Bitcoin [BTC], la criptomoneda más grande del mundo, continúa enfrentando presión bajista ya que su tendencia a la baja a corto plazo se mantiene intacta.
Si bien la sentimiento del mercado apunta cada vez más a la posibilidad de que ya se esté formando un máximo local, la relación de Bitcoin con los mercados bursátiles tradicionales presenta una narrativa contrastante, una que fortalece el argumento para una potencial reversión al alza.
Los mercados de valores podrían preparar el terreno para Bitcoin
BTC y los índices bursátiles estadounidenses, particularmente el S&P 500, el Russell 2000 y el Nasdaq, históricamente han mostrado una fuerte correlación en el movimiento de precios.
En ciclos pasados, esta alineación a menudo ha resultado en que ambas clases de activos formen máximos de mercado aproximadamente en el mismo período, un patrón que se ha repetido en cuatro ciclos distintos.
Julio de 2023 destaca como un caso único. Mientras estos mercados parecían tocar techo casi al mismo tiempo, BTC se recuperó rápidamente, dejando a otros activos rezagados por un período prolongado.
Este ciclo, sin embargo, se está desarrollando de manera diferente. Desde septiembre de 2025, la acción del precio ha divergido. Bitcoin ha tendido a la baja, mientras que las acciones han mantenido su impulso alcista.
En términos relativos, BTC ha caído aproximadamente un 30%, mientras que el S&P 500 ha ganado un 6,32%, el Russell 2000 ha avanzado un 13,27% y el Nasdaq ha subido un 7,74%.
Esta divergencia coloca a Bitcoin en una posición de rendimiento inferior relativo. Históricamente, tales brechas a menudo se han estrechado con el tiempo, lo que implica que Bitcoin podría intentar cerrar la diferencia mediante un movimiento alcista en el precio a medida que el capital continúa acumulándose.
Aunque no está garantizado, la configuración sigue siendo notable.
¿Puede Bitcoin cerrar la brecha?
Las salidas de liquidez siguen siendo el principal desafío de Bitcoin, y el mercado debe revertir esta tendencia para apoyar una recuperación sostenida.
Las salidas de capital han dominado durante varios meses. Observando los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin spot en EE. UU. como referencia, los inversores han vendido aproximadamente $4.680 millones en Bitcoin entre noviembre y el período actual, según SoSovalue.
A pesar de esta venta sostenida, el precio de BTC se ha mantenido relativamente bien. Desde noviembre de 2025, cuando el activo registró sus primeras ventas netas mensuales en dos meses, Bitcoin ha descendido de $91.200 a alrededor de $88.300 al momento de escribir este artículo.
Los participantes del mercado han absorbido gran parte de esta presión de venta, con el valor de Bitcoin disminuyendo aproximadamente $2.900 a pesar de la escala de las salidas.
La tasa de hash de Bitcoin también se ha mantenido elevada durante este período de debilidad de precios. Históricamente, una tasa de hash en aumento refleja una demanda sostenida de la red, ya que los mineros expanden operaciones para satisfacer los niveles de participación.
El comportamiento de los mineros respalda aún más esta visión. En los últimos días, las billeteras asociadas a mineros han añadido más de 400 Bitcoin a sus reservas, indicando una preferencia por la acumulación en lugar de la distribución. Esta dinámica apoya la estabilidad de precio de Bitcoin a corto y mediano plazo.
La liquidez de las stablecoins sigue siendo un riesgo clave
Un importante riesgo a la baja persiste en forma de liquidez decreciente de las stablecoins.
Datos de CryptoQuant muestran una salida de $7 mil millones de stablecoins basadas en ERC-20, con la oferta total cayendo de $162 mil millones a $155 mil millones en un corto período.
La última salida comparable ocurrió durante el colapso de Terra-Luna en 2021, un período que precedió a una fuerte caída en el precio de Bitcoin.
Salidas de esta magnitud típicamente reflejan un apetito de riesgo reducido en todo el mercado de criptomonedas. Con Bitcoin posicionado en el centro de ese ecosistema, los reembolsos sostenidos de stablecoins continúan ejerciendo presión sobre su perspectiva a corto plazo.
Reflexiones Finales
- La correlación histórica de Bitcoin con las acciones indica que el activo podría estar posicionado para un movimiento de recuperación.
- El mercado continúa absorbiendo la presión de venta, aunque una salida de $7 mil millones en stablecoins sigue siendo un riesgo clave a la baja.
