Escrito por: Billy Bambrough
Compilado por: AididiaoJP
La persona que mejor cuenta historias en el mundo del Bitcoin ha dejado a todos perplejos una vez más.
Michael Saylor, presidente ejecutivo de Saylor Strategy (anteriormente MicroStrategy), cuya fortuna fluctúa violentamente con el precio del Bitcoin. Según las últimas estimaciones de Forbes, su patrimonio neto actual es de aproximadamente 4 mil millones de dólares. En 2020, transformó esta empresa, que originalmente se dedicaba al software empresarial, en una máquina de acumulación de Bitcoin, y desde entonces su curva de riqueza ha seguido casi por completo el precio de la criptomoneda.
En los últimos seis años, Saylor Strategy ha acumulado cerca de 850,000 bitcoins, con un valor de mercado actual de poco más de 50 mil millones de dólares. Las reservas de bitcoin de la empresa llegaron a acercarse a los 55 mil millones de dólares. La mayoría de estas monedas no se compraron con ganancias del negocio principal, sino mediante la emisión constante de deuda, acciones y acciones preferentes.
Ahora, Saylor atribuye la financiación más crucial del último año —unos 15 mil millones de dólares— directamente a la inteligencia artificial.
El 6 de agosto, en el popular podcast "The Diary Of A CEO", le dijo al presentador Steven Bartlett: "Gané 15 mil millones de dólares el año pasado usando IA".
Esta declaración hizo estallar al mundo de las criptomonedas.
Saylor inmediatamente aclaró: esos 15 mil millones no eran ganancias personales para él, ni ganancias contables de la empresa, sino fondos realmente recaudados del mercado de capitales a través de una serie de productos de acciones preferentes respaldadas por Bitcoin. Casi todo ese dinero se usó para seguir comprando Bitcoin.
Desglosó la cifra: uno de los productos de acciones preferentes recaudó solo unos 10.5 mil millones de dólares (IPO inicial de unos 2.5 mil millones, seguido de una venta posterior en estante de unos 8 mil millones), y otros productos relacionados contribuyeron con un total de unos 4 mil millones de dólares, sumando aproximadamente 15 mil millones.
Esto es lo que realmente dejó perplejos tanto a Wall Street como al mundo cripto: estos productos de acciones preferentes fueron "conversados" pieza por pieza por el propio Saylor y su equipo usando ChatGPT.
Los caminos tradicionales de financiación llegaron a su límite
A principios de 2025, Saylor Strategy ya era uno de los mayores emisores de bonos convertibles del mundo. El camino de los bonos convertibles básicamente había llegado a su límite, y seguir emitiendo acciones ordinarias diluiría gravemente a los accionistas. La empresa ya tenía bitcoins por valor de unos 30 mil millones de dólares, pero para continuar aumentando sus tenencias a gran escala, necesitaba encontrar una nueva herramienta de financiación.
Saylor no volvió a reunirse con banqueros de inversión para tormentas de ideas. En su lugar, abrió ChatGPT directamente.
Recordó más tarde: "Le preguntamos a la IA: '¿Se puede diseñar un valor que esté entre una acción ordinaria y una deuda tradicional?' La IA dijo: 'Por supuesto, hágalo así, así y luego asá...'"
ChatGPT le ayudó a estructurar algo que nadie había implementado realmente antes: acciones preferentes con dividendo variable. El diseño central era: la tasa de dividendo podía ajustarse flexiblemente cada mes (luego ajustado a quincenalmente), con el objetivo de que el precio de mercado de esta acción preferente se mantuviera estable a largo plazo cerca del valor nominal de 100 dólares. De esta manera, no sería tan volátil como una acción ordinaria, ni tendría la presión de vencimiento de un bono tradicional, y al mismo tiempo podría seguir proporcionando fondos a la empresa para comprar criptomonedas.
Banqueros y abogados se opusieron inicialmente en conjunto: "Nadie ha hecho esto en la historia".
La respuesta de Saylor fue contundente: "¿Es ilegal? No. ¿Por qué nadie lo ha hecho? Porque antes nadie tenía una razón para hacerlo".
La IA no solo proporcionó el diseño estructural, sino que también ayudó al equipo a idear argumentos para responder a las cuestiones regulatorias y legales. Finalmente, estos productos se lanzaron en la primera mitad de 2025.
Los productos centrales fueron:
- STRK (Perpetual Strike Preferred Stock): Dividendo fijo del 8%, pagadero en efectivo o acciones ordinarias, convertible en acciones ordinarias, con cierto potencial alcista.
- STRC (Perpetual Stretch Preferred Stock): Dividendo variable (actualmente ajustado al 12% anual), pagadero quincenalmente, diseñado para que el precio se mantenga lo más cerca posible del valor nominal de 100 dólares, enfocado en rendimientos estables.
- STRF (Perpetual Strife Preferred Stock): No convertible, más orientado a renta fija, mayor prioridad, dirigido a inversores conservadores.
STRC fue el más polémico y también el que más fondos recaudó. Cayó desde cerca del valor nominal a unos 75 dólares a finales de junio, y en las últimas semanas se recuperó con fuerza, acercándose nuevamente al precio objetivo de 100 dólares. El equipo de Saylor incluso ha declarado públicamente que "llevar el STRC de nuevo al rango de 99-100 dólares" es uno de sus objetivos operativos más importantes en este momento.
Las acciones ordinarias se redujeron a la mitad, la empresa acumula efectivo
Mientras la financiación mediante acciones preferentes avanzaba a paso firme, las acciones ordinarias de Saylor Strategy colapsaron junto con el precio del Bitcoin. En el último año, la capitalización de mercado de las acciones ordinarias se redujo en aproximadamente un 80%. La empresa también comenzó a vender bitcoins realmente: la última divulgación pública fue la venta de 1,638 monedas en una semana, obteniendo unos 104.7 millones de dólares, parte para pagar dividendos de acciones preferentes y parte para recomprar sus propias acciones preferentes.
La explicación de Saylor fue clara: por un lado, "vacunar al mercado", acostumbrándolo a que Saylor Strategy también venda bitcoins; por otro lado, cubrir gastos reales de deuda y dividendos.
Actualmente, además de bitcoins por valor de unos 55 mil millones de dólares, la empresa tiene reservas de efectivo de unos 4 mil millones. Según la dirección, este dinero es suficiente para cubrir aproximadamente dos años de pagos de dividendos e intereses, sin necesidad de financiación frecuente.
Algunos lo llaman "aterrador", otros "genio"
Después de que se difundiera la noticia, el inversor tecnológico y presentador del podcast "All In", Jason Calacanis, atacó directamente en X: "¿Es esta la horrible confesión de Saylor, o un uso brillante de la IA?"
Pero otros tomaron una posición completamente opuesta. Bill Barhydt, CEO de la plataforma de riqueza cripto y Bitcoin Abra, respondió de inmediato: "La historia demostrará que esta es una ingeniería financiera absolutamente brillante al final del ciclo de deuda de EE.UU. Si puedes pedir prestados dólares e invertirlos en un activo con oferta fija y una rápida adopción, deberías hacerlo. Saylor legalmente no puede invertir este dinero en valores (porque no es una empresa bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940), así que solo quedan Bitcoin y oro. Ciertamente cometerá algunos errores, pero la estrategia en sí es inteligente".
Saylor elevó el asunto a un nivel metodológico: "No aprendas lo que la IA ya sabe hacer. Lo que realmente debes aprender es cómo hacer que la IA haga algo que nadie ha hecho antes. Para lograr un éxito espectacular, debes encontrar esa oportunidad mágica".
No es la primera vez que agradece públicamente a ChatGPT. En mayo de 2025, en la conferencia de desarrolladores de la empresa, dijo que usó el modo de investigación profunda de ChatGPT para diseñar los productos de acciones preferentes convertibles de la empresa.
IA + Bitcoin, Saylor está escribiendo un nuevo libro de reglas
Desde transformar la empresa en una bóveda de Bitcoin en 2020 hasta reinventar las herramientas de financiación con IA en 2025, Saylor demuestra una vez más: en el mundo cripto, lo más valioso nunca es el Bitcoin en sí, sino las personas que se atreven a usar herramientas nuevas para amplificarlo.
15 mil millones de dólares no es dinero que la IA escupa directamente, sino un empresario de la vieja escuela usando una nueva herramienta para abrir una brecha en las reglas financieras tradicionales y canalizar dinero constantemente hacia el Bitcoin.
En cuanto a dónde llevará finalmente este dinero a Saylor Strategy y al Bitcoin, nadie se atreve a sacar conclusiones ahora. Pero al menos en este verano de 2026, Saylor ha clavado una vez más la atención de todos en "qué puede hacer la IA para ayudar a las personas a hacer cosas que nadie ha hecho antes".
