Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor | Golem (@web 3_golem)
El 15 de diciembre por la noche, Bitcoin sufrió otro desplome relámpago, cayendo abruptamente desde los 89,000 dólares hasta cerca de los 85,000 dólares, acercándose peligrosamente al mínimo del 1 de diciembre (83,822 dólares). Acompañando la caída, el índice de miedo y codicia del mercado cayó a 21 (miedo extremo).
¿"Miedo de los demás, codicia mía"? La tentación de comprar en la caída (buy the dip) o hacer trading de rangos es enorme en este momento, pero es extremadamente fácil pisar una mina. El desplome del lunes no fue un evento aislado. Las "tres bombas ocultas" plantadas en el panorama macroeconómico de diciembre están reprimiendo firmemente el espacio alcista de Bitcoin. Una tormenta de caídas mayor podría estar apenas comenzando.
La noche del dato de nóminas no agrícolas (NFP) del martes
El martes 16 de diciembre a las 21:30 (UTC+8), el Departamento de Trabajo de EE.UU. publicará los datos de empleo no agrícola de noviembre. Debido al impacto del cierre del gobierno estadounidense anterior, los datos de la encuesta de empleo familiar de octubre no se recopilaron, lo que dejó en blanco la tasa de desempleo de octubre. Por lo tanto, los datos separados de nóminas no agrícolas de octubre se cancelaron, pero el Departamento de Trabajo incorporará los datos de la encuesta empresarial (nóminas no agrícolas) de octubre en la publicación de noviembre.
Aunque los datos de nóminas no agrícolas basados en la encuesta empresarial siguen siendo útiles, la falta de datos de la encuesta familiar de octubre para contrastar podría amplificar la contradicción entre la población empleada no agrícola y la tasa de desempleo, lo que llevaría a una interpretación del mercado incompleta y propensa a ambigüedades. Este informe combinado al que le faltan indicadores clave aumentará la especulación y la volatilidad del mercado, lo que podría ejercer presión sobre el precio de Bitcoin, y las instituciones también tratarán este informe como una fuente de información "importante pero que debe manejarse con cuidado".
Los economistas de Citigroup también señalaron que el último informe de empleo que se publicará la noche del 16 de diciembre podría liberar más señales contradictorias. El banco espera que los puestos de trabajo de octubre disminuyan en aproximadamente 45,000, pero que noviembre añada 80,000. También predicen que la tasa de desempleo subirá del 4.4% al 4.52%, mientras que la encuesta de Reuters a economistas muestra una tasa de desempleo del 4.4%. Las propias previsiones trimestrales de la Fed muestran una mediana de la tasa de desempleo de alrededor del 4.5% para fin de año.
Sumado a que este es el primer informe de nóminas no agrícolas desde que la Fed anunció un recorte de tasas de 25 puntos básicos el 10 de diciembre, las expectativas sobre la decisión de la Fed en enero de 2026 podrían amplificar la reacción del mercado a los salarios, los cambios sectoriales y el número total de empleos.
El dato del informe NFP que más afecta es la expectativa del mercado sobre un recorte de tasas de la Fed en enero de 2026. Según el "FedWatch" de CME, la probabilidad de que la Fed recorte las tasas en 25 puntos básicos en enero de 2026 es de solo 24.4%, mientras que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios es del 75.6%.
El estratega de Morgan Stanley, Michael Wilson, analizó que si el informe de nóminas no agrícolas que se publica esta noche muestra una moderada debilidad, podría intensificar las expectativas del mercado de que la Fed recorte las tasas al menos una vez más en el primer trimestre del próximo año.
Pero el Financial Times considera que el informe de empleo no agrícola de EE.UU. de esta noche proporcionará a los responsables de políticas y a los inversores una imagen más completa del mercado laboral estadounidense, poniendo fin a meses de "vuelo a ciegas" parcial. Aunque la Fed bajó las tasas de interés a mínimos de tres años el 10 de diciembre en una decisión muy dividida, el debate sigue centrado en si se debe priorizar la lucha contra la alta inflación o el débil mercado laboral.
Por lo tanto, en un mercado que ya es pesimista, si el dato NFP no vuelve a dar una señal positiva, Bitcoin podría enfrentarse de nuevo a una crisis a la baja.
El viernes, el Banco de Japón (BoJ) anunciará su decisión sobre tasas de interés
El viernes 19 de diciembre, el Banco de Japón anunciará su decisión sobre tasas de interés. El mercado ya considera普遍mente que un aumento de 25 puntos básicos (al 0.75%) por parte del BoJ es un "hecho consumado". Según los datos de Polymarket, la probabilidad de que el BoJ suba las tasas 25 puntos básicos el 19 de diciembre ya alcanza el 97%, lo que llevaría las tasas de interés de Japón a su nivel más alto en 30 años, desde 1995.
La razón por la que los inversores observan tan de cerca un posible aumento de tasas del BoJ es que la operación de carry trade con yenes ha inyectado grandes cantidades de dinero en los mercados financieros globales durante los últimos diez años, incluido el mercado de criptomonedas. Durante más de una década, las tasas del BoJ se mantuvieron básicamente en un rango ultra flexible "cercano al 0% o ligeramente negativo", lo que permitió a muchas instituciones e inversores pedir prestados yenes a tipos ultra bajos para luego invertir en bonos del Tesoro estadounidense, acciones estadounidenses o Bitcoin, "ganando" cómodamente la diferencia de tipos o el rendimiento por riesgo.
Pero un aumento de tasas del BoJ hará que todo esto se desvanezca. Los inversores ya no podrán obtener "yenes gratuitos" para realizar operaciones de carry trade en los mercados financieros globales, lo que ejercerá presión sobre las bolsas y los mercados de criptomonedas. Por el contrario, el yen se fortalecerá y los rendimientos de los bonos japoneses a 10 y 30 años subirán consecutivamente.
Algunos analistas macroeconómicos creen que si el BoJ aumenta las tasas según lo previsto el 19 de diciembre, Bitcoin podría corregirse further hasta niveles de 70,000 dólares. El analista AndrewBTC, tras rastrear datos históricos, afirmó que desde 2024, cada vez que el BoJ subió las tasas, el precio de Bitcoin cayó más del 20%: aproximadamente un 23% en marzo de 2024, un 26% en julio de 2024 y un 31% en enero de 2025. Si el BoJ sube las tasas la próxima semana, podrían reappear riesgos similares a la baja.
En realidad, durante diciembre, el mercado ha estado ensombrecido por la expectativa de una subida de tasas del BoJ. Hasta cierto punto, el mercado casi ha digerido la posibilidad de que Japón suba las tasas del 0.5% al 0.75% en diciembre. Pero el problema clave es que la subida de diciembre del BoJ no es una acción única, sino el comienzo de un nuevo ciclo de subidas de tasas.
Varias fuentes informaron que, después de la subida de tasas del viernes, podrían seguir más aumentos. Estas fuentes indicaron que los funcionarios japoneses consideran que, incluso subiendo al 0.75%, el BoJ aún no habría alcanzado el nivel de tipo de interés neutral. Algunos funcionarios ya consideran que el 1% todavía está por debajo del nivel neutral. Personas familiarizadas con el asunto afirmaron que, incluso si el BoJ actualiza su estimación de la tasa neutral según los últimos datos, actualmente no cree que ese rango se reduzca significativamente. Actualmente, la estimación del BoJ para el rango de tasa neutral nominal es de aproximadamente 1% to 2.5%.
En este escenario, no solo el precio de Bitcoin se verá presionado esta semana, sino que incluso podría tener una tendencia a la baja持续en el futuro. Los inversores en criptomonedas deberían prepararse mentalmente con antelación.
Aumenta la incertidumbre sobre la nominación del próximo presidente de la Fed
Hassett一直是接任鲍威尔成为下届美联储主席的热门人选, incluso cuando a principios de diciembre la lista de candidatos se redujo a 5 personas, la probabilidad de victoria de Hassett en Polymarket siempre fue muy superior(Lectura relacionada:Cuenta regresiva para el "cambio de mando" de la Fed: descifrando los 5 grandes candidatos, ¿quién ganará?). La razón es que Hassett es una "figura de la línea de Trump" y coincide con Trump en la política de recorte de tasas (Trump siempre ha abogado por recortes rápidos).
Pero el 13 de diciembre la situación comenzó a cambiar. Ese día, Trump, en una entrevista en la Oficina Oval, declaró: "Ambos Kevin (Warsh y Hassett) son excelentes, y los otros candidatos también son excelentes".
Al mismo tiempo, según personas familiarizadas con el matter, Trump se reunió previamente con Warsh en la Casa Blanca durante 45 minutos, durante los cuales presionó a Warsh, preguntándole si, de ser elegido presidente de la Fed, podría garantizar que apoyaría los recortes de tasas. Trump confirmó esta información en la entrevista: "Él cree que es necesario recortar las tasas, y todas las personas con las que he hablado también lo creen". Trump dijo que cree que el próximo presidente de la Fed debería consultar su opinión al establecer la política de tasas de interés.
Después de que se difundiera la noticia, la probabilidad de que Warsh fuera nominado como próximo presidente de la Fed en Polymarket aumentó al 38%, mientras que la probabilidad de Hassett bajó del 75% al 50%.
El 15 de diciembre, según personas familiarizadas con el matter, algunos altos cargos cercanos a Trump se están oponiendo a que Hassett se convierta en el próximo presidente de la Fed, debido a la preocupación de que Hassett esté demasiado cerca del presidente. A partir de entonces, la ventaja de Hassett en Polymarket desapareció. Hasta ahora, la probabilidad de nominación de Warsh es del 47%, mientras que la de Hassett es del 41%, ligeramente por detrás de Warsh.
Esto no es una buena noticia para los inversores en criptomonedas. Por supuesto, a los inversores en cripto no les interesa la lucha política estadounidense, sino que Warsh no pertenece a la "facción de los recortes". Warsh siempre ha sido considerado "halcón" (hawkish), con una política económica倾向于el endurecimiento de las tasas y la lucha contra la inflación, y abogando por reducir el balance del banco central. Si asumiera el cargo, es evidente que reprimiría el desarrollo del mercado de criptomonedas a nivel macroeconómico.
El desplome de Bitcoin la noche del 15 de diciembre también tuvo, entre sus causas a corto plazo, el impacto emocional por la posible nominación de Warsh como próximo presidente de la Fed. Pero si finalmente Trump confirma la nominación de Warsh a finales de diciembre, entonces el esperado rally navideño (Santa Rally) que anticipan los inversores en cripto podría no materializarse.
