 billones de wones y el beneficio operativo de 146,73 billones de wones, con crecimientos interanuales del 98,7% y del 1191,5%, respectivamente.
El motor central que impulsa este estallido de resultados es, sin duda, el negocio de los semiconductores. Centrada en la demanda de servidores de IA, la división de memoria de Samsung alcanzó unas ventas de 120,8 billones de wones, registrando un récord histórico, y únicamente la división DS (Device Solutions) generó un beneficio operativo trimestral de 89,2 billones de wones, representando más del 99% del beneficio operativo total de la empresa. Al mismo tiempo, la inversión en I+D aumentó hasta los 16 billones de wones, un 41% más que en el trimestre anterior, lo que muestra la continua apuesta de Samsung por su liderazgo tecnológico.
Sin embargo, la divergencia en la estructura de los resultados es igualmente clara. La división DX (Device eXperience) – que abarca móviles, televisores y electrodomésticos – registró un beneficio operativo negativo de -0,8 billones de wones, ya que el aumento de los costes de los componentes erosionó los márgenes del negocio de consumo. El esplendor de los resultados globales depende en gran medida de la rápida rotación del motor único de los semiconductores.
Tras el anuncio de los resultados, las acciones de Samsung subieron inicialmente un 4,1% en la sesión del jueves en Seúl, pero luego cayeron un 1,9%, y actualmente presentan una ganancia del 7,91%.
Memoria y HBM: Un superciclo bajo la ola de la IA, los beneficios se disparan 250 veces
El negocio de la memoria fue el punto más brillante del trimestre.
Los ingresos de la división DS aumentaron de 81,7 billones de wones en el trimestre anterior a 127,5 billones de wones, un incremento del 56%; el beneficio operativo pasó de 53,7 billones de wones a 89,2 billones de wones, multiplicándose por más de 250 veces respecto al año anterior y aumentando un 66% respecto al trimestre anterior. Tanto las ventas de DRAM como de NAND alcanzaron récords históricos, y la proporción de ingresos procedentes de servidores también marcó un nuevo máximo.
En cuanto a la HBM (High Bandwidth Memory), Samsung ha completado la producción en masa de HBM4 y ha comenzado a realizar envíos masivos a clientes clave, al mismo tiempo que ha enviado las primeras muestras del sector de HBM4E, lo que significa que Samsung se ha posicionado a la vanguardia en la competencia por la próxima generación de plataformas de aceleración de IA. La continua expansión de productos de alto valor añadido como DDR5 y SOCAMM2, junto con la fuerte demanda de SSD empresariales, mantiene el mercado de memoria en una situación de oferta ajustada.
El rendimiento del departamento de semiconductores de Samsung superó ampliamente las expectativas, impulsado principalmente por el crecimiento explosivo de la demanda de memoria de alto ancho de banda por parte de los servidores de IA. El director de investigación de Counterpoint, el Sr. Huang, señaló que el negocio de DRAM de Samsung sigue ampliando su ventaja en cuota de mercado, "Samsung está aprovechando su fuerte posición en el campo de la memoria para expandir activamente su cuota de mercado en la mayoría de sus divisiones de negocio".
De cara al segundo semestre, Samsung espera que el gasto de capital en infraestructuras de IA se mantenga fuerte, y que la adopción generalizada de la IA Agente impulse aún más la demanda de DRAM para servidores y SSD empresariales. Aunque existe una debilidad temporal en la demanda de dispositivos móviles y PC, Samsung considera que el mercado en general mantendrá un estado de oferta insuficiente, y planea consolidar su ventaja tecnológica en torno a HBM4, Gen6 y UFS 5.0.
S.LSI y Foundry: Avances en dos frentes, atacando los nodos avanzados
La división de semiconductores de sistema (S.LSI) registró un récord histórico de ingresos en el primer semestre, impulsada principalmente por las fuertes ventas de SoC y sensores de imagen. La empresa ha asegurado con éxito pedidos para la próxima generación de SoC insignia y nuevos contratos de diseño de SoC personalizados, ampliando continuamente su cuota de mercado en el segmento móvil de alta gama. Los próximos pasos incluyen impulsar las ventas de la próxima generación de SoC insignia, expandir el nuevo negocio de SoC personalizados, y adentrarse en más áreas de alto valor, incluyendo aplicaciones diversificadas de sensores de imagen y el negocio de Power IC.
El negocio de fundición (Foundry) también mostró una tendencia positiva: la demanda de HBM B-Die impulsó el crecimiento de los ingresos, los pedidos de clientes estadounidenses fueron fuertes, y los contratos de diseño para el proyecto de 2nm HPC avanzaron. En el segundo semestre, Samsung planea avanzar en la escalada de producción en masa de chips móviles de 2nm Gen 2, la expansión del volumen de 4nm LPU y el aumento de los envíos de Base-Die, con el objetivo de lograr un crecimiento de ingresos de dos dígitos y promover el crecimiento a medio y largo plazo mediante la captación de proyectos en nodos avanzados y diseños de IA/HPC.
División DX: Presión en el segmento de consumo, los costes erosionan los beneficios
En marcado contraste con el esplendor de los semiconductores, la división DX registró una pérdida operativa de -0,8 billones de wones en este trimestre.
En el negocio móvil (MX/NW), los ingresos por smartphones fueron de 32,3 billones de wones, un 14% más que el año anterior, con ventas sólidas tanto de los modelos insignia como de la serie A, y el lanzamiento de la serie Galaxy Z Fold8 aportó un nuevo punto de crecimiento. Sin embargo, el beneficio operativo se volvió negativo, en -0,7 billones de wones, siendo el aumento generalizado de los costes de componentes la principal fuente de presión. La empresa está avanzando activamente en medidas de optimización de la eficiencia y planea expandir el ecosistema de experiencias de IA a través de nuevos productos como las "gafas inteligentes".
Los ingresos de la división VD/DA (Visual Display & Digital Appliances) fueron de 14,5 billones de wones, con un ligero crecimiento interanual, pero el beneficio operativo se situó cerca del punto de equilibrio (-0,01 billones de wones). La demanda de aire acondicionado impulsó los ingresos del segmento DA, pero la presión de costes siguió lastrando. En el segundo semestre, Samsung planea utilizar "Vision AI" como una etiqueta diferenciadora, combinándola con la expansión de los contenidos de TV Plus y el negocio publicitario para mejorar la rentabilidad general.
SDC y Harman: Mejora de la elasticidad de beneficios
Samsung Display (SDC) mostró una clara mejora marginal este trimestre. Los ingresos alcanzaron los 7,5 billones de wones, un 17% más que el año anterior; el beneficio operativo mejoró de 0,4 billones de wones en el trimestre anterior a 0,7 billones de wones.
La fuerte demanda de paneles OLED para smartphones de alta gama fue el principal motor, y la expansión del mercado de monitores para gaming también benefició al negocio de paneles de gran tamaño. En el segundo semestre, Samsung planea avanzar en la puesta en producción en masa oportuna de la línea de producción de 8.6G IT OLED, y expandir la oferta de productos diferenciados hacia tabletas, gaming y el mercado automotriz.
Las ventas de VD/DA fueron de 14,5 billones de wones, con un crecimiento del 2% respecto al trimestre anterior y del 3% interanual; el beneficio operativo fue de -0,01 billones de wones. En VD, el beneficio disminuyó respecto al trimestre anterior debido al aumento de costes, pero los ingresos y el beneficio aumentaron interanualmente impulsados por la captación de demanda de eventos deportivos. En DA, los ingresos crecieron impulsados por la demanda de aire acondicionado, pero la presión de costes lastró el beneficio. En el segundo semestre, VD liderará el mercado de TV de IA con "Vision AI" y mejorará la rentabilidad mediante la diversificación de contenidos en TV Plus y la expansión del negocio publicitario; DA expandirá las ventas de productos de IA y reforzará la diversificación de canales y la competitividad de los productos.
Harman (la marca de audio premium y soluciones para automoción adquirida) registró ingresos de 4,6 billones de wones, un 19% más que el año anterior; el beneficio operativo mejoró a 0,4 billones de wones. Las fuertes ventas de unidades de computación central para automoción y productos de audio portátiles impulsaron la mejora general, y la empresa se centrará en mantener un crecimiento sólido en torno a segmentos de alto crecimiento en automoción y al negocio de audio impulsado por el efecto de marca.
Balance y flujo de caja: Fortaleza financiera significativamente reforzada
La situación financiera de Samsung Electronics mejoró notablemente con el estallido de los resultados. Al 30 de junio de 2026, el activo total alcanzó los 759,5 billones de wones, más de 12 billones de wones más que hace tres meses; el efectivo y equivalentes alcanzaron los 190 billones de wones, y la posición neta de efectivo ascendió a 167,6 billones de wones, casi el doble que los 86,7 billones de wones del mismo período del año anterior.
El flujo de caja operativo de este trimestre fue de 105,1 billones de wones, también un nivel histórico máximo, y la contribución del beneficio neto al flujo de caja superó ya a la depreciación y amortización. El ROE pasó del 5% hace un año al 56%, y el margen EBITDA alcanzó el 59%.
En cuanto a inversión, el gasto de capital de este trimestre fue de 14,1 billones de wones, y Samsung destinó simultáneamente 5,6 billones de wones a la recompra de acciones propias y 6,2 billones de wones al pago de dividendos, mostrando el continuo compromiso con la retribución a los accionistas respaldado por una fuerte rentabilidad. El ratio de endeudamiento se mantuvo en un bajo 31%, y la ratio deuda neta/patrimonio neto fue del -29%, lo que refleja una estructura financiera sólida.
