La caída de Bitcoin a finales de año ha revivido un estribillo familiar en línea de que el mercado está "controlado" y el precio está siendo suprimido, pero Andrew Kang, CFO de Strategy, afirmó que la tesis de la manipulación no se ajusta a la escala de Bitcoin, y que incluso los vehículos públicos grandes y altamente líquidos luchan por mover la aguja.
En una entrevista en Coin Stories de Natalie Brunell, fechada el 30 de diciembre, Kang enmarcó el sentimiento bajista reciente como menos relacionado con una debilidad específica de Bitcoin y más con cómo el activo aún cotiza dentro de un régimen de riesgo más amplio moldeado por la incertidumbre macro, las expectativas de tasas y la volatilidad tecnológica.
¿Está el Precio de Bitcoin ‘Manipulado’?
Brunell le pidió a Kang que abordara la especulación de que Bitcoin ha sido manipulado "durante el último trimestre más o menos", una narrativa que algunos comentaristas vinculan con el evento de liquidación del 10 de octubre y el momento de un memorándum de MSCI sobre posibles cambios en la metodología de indexación para empresas con tesorería en activos digitales.
Kang no descartó que algunos actores puedan querer influir en los mercados, pero descartó la idea de un plan de supresión sistémico y coordinado como inverosímil dada la actual dimensión del mercado de Bitcoin.
“Honestamente, creo que mucho de eso proviene de cosas que son divertidas de comentar”, dijo Kang. “¿Podría haber mentes que piensen así? Muy probablemente. Pero creo que para la escala en la que operamos, la magnitud de lo que Bitcoin es hoy en este mercado, es difícil que un solo actor manipule realmente el mercado. Y que exista un plan sistémico para hacerlo me parece un poco exagerado”.
Añadió que las narrativas conspirativas a menudo se adhieren a la propia Strategy, incluyendo afirmaciones de que su emisión de acciones o sus compras semanales son "la razón por la que esto sucedió", pero argumentó que el activo ha crecido más allá de la capacidad de cualquier tesorería corporativa individual para dirigir la acción del precio de manera significativa.
“El hecho es que Bitcoin es una clase de activo tan grande ahora”, dijo Kang. “Incluso a Strategy le cuesta hacer algo que lo impacte”.
¡No te pierdas mi primera conversación con Andrew Kang, CFO de Strategy!
Discutimos el plan de Strategy para seguir acumulando Bitcoin, el bajo rendimiento del activo en 2025, la inclusión en MSCI, si existe "manipulación del mercado" y mucho más. pic.twitter.com/yqGhQHadcW
— Natalie Brunell ⚡️ (@natbrunell) 30 de diciembre de 2025
Las Verdaderas Razones de la Acción del Precio de BTC
Kang volvió repetidamente a la idea de que Bitcoin sigue siendo un "activo emergente" y que la volatilidad es una característica de su etapa actual de adopción en lugar de una evidencia de manos ocultas. Señaló su propio punto de entrada en 2022, un año que recordó como una lección dura sobre movimientos a la baja, y argumentó que el sentimiento actual no parece estar impulsado únicamente por Bitcoin.
“Para mí [el sentimiento] no es específico de Bitcoin”, dijo Kang, describiendo a Bitcoin como algo que se ve aún como "un activo de riesgo dentro de un entorno macro más amplio". Citó la incertidumbre en torno a la política de la Reserva Federal y las expectativas de tasas para el próximo año, mientras enfatizaba que los "valores intrínsecos" a largo plazo que citan los Bitcoiners, como el suministro finito y su consideración como reserva de valor, "aún persisten".
En uno de sus pasajes más enfáticos, Kang expuso una visión amplia de la trayectoria a largo plazo de Bitcoin como la razón de Strategy para seguir recaudando capital y añadiendo a su balance.
“Todavía hay más potencial alcista para Bitcoin. Sabemos que va a pasar de donde está hoy a, ya sabes, volver a los 125.000 dólares, subir a 200.000, subir a un millón, subir a 21 millones algún día”, dijo Kang. “Todo eso todavía va a suceder. Simplemente va a suceder durante un período de tiempo. Y va a haber volatilidad asociada a ello”.
Al cierre de esta edición, BTC cotizaba a 88.730 dólares.
