Metrics Ventures Observación del Mercado: La Consolidación Caótica Continúa

marsbitPublicado a 2025-12-28Actualizado a 2025-12-28

Resumen

Resumen del Observatorio de Mercado de Metrics Ventures: La Consolidación Caótica Continúa A punto de terminar 2025, deseamos felices fiestas a todos los amigos de MVC. Para las inversiones en cripto, 2025 ha sido un año frío, con los activos cripto mostrando el peor rendimiento anual en los mercados denominados en dólares, principalmente debido al colapso del Q4. El mercado ha estado en un estado caótico y sin vitalidad durante el último mes: volumen en contracción tanto en los CEX como en la Bolsa de Nueva York, volatilidad convergente de manera acelerada y el intercambio de fichas en el estrecho rango actual se acerca a su fin. Este período es quizás más adecuado para descansar y reflexionar de manera más sistemática sobre el mercado. El protagonista reciente del mercado de capitales han sido los metales preciosos, no el mercado cripto. La plata, por ejemplo, tiene un volumen de negociación mensual solo en el mercado de plata de Shanghai que supera los 75 billones de RMB, y las posiciones de opciones en COMEX son múltiplos del inventario real del mercado. En comparación, el letargo de Bitcoin es lamentable. La fuerza relativa del precio del oro frente al Bitcoin ha roto su tendencia bajista a largo plazo, haciendo esta rotación de capital de alto nivel aún más evidente. Aún hay señales positivas: MSTR mantuvo su estatus en el índice NASDAQ100, la postura del presidente de la Fed se ha aclarado y la potencial crisis de la burbuja de la IA brinda soporte para el mercado ...

Autor: Metrics Ventures

Guía de Observación del Mercado de Metrics Ventures para Diciembre

1/ Con 2025 prácticamente decidido, ¡primero deseamos a todos los amigos de MVC unas felices fiestas de Navidad y Año Nuevo! Mirando hacia atrás, 2025 ha sido un año frío para las inversiones en cripto, con la tasa de rendimiento anual de los activos cripto clasificándose entre las más bajas en el mercado en dólares, debido principalmente al colapso del Q4. Al final del año, esperamos que todos puedan descansar más durante este período de mercado sombrío y recuperar fuerzas para el próximo año.

2/ El mercado del último mes realmente no tiene mucho que analizar. El mercado está en un estado caótico sin vitalidad, con volúmenes de negociación en constante contracción tanto en los CEX como en la Bolsa de Nueva York, y una volatilidad que se intensamente converge. El intercambio de fichas en el actual rango estrecho se acerca a su fin. Lo que es aún más difícil para los traders de alta frecuencia es que esta contracción no muestra un punto de inflexión a corto plazo; los llamados "portazos" (flash crashes) y "caídas repentinas" probablemente serán la tónica principal en el near futuro. Este período quizás sea más adecuado para descansar, reorganizarse y reflexionar de manera más sistemática sobre el mercado.

Panorama general del mercado y comentarios sobre las tendencias del mercado

En comparación con el mercado cripto, el protagonista del mercado de capitales en el último mes han sido los metales preciosos. El repunte esperado dentro del sector para el Q4 sí ocurrió, pero fue "poseído" por la plata: solo el volumen de negociación mensual de la plata en el mercado de plata de Shanghai supera los 75 billones de RMB, y las posiciones de opciones en COMEX son varias veces el inventario real del mercado. Esta locura recuerda al mercado cripto de 2020-2021, y contrasta con el estado lánguido de Bitcoin, lo cual es lamentable. En concreto, desde octubre, la fuerza relativa de los precios del oro y Bitcoin también ha roto el rango bajista a largo plazo desde la flexibilización de 2020, haciendo que esta rotación de capitales en niveles altos sea aún más evidente.

Gráfico: Par de tipos de cambio del precio Oro/Bitcoin

Por supuesto, todavía hay algunas señales positivas en el mercado: MSTR logró mantener su estatus en el índice NASDAQ100, la orientación del presidente de la Fed se ha aclarado aún más y la potencial crisis de la burbuja de la IA brindan apoyo para el mercado de 2026. Al final de 2025, todavía creemos que esto es una continuación de la consolidación de todo un año que comenzó a fines de 2024. En las amplias fluctuaciones de precios siempre hay momentos de auge y caída, y este es un momento para conservar la energía y acumular fuerzas.

El informe mensual de este mes es bastante breve, lo que también coincide con nuestro tema de que es adecuado descansar. ¡Nuevamente les deseamos felices fiestas y nos vemos en 2026!

Preguntas relacionadas

Q¿Qué opina Metrics Ventures sobre el rendimiento general de los criptoactivos en 2025?

AMetrics Ventures describe 2025 como un año 'frío' para las inversiones en criptografía, ya que los criptoactivos tuvieron el rendimiento más bajo en los mercados denominados en dólares, atribuido principalmente a un colapso en el cuarto trimestre.

Q¿Cómo describe el artículo el estado actual del mercado de cifrado en diciembre?

AEl artículo describe el mercado como estando en un estado de 'caos continuo y consolidación', con volúmenes de negociación en contracción tanto en los CEX como en la Bolsa de Nueva York, una volatilidad que se reduce drásticamente y una actividad comercial sin vida.

QSegún el informe, ¿qué activo ha sido el protagonista del mercado de capitales en el último mes, en contraste con el mercado crypto?

AEl protagonista del mercado de capitales ha sido el metal precioso plata. Solo el volumen de negociación mensual de la plata en el mercado de Shanghai superó los 7,5 billones de RMB, y las posiciones de opciones en COMEX son múltiplos del inventario real del mercado.

Q¿Qué señales positivas identifica Metrics Ventures para el mercado en 2026?

AIdentifica tres señales positivas: MSTR mantuvo su estatus en el índice NASDAQ100, la postura del presidente de la Fed se volvió más clara y la potencial crisis de la burbuja de la IA, que podrían proporcionar apoyo para el mercado en 2026.

Q¿Cuál es la recomendación principal de Metrics Ventures para los inversores en el entorno actual del mercado?

ALa recomendación principal es que es un momento más adecuado para 'descansar y reorganizarse', permitiendo que los inversores se recuperen y realicen una reflexión más sistemática sobre el mercado, esperando mejores oportunidades en el futuro.

Lecturas Relacionadas

"No necesito un modelo mejor": El panorama de la IA bajo un popular post de Reddit

"Claude Fable 5, el nuevo modelo flagship de Anthropic, marcó un 80.3% en el benchmark SWE-Bench Pro, superando ampliamente a modelos anteriores. Sin embargo, una publicación viral en Reddit titulada 'Claude Fable me hizo darme cuenta de que no necesito un modelo mejor' refleja una desconexión entre las métricas técnicas y la percepción de muchos usuarios. Los comentarios más votados expresan 'fatiga' por las mejoras incrementales, argumentando que modelos como Opus 4.8 ya son 'suficientes' para sus flujos de trabajo diarios. La queja principal gira en torno al costo (el doble que Opus) y, sobre todo, a los estrictos 'guardrails' de seguridad de Fable 5. Usuarios reportan que solicitudes relacionadas con ciberseguridad son rechutadas con frecuencia, siendo derivadas a Opus, lo que genera frustración especialmente entre suscriptores de pago. No obstante, usuarios con tareas complejas y de gran escala, como simulaciones de física de miles de líneas de código, defienden el modelo, describiendo una diferencia sustancial y capacidades superiores para contextos largos y análisis profundo. El debate subraya una posible meseta en la percepción pública de la utilidad de la IA: mientras los benchmarks siguen mejorando, para muchos usuarios el 'techo' de necesidades prácticas ya fue alcanzado. La discusión también señala la brecha entre los modelos de acceso público y las versiones más potentes y restringidas, como Mythos 5, disponible solo para gobiernos y empresas críticas. El futuro de estos modelos públicos dependerá de equilibrar capacidad, costo y usabilidad."

marsbitHace 10 min(s)

"No necesito un modelo mejor": El panorama de la IA bajo un popular post de Reddit

marsbitHace 10 min(s)

Cuando el tráfico de IA supera al humano, ¿cómo demuestras que eres una persona real?

A medida que el tráfico de IA supera al humano en internet, los sitios web enfrentan el desafío de distinguir entre usuarios reales y bots. La arquitectura actual de la web, diseñada para interacciones humanas, se ve afectada porque los agentes de IA no generan ingresos por publicidad y reducen el tráfico orgánico. Además, herramientas como los resúmenes de IA desvían visitas de los sitios originales. Para combatir esto, se están desarrollando sistemas de verificación de humanidad basados en biométrica conductual, que analizan patrones únicos como el movimiento del cursor, la velocidad de escritura o la presión al teclear. Empresas como IBM y BioCatch ya implementan estas tecnologías, capaces incluso de detectar fraudes. Existen dos enfoques principales: soluciones centralizadas, como Worldcoin (que escanea el iris), y sistemas descentralizados con pruebas de conocimiento cero, que protegen la privacidad. Aunque ambos tienen desventajas—riesgos de vigilancia en el primero y posibles mercados negros en el segundo—, la privacidad que ofrece la tecnología cifrada podría ser crucial para el futuro de la verificación en línea.

marsbitHace 16 min(s)

Cuando el tráfico de IA supera al humano, ¿cómo demuestras que eres una persona real?

marsbitHace 16 min(s)

Mapa del Panorama de la IA Descentralizada 2026: ¿Por qué blockchain es la "solución" inevitable para la IA?

La IA descentralizada surge para abordar los cuellos de botella estructurales de la IA centralizada: recursos de computación escasos y costosos, control excesivamente concentrado, resultados no verificables y dificultades crecientes para obtener datos de entrenamiento. La blockchain permite que la IA sea abierta, verificable y económicamente accesible. El panorama tecnológico se estructura en tres capas: Infraestructura (computación, inferencia, entrenamiento, datos y almacenamiento descentralizados y verificables, con actores como Akash, Render y Filecoin), Middleware (coordinación, identidad y mercados para agentes, destacando Bittensor, NEAR y Virtuals) y Aplicaciones (agentes financieros y de pago autónomos que ejecutan acciones on-chain, como ARMA, Infinit Labs y x402). Para 2026-2027, el crecimiento de la IA supera a la infraestructura, los agentes son el motor principal y la computación se convierte en una clase de activo con mercados on-chain. La tokenómica es una ventaja estructural para coordinar capital, computación y datos. Aunque el campo es temprano y la adopción es desigual, proyectos como Bittensor muestran que la IA descentralizada está evolucionando de una narrativa a un nuevo modelo para coordinar la inteligencia.

marsbitHace 18 min(s)

Mapa del Panorama de la IA Descentralizada 2026: ¿Por qué blockchain es la "solución" inevitable para la IA?

marsbitHace 18 min(s)

Socio de a16z Crypto: El flujo de caja es el foso defensivo

El socio de a16z Crypto argumenta que las empresas más exitosas históricamente se han posicionado en el "flujo de caja", facilitando la creación y transferencia de valor dentro de una red y tomando una parte. La criptografía, construida de forma nativa para esto, permite que el valor fluya a velocidad de Internet, globalmente y con capacidad de programación. Las blockchains son empresas de red por diseño, y los tokens de red bien diseñados pueden alinear a todos los participantes para hacer crecer la red. Modelos históricos como ferrocarriles, Google, Meta o AWS, y actuales como Visa o los creadores de mercado, siguen este principio: situarse donde fluye el valor y aprovechar los efectos de red. Los servicios financieros tradicionales, con altos márgenes, representan una oportunidad para los fundadores de cripto, que pueden construir alternativas más eficientes. Esta oportunidad se extiende a otros sectores como la computación, la IA o la energía. El autor insta a los fundadores a preguntarse si están en un flujo de caja, si sus ingresos escalan con el valor de la actividad y dónde existen las mayores extracciones de beneficio en su mercado objetivo. La conclusión es clara: hay que posicionarse en estos nuevos flujos y dejar que la red crezca.

marsbitHace 23 min(s)

Socio de a16z Crypto: El flujo de caja es el foso defensivo

marsbitHace 23 min(s)

¿Las tasas de interés de Japón alcanzarán un máximo en 30 años? La inflación y la situación en Medio Oriente como variables clave

El Banco de Japón (BOJ) podría elevar su tasa de interés de referencia al 1% en junio, lo que supondría el nivel más alto desde 1995. La expectativa, con una probabilidad estimada del 80%, está impulsada por la presión inflacionaria derivada del alza de los precios de la energía debido a la tensión en Oriente Medio. Aunque los funcionarios del BOJ han emitido señales alcistas, indicando que el enfoque se desplaza hacia el control de la inflación, el conflicto geopolítico sigue siendo un riesgo clave. Una escalada significativa podría alterar los planes de subida de tipos, al generar inestabilidad en los mercados y afectar al crecimiento económico. La inflación al por mayor en Japón se ha acelerado, aumentando la preocupación de que las empresas trasladen los mayores costes a los consumidores. Los miembros del consejo del BOJ advierten de que las presiones sobre los precios se están fortaleciendo, sugiriendo que el riesgo de inflación supera ahora las preocupaciones por una desaceleración del crecimiento. En última instancia, la decisión final de junio dependerá de la evolución de la inflación, los precios de la energía y la situación en Oriente Medio. Si el conflicto no se agrava drásticamente, el BOJ probablemente procederá con la subida como parte de su proceso de normalización monetaria.

marsbitHace 26 min(s)

¿Las tasas de interés de Japón alcanzarán un máximo en 30 años? La inflación y la situación en Medio Oriente como variables clave