El 10 de diciembre de 2025, la Reserva Federal redujo la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos a un rango de 3.50%-3.75%, con una votación de 9-3, marcando la tercera reunión consecutiva de recorte de tasas. La declaración de política eliminó la descripción de "baja" para la tasa de desempleo. El último dot plot mantiene la proyección de un recorte de 25 puntos básicos en 2026.
Además, la Fed comenzará a comprar 400 mil millones de dólares en letras del Tesoro en un plazo de 30 días a partir del 12 de diciembre, para mantener un suministro adecuado de reservas.
Texto completo de la resolución de tasas
Los datos disponibles indican que la actividad económica se está expandiendo a un ritmo moderado. La creación de empleo ha disminuido desde principios de año, y la tasa de desempleo aumentó hasta septiembre. Los indicadores más recientes son consistentes con lo anterior. La inflación ha aumentado desde principios de año y sigue estando en niveles elevados.
El objetivo a largo plazo del Comité es lograr el máximo empleo y una inflación del 2%. Las incertidumbres sobre la perspectiva económica siguen siendo altas. El Comité está atento a los riesgos en ambos lados de su doble mandato y considera que los riesgos a la baja en el ámbito laboral han aumentado en los últimos meses.
Para respaldar estos objetivos, y considerando los cambios en el equilibrio de riesgos, el Comité decidió reducir el rango meta de la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos a 3.50%-3.75%. Al evaluar la magnitud y el momento de futuros ajustes al rango meta, el Comité evaluará cuidadosamente los datos más recientes, la evolución de las perspectivas económicas y el equilibrio de riesgos. El Comité está firmemente comprometido a respaldar el máximo empleo y a llevar la inflación de vuelta al objetivo del 2%.
Al evaluar la postura monetaria apropiada, el Comité continuará monitoreando el impacto de la información más reciente en la perspectiva económica. Si surgieran riesgos que puedan impedir el logro de los objetivos del Comité, este está preparado para ajustar la postura monetaria según sea necesario. El juicio del Comité considerará una amplia gama de información, incluyendo las condiciones del mercado laboral, las presiones inflacionarias y las expectativas de inflación, así como la evolución financiera e internacional.
El Comité considera que los saldos de reservas han disminuido a niveles adecuados y iniciará la compra de letras del Tesoro estadounidense según sea necesario para mantener un suministro suficiente de reservas de manera continua.
Votaron a favor de esta acción de política monetaria: el Presidente Jerome H. Powell, el Vicepresidente John C. Williams, Michael S. Barr, Michelle W. Bowman, Susan M. Collins, Lisa D. Cook, Philip N. Jefferson, Alberto G. Musalem y Christopher J. Waller. Votaron en contra Stephen I. Miran, quien prefería reducir el rango meta de la tasa de fondos federales en 1/2 punto porcentual en esta reunión; y Austan D. Goolsbee y Jeffrey R. Schmid, quienes preferían mantener el rango meta de la tasa de fondos federales sin cambios en esta reunión.
Mediana del dot plot de la Fed: Recortes acumulados de 25 puntos básicos previstos para 2026
Decisión sobre operaciones de política monetaria
Para implementar la postura de política monetaria anunciada en la declaración del Comité Federal de Mercado Abierto del 10 de diciembre de 2025, la Reserva Federal tomó las siguientes decisiones:
La Junta de Gobernadores de la Reserva Federal votó unánimemente reducir la tasa de interés sobre saldos de reserva al 3.65%, efectiva a partir del 11 de diciembre de 2025.
Como parte de la decisión de política, el Comité Federal de Mercado Abierto votó instruir a la Mesa de Operaciones del Banco de la Reserva Federal de Nueva York que, hasta nuevo aviso, ejecute transacciones en la cuenta del sistema de mercado abierto de acuerdo con la siguiente directiva de política doméstica:
“A partir del 11 de diciembre de 2025, el Comité Federal de Mercado Abierto instruye a la Mesa de Operaciones:
Realizar operaciones de mercado abierto según sea necesario para mantener la tasa de fondos federales en el rango meta de 3.50% a 3.75%.
Llevar a cabo operaciones de acuerdo de recompra overnight permanentes a una tasa del 3.75%.
Llevar a cabo operaciones de acuerdo de recompra inversa overnight permanentes a una tasa de operación del 3.50%, con un límite diario de 160 mil millones de dólares por contraparte.
Aumentar las tenencias de valores en la cuenta del sistema de mercado abierto mediante la compra de letras del Tesoro y, cuando sea necesario, otros valores del Tesoro de EE.UU. con vencimiento residual no mayor a tres años, para mantener niveles adecuados de reservas.
Reinvertir todos los pagos de principal de los valores del Tesoro de EE.UU. en poder de la Fed en las subastas. Reinvertir todos los pagos de principal de los valores de agencias en poder de la Fed en letras del Tesoro.”
En una medida relacionada, la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal votó unánimemente aprobar la reducción de la tasa de crédito primario en 25 puntos básicos al 3.75%, efectiva a partir del 11 de diciembre de 2025. Al tomar esta acción, la Junta aprobó las solicitudes presentadas por las juntas directivas de los Bancos de la Reserva Federal de Nueva York, Filadelfia, St. Louis y San Francisco para establecer esta tasa.
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