El Sistema de la Reserva Federal ha publicado las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que los mercados estaban esperando con gran expectación. Las actas mostraron que la mayoría de los representantes de la FED apoyaron mantener el nivel actual de tasas de interés, pero la posibilidad de mantenerlas altas durante un período más largo o incluso volver a subirlas sigue siendo relevante si la inflación no continúa disminuyendo.
En la reunión del 28 al 29 de julio, el Sistema de la Reserva Federal mantuvo la tasa de fondos federales sin cambios en el rango del 3,50% al 3,75%. La decisión fue aprobada por mayoría de votos (9 a favor y 3 en contra), con Beth Hammack, Neel Kashkari y Lorie Logan abogando por un aumento de la tasa de 25 puntos básicos.
Según las actas, la mayoría de los participantes apoyaron mantener las tasas de interés sin cambios, mientras que algunos funcionarios se pronunciaron a favor de aumentarlas. Algunos participantes que abogaban por el aumento consideraron que un endurecimiento más temprano de la política monetaria podría reducir la necesidad de futuros incrementos de tasas.
Persisten preocupaciones sobre la inflación en la Reserva Federal.
Uno de los temas más importantes en las actas fue la inflación. En general, los funcionarios coincidieron en que los riesgos de un aumento de la inflación persisten.
Muchos participantes señalaron que, si la desaceleración de la inflación no continúa, podría ser necesario mantener las tasas de interés altas durante un período más prolongado. Algunos funcionarios también señalaron que las condiciones financieras actuales podrían no ser lo suficientemente restrictivas para devolver la inflación al objetivo del 2% de la FED.
Varios participantes enfatizaron que el aumento de precios en el último año no se limitó a productos individuales, sino que afectó a una amplia gama de categorías de bienes y servicios.
La declaración oficial de la FED en julio también señaló que la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2%, y el Comité reafirmó su compromiso de mantener la estabilidad de precios.
Según las actas, algunos representantes de la FED observaron un endurecimiento de las condiciones financieras entre las dos reuniones. Se cree que esto fue influenciado por el fuerte crecimiento económico, así como por las expectativas del mercado de que la FED adoptaría una política monetaria más restrictiva.
Algunos funcionarios afirmaron que el endurecimiento de las condiciones en los mercados financieros ya había cumplido parcialmente la tarea que la política monetaria de la FED debe lograr.
En las previsiones económicas del personal de la Reserva Federal, las estimaciones de inflación se mantuvieron en gran medida iguales a las de la reunión de junio, mientras que el pronóstico de crecimiento económico se ajustó ligeramente a la baja.
Las actas también contenían evaluaciones importantes sobre la estabilidad financiera. Algunos funcionarios afirmaron que una corrección brusca del mercado de acciones de empresas relacionadas con la inteligencia artificial podría representar una amenaza para la estabilidad financiera.
Además, algunos participantes señalaron que los altos requisitos de reservas de la FED, implementados durante una interrupción temporal del sistema de pagos entre las dos reuniones, contribuyeron al funcionamiento ordenado de los mercados.
El presidente del Sistema de la Reserva Federal, Kevin Warsh, propuso en el futuro celebrar seis reuniones anuales de política monetaria, lo que permitiría acumular más datos económicos entre reuniones.
Sin embargo, según las actas, no se tomó ninguna decisión en la reunión para cambiar el número de reuniones anuales de la FED. Warsh declaró que el calendario actual de reuniones permanecerá sin cambios para 2026.
Prácticamente todos los miembros del FOMC también coincidieron en que es apropiado mantener en el texto de la política una declaración clara de que la FED "asegurará la estabilidad de precios".
*Esto no es una recomendación de inversión.
