Mirando hacia atrás en el 2025 que acaba de pasar, una de las pocas narrativas que se mantuvieron "firmes durante todo el año" en el mundo Web3 fueron las stablecoins.
Los gigantes de las finanzas tradicionales y los CEX, las grandes empresas DeFi y los nuevos protocolos de rendimiento, se han lanzado a participar en el mercado: algunos con recursos, centrándose en los pagos, conectando Web2 y el tráfico offline, y otros enfocados en la innovación, proporcionando a los usuarios nativos de criptomonedas un espacio y medio más flexible y confiable para operar con fondos.
En esta época de competencia entre las stablecoins, similar a la guerra de los cien grupos de la era de Internet: el capital aporta fuerza, los usuarios reciben beneficios.
El 12 de diciembre, USDD se lanzó en Binance Wallet Yield+, presentando un plan de incentivos de 300,000 USDD durante 30 días. El TVL de sUSDD superó los 150 millones de dólares en un día, mostrando una clara actitud de "avanzar agresivamente para cumplir con los KPI de fin de año".
Odaily Planet Daily aprovechó esta oportunidad para conversar con Yvonne Chia, responsable de comunicaciones de USDD, cubriendo temas como la capacidad de la industria de stablecoins y su nivel actual de saturación, las consideraciones de selección desde la perspectiva del usuario, las ventajas y el potencial futuro de USDD, entre otros. A continuación, lo más destacado de la conversación:
P1: Por favor, preséntate brevemente. Puedes hablar sobre tu experiencia laboral desde que entraste en la industria y tus principales responsabilidades actuales en USDD? ¿Cuál es el tamaño aproximado del departamento y cómo se divide el trabajo internamente?
Soy Yvonne Chia, actualmente responsable de comunicaciones de USDD, dedicada a conectar la visión del proyecto con la comunidad global. Siempre he estado muy atenta a los últimos desarrollos de la industria de las criptomonedas y creo firmemente que las stablecoins son clave para construir un sistema financiero más sólido e inclusivo.
P2: Desde la perspectiva interna de un "profesional" de las stablecoins, ¿cuál es el tamaño (capacidad) esperado de la industria de stablecoins para fines de 2026?
Las predicciones de crecimiento de las stablecoins siempre han sido muy optimistas. Por ejemplo, no hace mucho, Scott Bessent, funcionario del Departamento del Tesoro de EE.UU., predijo que el tamaño del mercado podría alcanzar los 3 billones de dólares para 2030, mientras que Citigroup estimó 4 billones. Estas predicciones destacan el enorme potencial aún sin explotar en este campo. Vemos una creciente demanda de dólares digitales confiables y creemos que stablecoins como USDD jugarán un papel clave a medida que el ecosistema continúe desarrollándose y madurando.
P3: A largo plazo, ¿cuál es el límite máximo de demanda de stablecoins? ¿Qué factores clave determinan la tasa de crecimiento?
El crecimiento rápido a menudo viene acompañado de mayores riesgos. Algunos proyectos de stablecoins, en su búsqueda de escala y rendimiento, pueden descuidar la gestión de riesgos y la suficiencia de capital, lo que lleva a problemas de liquidez o una disminución de la estabilidad, afectando así la confianza de los usuarios. Las stablecoins necesitan encontrar un equilibrio entre la estabilidad de precios y un rendimiento razonable. Solo los proyectos con una gestión de riesgos sólida, colateralización suficiente y operaciones transparentes pueden mantener este equilibrio, ganar confianza a largo plazo y continuar desarrollándose en un mercado intenso y cambiante.
P4: Actualmente, ¿las stablecoins ya están en un mar rojo? ¿Se enfrentan a una situación con demasiadas marcas de emisores compitiendo por usuarios y fondos existentes?
En los últimos años, el mercado de stablecoins efectivamente ha experimentado un rápido crecimiento, con una gran cantidad de nuevos productos. Algunos proyectos se lanzaron con altas tasas de rendimiento a corto plazo para competir por usuarios existentes, pero lamentablemente, no todos los proyectos tienen una base sólida para respaldar la estabilidad y confianza a largo plazo. Los recientes eventos de despegue (depegging) destacan los riesgos que enfrentan las stablecoins cuando sus mecanismos subyacentes y gestión de riesgos son insuficientes. Esto también nos recuerda que el crecimiento sostenible debe basarse en fundamentos sólidos como los de USDD, que cuenta con mecanismos sólidos y una gestión de riesgos robusta, en lugar de depender de APY altos a corto plazo.
P5: Desde la perspectiva del usuario, ¿cuáles son las consideraciones para elegir qué stablecoin usar?
Desde la perspectiva del usuario, elegir una stablecoin se reduce a responder una pregunta: ¿Puede mantenerse "estable" en momentos cruciales?
Precisamente por eso, USDD siempre se ha adherido a la filosofía de 「Estabilidad para Confiar」, poniendo la estabilidad y la seguridad en primer lugar, y sobre esa base construyendo mecanismos de rendimiento sostenibles, esforzándose por ser una opción de stablecoin confiable para los usuarios en diferentes condiciones del mercado.
P6: En términos de seguridad (fuerte respaldo, recursos políticos suficientes, operación estable a largo plazo), rendimiento (nuevas stablecoins de alto interés que surgen constantemente), conveniencia (ecosistema integrado, escenarios de rendimiento, escenarios de circulación), etc., ¿cuál es el arma de USDD para desafiar a los "líderes ya establecidos"?
Elegir una stablecoin depende crucialmente de si puede ofrecer estabilidad, seguridad y transparencia, satisfaciendo verdaderamente las necesidades del usuario, no solo del tamaño.
Primero, en cuanto al rendimiento, además de aprovechar las ventajas de USDD PSM con conversión 1:1 sin pérdidas entre USDT/USDC y sin período de desbloqueo, también lanzamos en el Q4 de 2025 un producto generador de rendimiento (Yield Bearing) – sUSDD. Los usuarios pueden convertir USDD en sUSDD con un clic, generando intereses pasivos con capitalización automática. Al lanzarse, el rendimiento anual llegó hasta el 12%, atrayendo casi 100 millones de dólares en TVL; además, sUSDD se puede usar en algunos escenarios on-chain, como formar pares de liquidez (LP) en Uniswap y Pancakeswap, y en el futuro se lanzarán funciones de préstamo, lo que significa que los usuarios que poseen sUSDD no solo disfrutan de los rendimientos de la inversión本身, sino que también pueden, según sus preferencias, utilizarlo para otras aplicaciones.
Al comparar stablecoins, no solo debemos mirar la participación de mercado, sino también si la stablecoin satisface verdaderamente las necesidades del usuario. Por ejemplo, USDT, en términos de liquidez, profundidad y escenarios, es el líder del mercado, pero está controlado centralmente por Tether, con un alto riesgo de operación centralizada y congelación. Más importante aún, este año se reveló que Tether invirtió parte del colateral en activos como BTC y oro para generar intereses, exponiendo a los usuarios al riesgo sin distribuir ningún interés, una asimetría extrema entre rendimiento y riesgo.
Por el contrario, tanto por sus características de descentralización como por el producto en sí, USDD ofrece una gran solución para los usuarios, con resistencia a la congelación, generación automática de intereses y posibilidad de retiro en cualquier momento. Todo el proceso de entrada y salida es sin pérdidas, solo requiere el pago de una pequeña tarifa de gas. Desde esta perspectiva, USDD puede verse como el "USDT con rendimiento".
P7: En concreto, en cuanto a seguridad, ¿cómo hace USDD que los usuarios se sientan seguros al convertir y depositar?
USDD tiene un sólido sistema de garantía de seguridad. Primero, USDD adopta un modelo de bóveda de deuda con colateral excedente (CDP). Los usuarios utilizan TRX / sTRX / USDT, con diferentes ratios de colateralización mínimos, para acuñar USDD, asegurando que cada USDD tenga un apoyo de activos suficiente (ver la página Vaults). Además, a través del Módulo de Estabilización de la Paridad (PSM), los usuarios pueden convertir USDD y otras stablecoins 1:1 sin deslizamiento de precio (slippage), y durante las fluctuaciones del mercado, las oportunidades de arbitraje ayudan a corregir automáticamente el precio; simultáneamente, cuando el ratio de colateralización es insuficiente, el sistema inicia automáticamente una subasta pública para liquidar los activos colaterales, manteniendo estable el precio, sin necesidad de intervención manual. Todo el proceso es transparente, seguro y controlado, para que todos lo usen con confianza.
P8: ¿Con qué frecuencia se actualizan los indicadores publicados en el área de datos del sitio web, como el colateral y el PoR (Prueba de Reservas)? ¿Estos datos son auditados? ¿Qué organismos reguladores los supervisan?
La transparencia es fundamental en las operaciones de USDD. Creemos firmemente en la "confianza verificable por el usuario": la confianza no es una promesa vacía, sino una garantía de seguridad que los usuarios pueden verificar personalmente. Por ejemplo, las inversiones de Smart Allocator son gestionadas por un equipo interno, todos los hashes de transacciones, posiciones y rendimientos son públicos en la cadena, y los usuarios pueden consultarlos directamente en el sitio web (ver página de detalles SA001-A, por ejemplo). Los activos colaterales de USDD se almacenan en direcciones de contrato públicamente verificables, asegurando total transparencia. El panel de control de datos financieros actualiza en tiempo real indicadores clave, permitiendo a los usuarios monitorear en cualquier momento datos como el colateral y el PoR.
Además, USDD se somete periódicamente a auditorías independientes de terceros. Ha pasado cinco auditorías de seguridad de ChainSecurity y CertiK, sin vulnerabilidades críticas, y ha obtenido una calificación AA de CertiK Skynet y una puntuación de seguridad de 87.5.
P9: En cuanto al rendimiento, muchas stablecoins tienen actividades de subsidio en las primeras etapas, pero aquellos que han estado mucho tiempo en la gestión de criptoactivos también se dan cuenta de que "la sostenibilidad es un problema". Los diversos riesgos de mover fondos también aumentan. ¿Qué promesas o estrategias a largo plazo tiene USDD para retener a los usuarios existentes? ¿Cuál es la fuente del rendimiento? ¿Se ampliará en el futuro?
La principal fuente de rendimiento de USDD es nuestro plan de inversión Smart Allocator. Smart Allocator es un mecanismo de participación en los beneficios (revenue sharing) que invierte prudentemente parte de los fondos de reserva de USDD en proyectos de calidad para obtener intereses y recompensas de plataforma, entre otros rendimientos. La característica más destacada de Smart Allocator es su enfoque en el crecimiento sostenible, no en la especulación con intereses altos a corto plazo. La estrategia de inversión general es conservadora, gestionada activamente por los equipos de USDD y JUST DAO. Las plataformas de inversión son seleccionadas mediante un estricto control de riesgos, priorizando alta liquidez y confiabilidad. Todas las operaciones de inversión son transparentes y verificables en la cadena, los usuarios pueden rastrear en tiempo real cada inversión en la página de Smart Allocator.
Actualmente, los rendimientos de Smart Allocator superan los 8.34 millones de dólares y continúan creciendo. En las primeras etapas de desarrollo del protocolo, TRON DAO también proporcionó subsidios de rendimiento temporales para apoyar el arranque en frío del ecosistema y el crecimiento de usuarios. Esta parte de los subsidios no es una dependencia a largo plazo y ha regresado gradualmente a una estructura de rendimiento sostenible centrada en Smart Allocator.
Además, USDD tiene dos fuentes de rendimiento auxiliares: las tarifas de estabilidad cobradas al acuñar USDD a través del mecanismo Vaults y las tarifas de liquidación cuando se liquidan las bóvedas de colateral.
En general, esta estructura de rendimiento robusta asegura un crecimiento estable a largo plazo.
Datos del sitio web de USDD a las 11:00 del 7 de enero
P10: En cuanto a la conveniencia, en las primeras etapas, vincularse fuertemente a un ecosistema específico (Tron) y a una plataforma de intercambio (HTX) fue una buena estrategia de arranque en frío. Pero, ¿encontrará resistencia al expandirse a plataformas competidoras y a múltiples ecosistemas (como ya está presente en Ethereum y BNB Chain) en la etapa media? ¿La expansión horizontal de la stablecoin es el KPI de qué departamento? ¿Cuál es el proceso real de cooperación?
USDD, desde su inicio en la cadena TRON hasta su implementación nativa posterior en Ethereum y BNB Chain, ha mostrado un desempeño muy bueno en el proceso de expansión. Tomemos como ejemplo la reciente actividad Yield+ lanzada en una billetera líder: en la primera semana atrajo a más de 3000 usuarios, el TVL de sUSDD creció más de un 867%, y el TVL de sUSDD también superó los 295 millones de dólares, convirtiéndose en la stablecoin de más rápido crecimiento durante el mismo período. Esto demuestra plenamente la fuerte demanda de los usuarios, no la resistencia.
USDD continuará impulsando la expansión multi-cadena y multi-plataforma para satisfacer la creciente demanda de los usuarios.
Además de I+D de productos, marketing y gestión de riesgos, tenemos un departamento de estrategia responsable de elaborar estrategias y tácticas. Además de investigar a la competencia, también prestan atención a todas las玩法 (tácticas) y plataformas más nuevas y populares del mercado, como PTYT, sistemas de puntos, "farming con la boca" (posiblemente "airdrops" o participación simple), y luego, combinando la situación específica, presentan un plan ejecutable. Después de la confirmación interna, finalmente el departamento comercial implementa la cooperación.
El proceso real de cooperación es: por ejemplo, nuestra reciente cooperación con una billetera líder, desde las negociaciones preliminares hasta la confirmación mutua de la intención de cooperar, la concretización de detalles y el lanzamiento real, tomó más de un mes, un ciclo relativamente largo. La parte más complicada en el medio fue la debida diligencia (DD), porque nuestras contrapartes son muy cuidadosas con su reputación y examinan estrictamente la calidad del proyecto. Sin embargo, este proceso también vale la pena, porque pasar la DD de una plataforma líder es una especie de aval para nosotros. Creo que esto reducirá la resistencia para nuestras futuras cooperaciones con otros socios/comunidades.
P11: ¿Cuál es el objetivo a corto plazo de USDD?
El objetivo actual de USDD es alcanzar una liquidez de 10.000 millones de dólares.
¿Cómo hemos logrado este estallido de crecimiento en el último año? En el proceso de avanzar hacia este objetivo, hemos experimentado un claro período de aceleración del crecimiento: en una etapa temprana, el alto rendimiento del 20% en la cadena TRON impulsó un rápido impulso del ecosistema; posteriormente, el lanzamiento de sUSDD extendió las oportunidades de rendimiento a Ethereum y BNB Chain, impulsando a USDD hacia una fase de desarrollo multi-cadena; simultáneamente, a través de la cooperación con exchanges líderes y canales, USDD llegó a un grupo más amplio de usuarios.
Bajo la acción conjunta de múltiples factores, el TVL de USDD actualmente supera los 900 millones de dólares. Mirando hacia la próxima etapa, USDD continuará cooperando con exchanges on-chain y protocolos DeFi, coordinando simultáneamente on-chain y off-chain, expandiéndose con un impulso de doble rueda, ampliando continuamente los escenarios de uso real y la sedimentación de fondos, sentando las bases para una mayor expansión del ecosistema.
USDD, como el USDT con rendimiento, siempre proporcionará a los usuarios diversas formas de obtener rendimientos. Basándonos en esto, hemos preparado una serie de actividades importantes: después de la muy bien recibida primera temporada de la actividad Binance Wallet Yield+, el proyecto pronto tendrá su segunda temporada; además, también lanzaremos una nueva actividad en la billetera de Bitget, con recompensas de subsidio de hasta 100,000 dólares y rendimientos máximos de hasta el 12%. Por favor, estén atentos a los anuncios oficiales y aprovechen las oportunidades de participación.
