Autor: Changan I Biteye Equipo de Contenido
El fin de semana, Estados Unidos e Israel lanzaron un ataque aéreo conjunto contra Irán, apuntando directamente al centro de Teherán y a instalaciones de misiles. Esta fue una de las escaladas más severas en la situación de Medio Oriente en décadas. Irán emitió de inmediato una advertencia: si el conflicto continúa, el Estrecho de Ormuz ya no será seguro.
La primera reacción de todos fue la misma: abrir el software de trading y querer hacer algo. Pero no solo el mercado de valores de EE. UU. estaba cerrado, los futuros de petróleo crudo y oro también permanecen cerrados todo el día el sábado. El pánico necesitaba una salida, el capital necesitaba un destino. Entonces, todas las miradas se posaron en estas dos plataformas: Polymarket e Hyperliquid.
Hyperliquid ofrece trading 24/7 de futuros de productos básicos. Polymarket ofrece mercados de predicción que ponen precio a las noticias de guerra.
Este artículo comparará: ¿Qué papel desempeñaron estas dos plataformas en este evento? ¿Cuál tiene más ventaja (edge)?
Primero: entender claramente, ¿qué activos negocian cada plataforma?
Antes de discutir quién tiene más ventaja, primero hay que entender claramente qué negocian exactamente estas dos plataformas.
1.1 Polymarket: Convertir la asimetría de información en probabilidad
En Polymarket se negocian "eventos". Toma un evento geopolítico vago y lo divide en mercados que pueden ser valorados.
El precio es la probabilidad. Una cotización de mercado de 0.65 significa que el mercado cree que hay un 65% de probabilidad de que este evento ocurra.
En este evento del ataque aéreo de EE. UU. e Israel a Irán, aparecieron en Polymarket una serie de mercados directamente relacionados con esta crisis, por ejemplo: "¿EE. UU. ataca a Irán antes de...?", "¿Khamenei deja de ser Líder Supremo de Irán antes de...?", etc.
1.2 Hyperliquid: Valoración de activos las 24 horas del día
Hyperliquid es un exchange de contratos perpetuos en cadena (on-chain). Los contratos operan 24/7 sin cierre, los precios fluctúan continuamente y admite trading con apalancamiento.
En este evento, los dos activos más directamente afectados fueron:
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Petróleo crudo: El Estrecho de Ormuz es la garganta del transporte global de petróleo, la amenaza de bloqueo se refleja directamente en el precio del crudo.
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Oro: El activo refugio clásico. A mayor intensidad del conflicto geopolítico, más capital fluye hacia el oro.
En resumen: Polymarket negocia "la probabilidad de que este evento ocurra", Hyperliquid negocia "la dirección del precio después de que este evento ocurra".
Segundo: Análisis práctico - Línea de tiempo desde la orden de evacuación hasta el estallido del ataque aéreo
Repasemos los momentos clave de este conflicto.
2.1 Línea de tiempo de Polymarket: Fluctuaciones anómalas bajo la orden de evacuación
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Antes del conflicto
Varias carteras nuevas apostaron conjuntamente $59.1k a "EE. UU. atacará a Irán antes del 28/02". Posteriormente, dos cuentas nuevas apostaron un total de $164.5k en "EE. UU. atacará a Irán antes del 28/02, 15/03, 31/03". En ese momento, la probabilidad en ese mercado era solo del 9%.
Esa noche, el Ministerio de Relaciones Exteriores de China emitió una alerta, pidiendo a los ciudadanos chinos en Irán que evacuaran lo antes posible. El Departamento de Estado de EE. UU. autorizó la evacuación del personal gubernamental no esencial y sus familias de Israel. La embajadora estadounidense en Israel, Huckabee, dijo que si querían salir de Israel, debían hacerlo "hoy". Esa noche, la probabilidad del "Sí" en el mercado "¿EE. UU. atacará a Irán antes del 28/02?" subió al 30%.
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28 de febrero (sábado) – Estallido del ataque aéreo
Israel lanzó un ataque militar contra territorio iraní, varios misiles alcanzaron múltiples objetivos en el centro de Teherán.
La probabilidad de "¿Israel atacará a Irán antes del 28/02?" se disparó al 99%, a punto de liquidarse como "Sí".
Al mismo tiempo, en el mercado "¿Quién atacará primero a Irán, EE. UU. o Israel?", la probabilidad de "EE. UU. ataca primero" cayó en picado del 58.5% al 3.5%.
Posteriormente, varios medios informaron del ataque conjunto de EE. UU. e Israel, y la probabilidad de "EE. UU. ataca primero" rebotó desde un mínimo del 4.5% hasta el 33%.
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Confirmación del ataque aéreo conjunto de EE. UU. e Israel
Tras la confirmación del ataque y la difusión de la noticia del ataque contra Khamenei, la probabilidad de "¿Cerrará Irán el Estrecho de Ormuz?" se disparó verticalmente hasta el 93%.
2.2 Línea de tiempo de Hyperliquid: Valoración de activos las 24 horas
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Emisión de la orden de evacuación
Petróleo crudo: Movimiento lateral entre $66-68, con una caída intradiaria hasta $60 que se recuperó rápidamente: alguien se adelantó pero fue expulsado.
Oro: Movimiento lateral bajo alrededor de $5,160, el capital refugio aún no había entrado masivamente.
BTC: Tras la orden de evacuación, comenzó a caer desde alrededor de $68,000 hasta cerca de $66,000.
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Estallido del ataque aéreo
Petróleo crudo: Subió directamente desde $68 hasta $71.76, la expectativa de bloqueo de Ormuz se valoró de inmediato, algo que el mercado de futuros tradicional no puede hacer un sábado.
Oro: Subió desde $5,160 hasta $5,480, entró capital refugio, pero el aumento fue mucho menor que el del petróleo, el mercado consideró que la intensidad del conflicto era limitada.
BTC: Tras la confirmación del ataque, cayó rápidamente desde $65,500 hasta un mínimo de $62,884, una caída de aproximadamente -3.61%.
Comparando las dos líneas de tiempo, se puede descubrir: La anomalía de probabilidad en Polymarket fue significativamente anterior a la reacción de precios en Hyperliquid. Esto significa que el mercado de predicción no solo negocia resultados, sino que actúa más como un sistema de alerta temprana, completando una valoración preliminar a través de las apuestas del dinero inteligente y de la información privilegiada antes de que reaccionen los precios de los activos de productos básicos tradicionales.
Tercero: La disputa de dimensiones - Comparación de límites de productos y tiempo
3.1 Comparación de datos
Primero comparemos los datos de las dos plataformas en este evento.
1️⃣ Polymarket
El contrato "¿EE. UU. ataca a Irán antes de...?" ha alcanzado un volumen de negociación acumulado de $529 millones desde su lanzamiento en diciembre del año pasado, convirtiéndose en uno de los mercados individuales más grandes en la historia de Polymarket.
El mercado "¿Khamenei deja de ser Líder Supremo?" alcanzó un volumen de negociación acumulado de $57 millones. El mayor ganador individual obtuvo $577,000.
Seis carteras recién creadas, mediante apuestas precisas en "EE. UU. ataca Irán antes del 28/02", obtuvieron ganancias conjuntas de aproximadamente $1.2 millones,其中 la cartera individual más grande convirtió $61,000 en más de $493,000.
2️⃣ Hyperliquid
El volumen de negociación de 24 horas del contrato perpetuo de plata fue de $386 millones, siendo el contrato de producto básico más activo negociado en HL ese día.
El volumen de negociación de 24 horas del contrato perpetuo de oro fue de $154.9 millones, con un interés abierto de $201.6 millones, mostrando una tendencia del capital a mantener rather than negociar a corto plazo.
El volumen de negociación de 24 horas de BTC fue de $2.153 mil millones, con un interés abierto de $1.438 mil millones, siendo el activo con mayor liquidez ese día.
El volumen de negociación de petróleo crudo se acercó a los $7.45 millones, con un interés abierto de $6.91 millones, y una subida del +5.07%, la mayor entre todos los activos.
En este evento, tanto Polymarket como Hyperliquid tuvieron un buen desempeño. Pero si miras detenidamente, notarás algo interesante:
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Los mercados activos en Polymarket no existen en las finanzas tradicionales. No hay ninguna herramienta que te permita apostar directamente por la probabilidad de una guerra. Polymarket crea una nueva clase de activo.
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Los activos negociados en Hyperliquid existen desde hace mucho tiempo en los mercados tradicionales. Lleva los futuros de productos básicos tradicionales a la cadena, logrando un verdadero 24/7, permitiendo operar en momentos en que originalmente no se podía.
Esta es la diferencia entre los dos: Polymarket hace que eventos que originalmente no eran negociables se conviertan en negociables; Hyperliquid hace que el tiempo que originalmente no era negociable se convierta en tiempo negociable.
3.2 Efecto sinérgico: Estrategias de combinación 1+1>2
Estrategia 1: Utilizar los cambios de probabilidad como indicador principal para el trading
Los cambios de probabilidad en Polymarket suelen preceder a las fluctuaciones de precios de los activos físicos.
Cuando la probabilidad de "EE. UU. ataca Irán" en Polymarket sube del 9% al 30%, significa que el riesgo geopolítico en Medio Oriente se intensifica, el riesgo de conflicto futuro es mayor.
En este momento, puedes posicionarte en ambos lados simultáneamente:
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En Polymarket: Comprar "Sí"
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En Hyperliquid: Simultáneamente, comprar petróleo crudo y oro (ir largo)
Estrategia 2: Utilizar el mercado de predicción como herramienta de cobertura de riesgo
Puedes utilizar Polymarket como una plataforma de cobertura de riesgo para reducir el riesgo asociado al conflicto.
Supongamos que mantienes una posición larga en petróleo crudo en Hyperliquid, pero no estás seguro de si el conflicto estallará realmente. Puedes comprar simultáneamente "No" en Polymarket como cobertura.
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Si el conflicto no ocurre, el precio del petróleo cae, tu posición larga en HL tiene pérdidas, pero la posición "No" en Polymarket genera ganancias, cubriendo parcialmente la pérdida.
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Si el conflicto estalla, el precio del petróleo sube, la posición larga en HL genera ganancias, la posición "No" en Polymarket se reduce a cero, pero en general aún se obtienen ganancias.
Estrategia 3: Identificar señales de alerta de información privilegiada en Polymarket
Las transacciones de grandes cantidades de carteras nuevas en Polymarket son comúnmente consideradas "operaciones con información privilegiada". Cuando personas con información asimétrica entran anticipadamente, los iniciados proporcionan valiosas señales de alerta para el exterior.
Cuando las carteras nuevas comienzan a comprar grandes cantidades de "Sí" en "EE. UU. ataca Irán", hay que prestar atención a si el riesgo se está intensificando.
Cuarto: Conclusión - El valor social de las finanzas en cadena
Cuando el humo de la pólvora se extiende por Medio Oriente, los mercados financieros tradicionales suspenden la negociación durante el fin de semana, mientras que el mundo en cadena funciona ininterrumpidamente 24/7. Polymarket se encarga de poner precio a la verdad, Hyperliquid se encarga de proporcionar un lugar para la volatilidad.
Apostar por la guerra en una plataforma quizás genere una sensación de inmoralidad similar a "Los Juegos del Hambre", donde los participantes en las gradas apuestan dinero sobre el sufrimiento ajeno. Pero visto desde otro ángulo, las señales de probabilidad generadas por esta apuesta tienen un altísimo valor social.
Para los locales atrapados en el torbellino de la crisis, las fluctuaciones en tiempo real de los mercados financieros son una alerta más honesta que los comunicados de prensa. Cuando la probabilidad en Polymarket se dispara y el precio del petróleo fluctúa violentamente, estos datos proporcionan señales de advertencia para que la gente común pueda evacuar y protegerse.
Bajo este orden, las finanzas en cadena no son solo una herramienta de especulación, sino también un sistema para que la gente común obtenga información.
