¿El CME emitirá su propia moneda? La «nueva cacería» de los gigantes de Wall Street

比推Publicado a 2026-02-04Actualizado a 2026-02-04

Resumen

Resumen: El CEO de CME Group, Terry Duffy, anunció en la conferencia de resultados del cuarto trimestre que la empresa está explorando activamente la emisión de su propio token digital, "CME Coin". A diferencia de las criptomonedas tradicionales, este token funcionaría en redes descentralizadas y se centraría en la modernización de infraestructuras financieras, sirviendo principalmente como herramienta de liquidación y garantía tokenizada. CME busca abordar tres objetivos clave: resolver la falta de liquidez durante los fines de semana, recuperar los ingresos por intereses actualmente capturados por stablecoins como USDT y USDC, y construir un "foso regulatorio" para elevar los estándares de garantía en el ecosistema financiero. Esta iniciativa refleja un esfuerzo más amplio de los gigantes financieros tradicionales, como JPMorgan con su JPM Coin, por adoptar la eficiencia blockchain mientras mantienen su dominio en el sistema financiero, potentially desplazando a los actores existentes en el espacio de las stablecoins.

En el juego de poder de Wall Street, los gigantes nunca faltan, solo esperan el momento oportuno para cosechar ganancias en todo el campo.

Esta mañana, las declaraciones de Terry Duffy, director ejecutivo del Grupo CME, el mayor exchange de derivados del mundo, en la conferencia de resultados del cuarto trimestre, agitaron todo el mercado.

Duffy reveló que CME está explorando activamente la emisión de su propio token digital: "CME Coin".

Esta vez no es solo una prueba técnica. Bajo la narrativa de "tokenizarlo todo", este movimiento del CME se asemeja más a una "cacería" profunda lanzada por las finanzas tradicionales (TradFi) contra las infraestructuras nativas de las criptomonedas.

1. El enigma de su posicionamiento: ¿Ficha de póker, o munición?

Aunque lleva el nombre de "Coin", el CME Coin no es lo mismo que las criptomonedas conocidas en el mundo crypto. De las breves respuestas de Duffy, se puede extraer la siguiente información:

  • El token está diseñado para funcionar en redes descentralizadas.

  • CME lo distingue de su proyecto en desarrollo "Tokenized Cash" (en colaboración con Google Cloud), afirmando que son dos iniciativas diferentes.

  • El CEO enfatizó que CME, como "institución financiera de importancia sistémica (SIFI)", emitiría un token con una seguridad muy superior a los productos similares actuales en el mercado. (Nota del editor: SIFI generalmente se refiere a grandes bancos, SIFMU se refiere a "arterias financieras" como CME que brindan servicios de compensación y liquidación; la condición de SIFMU del CME le otorga acceso a cuentas de la Reserva Federal).

Podemos ver que la lógica subyacente del CME Coin se inclina más hacia una actualización digital de la infraestructura financiera, y sus funciones centrales probablemente sean estas dos:

  • Herramienta de liquidación: Similar a una "ficha" interna de alto nivel, utilizada para lograr liquidaciones instantáneas 24/7 entre instituciones.

  • Garantía tokenizada: Convertir el margen en tokens líquidos, permitiendo que el capital previamente inmovilizado "cobre vida" en la cadena.

2. ¿Por qué ahora? El triple cálculo del CME

La entrada del CME en este momento no es un capricho, sino que se basa en un triple cálculo dentro de su estrategia digital para 2026:

Resolver la "escasez de liquidez los fines de semana"

CME ya planea iniciar operaciones 24/7 de futuros de criptomonedas en 2026. El sistema tradicional de transferencias bancarias (FedWire) no procesa operaciones los fines de semana. Si el bitcoin se desploma el sábado por la noche, las instituciones no pueden transferir fondos para complementar el margen, y el riesgo de liquidación se multiplica exponencialmente. Un token como CME Coin, basado en blockchain y operativo las 24 horas, es el "caramelo mentolado" para el sistema de márgenes.

Recuperar los "beneficios por intereses" que les fueron arrebatados

Actualmente, la participación institucional en el mercado de criptomonedas generalmente requiere mantener USDT o USDC. Esto significa que cientos de miles de millones de dólares en efectivo están depositados en empresas como Tether y Circle, y los cientos de millones de dólares en intereses generados son disfrutados en exclusiva por estas empresas. La aparición de CME Coin significa que CME intenta mantener este flujo de capital considerable dentro de su propio balance.

Construir un "foso de cumplimiento normativo"

Con BlackRock emitiendo su fondo BUIDL y JPMorgan profundizando en JPM Coin, los gigantes han llegado a un consenso: la competencia financiera futura ya no es por puestos, sino por la "eficiencia de la garantía". El CEO del CME fue muy claro: en comparación con los tokens emitidos por bancos pequeños o empresas privadas, confían más en los emitidos por gigantes financieros "de importancia sistémica" (SIFI) como JPMorgan. Esto suena como un requisito de control de riesgos, pero en realidad está estableciendo el estándar. Al elevar los requisitos para el "linaje" de la garantía, el CME en realidad está marginando a las stablecoins "privadas" existentes, construyendo un campo de juego "exclusivo" de mayor门槛 y más seguro para el núcleo de las finanzas tradicionales. En el futuro, se jugará según las reglas que ellos establezcan.

Por lo tanto, CME Coin se parece más a un "pase de entrada" para que los gigantes financieros tradicionales intenten recuperar la voz en el mundo crypto. Este buen espectáculo, acaba de comenzar.

3. ¿Erosión para las stablecoins existentes?

Durante mucho tiempo, Tether (USDT) y Circle (USDC) han dominado el mercado de stablecoins gracias a su ventaja de ser los primeros y a la inercia de la liquidez. Pero la entrada del CME está desmantelando sus fosos defensivos desde dos dimensiones:

Es un activo, pero también un "derecho de liquidación líquido"

USDT o USDC son principalmente "transportistas de fondos", mientras que el CME maneja posiciones de derivados que abarcan tasas de interés, productos básicos, acciones, etc., por un valor de billones de dólares.

  • Posición central: Una vez que CME Coin se convierta en un activo de garantía reconocido oficialmente, entrará directamente en el "corazón" del sistema financiero global: el nivel más bajo de descubrimiento de precios y garantía de estabilidad.


  • Tenencia obligatoria: CME Coin captura el "flujo de liquidación". Siempre que los bancos operen en el CME, para cumplir con los requisitos de margen instantáneo, deben convertirse en "tenedores obligatorios" de este token. A medida que la demanda se dispara, esta necesidad institucional rígida es inalcanzable para cualquier criptomoneda nativa. Según el informe de resultados publicado en enero, el volumen diario promedio de operaciones de criptomonedas del CME en 2025 alcanzó los 12,000 millones de dólares, con un rendimiento particularmente fuerte de los contratos de futuros de micro bitcoin (MBT) y micro ether (MET).


La garantía como soberanía: remodelando la "garganta digital" del mercado

En las finanzas modernas, la garantía es la verdadera garganta. Determina quién puede ingresar al mercado y operar y cuánto apalancamiento puede tomar.

  • Intermediario mejorado: Contrario a la "descentralización" defendida por blockchain, el CME en realidad está utilizando una cáscara digital para reforzar su poder monopolístico como intermediario de primer nivel.

  • Ciudadela cerrada: A diferencia de DeFi sin barreras de entrada, CME Coin es muy probablemente un juego de circuito cerrado exclusivo para instituciones. No tiene gobierno abierto, solo derechos de liquidación protegidos por la ley.

  • "Succión" de rendimiento: Los tokens lanzados por los gigantes de Wall Street suelen tener incorporado el atributo de "generar intereses" o funciones de deducción de tarifas. Frente a rendimientos libres de riesgo de bonos del Tesoro estadounidense superiores al 5%, las instituciones no tienen ninguna razón para mantener stablecoins tradicionales que no pagan dividendos a largo plazo.

    En resumen

    Mirando el panorama general, esta estrategia del CME en realidad no está sola. JPMorgan (JPMorgan) recientemente ha lanzado un servicio de depósitos tokenizados a través de su token llamado JPM Coin (JPMD) en la blockchain de capa 2 Base de Coinbase. A diferencia de las transferencias tradicionales que tardan días en procesarse, JPMD permite liquidaciones en segundos y ya ha cambiado silenciosamente la forma en que las grandes instituciones financieras ajustan sus posiciones. El camino de estos gigantes financieros es el mismo: adoptan la eficiencia de blockchain, pero se aferran firmemente a la estructura de poder tradicional.

    Esto no es la victoria de las finanzas descentralizadas que muchos nativos de las criptomonedas esperaban, sino que se parece más a una "actualización digital" del orden financiero tradicional, donde los gigantes están transformando astutamente su pasado "monopolio de la liquidación" en el "pase digital" del futuro.

    Una vez que se complete este conjunto de reglas dirigido por ellos, el campo de batalla se redibujará. En ese momento, no solo las stablecoins privadas actuales, sino incluso muchos tokens emitidos por bancos pequeños y medianos, podrían perder su elegibilidad para competir frente a estos nuevos estándares de "cumplimiento".

    Autor: seed.eth

    Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN

    Grupo de Telegram de Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity

    Suscripción a Telegram de Bitpush: https://t.me/bitpush

    Enlace original:https://www.bitpush.news/articles/7608789

    Preguntas relacionadas

    Q¿Qué anunció el CEO de CME Group, Terry Duffy, en la llamada de resultados del cuarto trimestre que agitó los mercados?

    ATerry Duffy anunció que CME Group está explorando activamente la emisión de su propio token digital: 'CME Coin'.

    Q¿Cuál es la principal diferencia entre el CME Coin y las criptomonedas nativas como Bitcoin o Ethereum, según la información proporcionada?

    AEl CME Coin no es una criptomoneda nativa; su lógica subyacente se inclina más hacia una actualización digital de la infraestructura financiera, funcionando probablemente como una herramienta de liquidación interna o como garantía tokenizada para instituciones.

    QSegún el artículo, ¿qué problema crítico de liquidez pretende resolver CME Coin con la llegada de la negociación 24/7 de futuros de cripto en 2026?

    ACME Coin pretende resolver el problema de la 'liquidez que se agota los fines de semana', ya que el sistema bancario tradicional (FedWire) no opera los sábados y domingos, lo que impediría a las instituciones transferir fondos para cubrir márgenes durante una caída del mercado.

    Q¿Cómo intenta CME Group, a través del CME Coin, competir con stablecoins establecidas como USDT y USDC en términos de flujos de ingresos?

    ACME intenta retener los flujos de ingresos por intereses dentro de su propio balance. Actualmente, miles de millones de dólares en efectivo generan intereses para empresas como Tether y Circle. CME Coin busca capturar estos ingresos para sí mismo.

    QEl artículo menciona que gigantes como JPMorgan ya están implementando una estrategia similar. ¿Qué servicio ha lanzado recientemente JPMorgan utilizando su token JPM Coin (JPMD)?

    AJPMorgan ha lanzado recientemente un servicio de depósitos tokenizados utilizando su token JPM Coin (JPMD) en la blockchain de capa 2 Base de Coinbase, permitiendo liquidaciones en segundos entre grandes instituciones financieras.

    Lecturas Relacionadas

    Siete meses después del colapso de Huione, se produce una gran reestructuración de las plataformas de garantía en el Sudeste Asiático

    "Tras la caída de Huione, conocida como el 'Alipay del Sudeste Asiático', hace siete meses, la escena de las plataformas de garantía en la región experimenta una gran reestructuración. Plataformas como XinBi (Newpay), JinBei (Jinbo), Dali (Tiancheng) y Fuli Lai han emergido, heredando el mercado y usuarios de Huione, y facilitando actividades ilícitas como el blanqueo de dinero, la trata de personas, el fraude en parques empresariales y el juego online ilegal. Según informes de Elliptic y Bitrace, estas plataformas han procesado transacciones por valor de miles de millones de dólares. Por ejemplo, XinBi ha superado los 1.600 millones de USDT en ingresos, mientras que la antigua Huione gestionó más de 103.000 millones de dólares en criptopagos. Operando a menudo a través de aplicaciones de pago y grupos de Telegram, estas entidades se presentan como intermediarios de confianza pero son fundamentales para las redes criminales. Su auge subraya los desafíos de regulación y aplicación de la ley en la región, donde los servicios financieros informales se han convertido en un caldo de cultivo para actividades delictivas a gran escala."

    Odaily星球日报Hace 6 min(s)

    Siete meses después del colapso de Huione, se produce una gran reestructuración de las plataformas de garantía en el Sudeste Asiático

    Odaily星球日报Hace 6 min(s)

    El apogeo ha pasado, ¿qué está experimentando el capital riesgo en cripto?

    **Resumen en español europeo:** Los fondos de capital riesgo (VC) especializados exclusivamente en criptomonedas están atravesando una transición crítica. Su ventaja competitiva original—la profunda experiencia y conocimiento especializado del sector—se está erosionando a medida que la tecnología blockchain se integra en la corriente principal financiera. Grandes actores tradicionales (como BlackRock, Stripe, Visa) ahora comprenden y adoptan la infraestructura cripto, y los grandes fondos generalistas (como Sequoia, a16z) evalúan proyectos cripto con la misma lógica que otras empresas fintech. Esto está provocando una polarización en el ecosistema de VC. Los fondos de tamaño medio (en la "zona de la muerte") ya no pueden sobrevivir solo con inversiones en cripto, ya que no pueden generar retornos suficientes ni competir por rondas de crecimiento con los gigantes generalistas. Ejemplos como Paradigm (que diversifica hacia IA y robótica) o Framework Ventures ilustran esta expansión forzada. La tendencia está impulsada por la presión de los inversores (LP) que, tras malos resultados en cripto (DPI bajo), exponen exposición a sectores más calientes como la IA. Para los emprendedores cripto, esto significa una reducción de fondos especializados dispuestos a apostar por ellos y una mayor competencia por la atención dentro de los fondos generalistas, que priorizan proyectos con lógica comercial clara y no suelen financiar infraestructura pública o investigación básica para el ecosistema. El futuro, según la teoría de los ciclos tecnológicos, apunta a que la criptografía se convierta en una infraestructura subyacente, no en una categoría de inversión independiente. El panorama se reconfigurará en forma de "pesas": los grandes cheques de crecimiento los pondrán los fondos generalistas, mientras que pequeñas apuestas especializadas en nichos emergentes (tokenización, valores on-chain) quedarán para pequeños fondos boutique. Los fondos cripto de tamaño medio puro están en declive.

    Foresight NewsHace 26 min(s)

    El apogeo ha pasado, ¿qué está experimentando el capital riesgo en cripto?

    Foresight NewsHace 26 min(s)

    ¿En qué están apostando los jóvenes inversores cuando el consenso se acelera?

    En el ámbito de las inversiones tecnológicas, los inversores más jóvenes están adaptando sus estrategias al rápido cambio de paradigma. Con avances simultáneos en IA, robótica, aeroespacial y computación cuántica, el modelo tradicional de inversión ya no es suficiente. Ahora, comprender el lenguaje técnico y evaluar rutas tecnológicas aún inmaduras antes de que se forme un consenso es crucial. La inversión se está desplazando de la simple especulación con conceptos hacia la identificación de caminos reales de adopción industrial. Se destacan cuatro tendencias principales: Primero, la IA está abandonando las pantallas para integrarse en el mundo físico, impulsando áreas como la inteligencia encarnada, los robots humanoides y los dispositivos inteligentes de borde. El desafío ya no es solo una demostración técnica, sino la capacidad de entrega fiable y rentable a gran escala, como se ve en sectores como la entrega autónoma. Segundo, el enfoque en los modelos de lenguaje grandes (LLM) está cambiando. Más allá de buscar el próximo avance arquitectónico, el foco está en las empresas que pueden integrar estas capacidades en flujos de trabajo reales para crear un "volante de inercia de inteligencia": un ciclo virtuoso donde el uso genera datos que mejoran el modelo, lo que atrae a más usuarios y refuerza su ventaja. La creación de valor sostenible y profundo en la cadena de valor de la IA es clave. Tercero, frente al posible cuello de botella en datos de alta calidad para entrenar LLMs, surgen nuevas direcciones como los modelos de base científica. Estos modelos, entrenados con datos científicos rigurosos y capaces de generar conocimiento o simulaciones, podrían ser la próxima frontera para expandir las capacidades de la IA más allá de los datos disponibles en Internet. Finalmente, en áreas de tecnología profunda como el espacio comercial, la computación cuántica o la energía avanzada, se requiere un "capital paciente". Estos campos tienen ciclos de validación más largos y mayor incertidumbre técnica, pero son fundamentales para la infraestructura futura. La inversión aquí implica apostar por la capacidad de ingeniería, la resiliencia del equipo y la demanda a largo plazo, aceptando horizontes de retorno más extensos. En resumen, los jóvenes inversores están navegando un panorama donde el éxito depende de una comprensión técnica profunda, la identificación temprana de tendencias industriales genuinas y la voluntad de realizar apuestas a largo plazo en tecnologías transformadoras, tanto en el mundo digital como en el físico.

    marsbitHace 54 min(s)

    ¿En qué están apostando los jóvenes inversores cuando el consenso se acelera?

    marsbitHace 54 min(s)

    ¿Liberar 100 millones de dólares de liquidez? La nueva política de Pump.fun prueba la táctica de 'pump' de 5 minutos

    **Pump.fun lanza el modo BOOST: una "tracción" de 5 minutos para memecoins en lanzamiento** El 21 de julio, la plataforma de lanzamiento de memecoins Pump.fun implementó el modo BOOST como su nuevo mecanismo estándar para nuevos tokens. El objetivo es abordar un problema persistente: aproximadamente el 20% de la liquidez se bloqueaba permanentemente y quedaba inutilizable ("liquidez muerta") cada vez que un token migraba de su curva de bonos a un pool de liquidez, lo que la plataforma estima en más de $100 millones en pérdidas anuales. El funcionamiento de BOOST es directo: en lugar de bloquear ese 20% de fondos (unos 17,6 SOL o 2516 USDC) en el pool de liquidez, la plataforma los utiliza para comprar el propio token durante los 5 minutos posteriores a su migración, utilizando un sistema de precio promedio ponderado en el tiempo (TWAP). Todos los tokens comprados son inmediatamente quemados, creando presión de compra a corto plazo y reduciendo la oferta circulante de forma permanente. La medida no añade liquidez nueva, sino que redirige la que antes se desperdiciaba. Su lógica subyacente es clara: mejorar la experiencia de los traders que buscan un "bombeo" inmediato tras el lanzamiento, con la esperanza de aumentar la retención de usuarios y el volumen de negociación sostenido en la plataforma. Esto, a su vez, podría impulsar los ingresos del protocolo de forma más orgánica. Sin embargo, surgen dudas. Algunos actores del mercado temen que esta presión de compra artificial pueda facilitar el lanzamiento de tokens de baja calidad y crear una ilusión fugaz de éxito. Advierten que, una vez finalizada la compra programada a los 5 minutos, los tokens podrían enfrentarse a caídas bruscas si encuentran fuertes órdenes de venta, intercambiando un riesgo de colapso posterior por un breve espectáculo inicial.

    Foresight NewsHace 1 hora(s)

    ¿Liberar 100 millones de dólares de liquidez? La nueva política de Pump.fun prueba la táctica de 'pump' de 5 minutos

    Foresight NewsHace 1 hora(s)

    SBI, el mayor gestor de activos de la India, sale a bolsa: ¿Qué señales muestran los datos de la transacción?

    SBI Funds Management, el mayor gestor de activos de la India, debutó el 21 de julio. Logró una suscripción aproximada de 42 veces, confirmando una fuerte demanda del mercado para activos indios de calidad. Sin embargo, su apreciación del 6,3% el primer día se mantuvo muy por debajo de las expectativas iniciales del mercado gris, lo que indica que los inversores, aunque dispuestos a participar, no estaban dispuestos a pagar cualquier precio. Este resultado actúa como un ancla de precios para el mercado indio de IPO: la ventana está abierta, pero sólo para emisores con marcas sólidas, flujos de caja estables y una narrativa de crecimiento claro. Se observa además una divergencia entre los bancos locales, que priorizan eficiencia en costos y conocen el mercado interno, y algunos bancos internacionales que se retiraron de la operación debido a unas comisiones de suscripción excepcionalmente bajas. Esto refleja el creciente poder de negociación de los principales emisores indios. El éxito a largo plazo depende de que otras grandes OPVs, como las potenciales de NSE y Reliance Jio, puedan avanzar con valoraciones razonables. Si lo logran, la ventana se consolidaría. De lo contrario, el caso de SBI sería un éxito aislado de un emisor líder en su sector.

    marsbitHace 1 hora(s)

    SBI, el mayor gestor de activos de la India, sale a bolsa: ¿Qué señales muestran los datos de la transacción?

    marsbitHace 1 hora(s)

    Trading

    Spot
    活动图片

    Categorías popularesright-arrow

    Etiquetas Popularesright-arrow