La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha puesto a la industria sobre aviso. La agencia actualizó su agenda regulatoria para 2026, revelando planes para publicar su tan esperada propuesta de normativa sobre criptomonedas a partir de este mismo mes. Se trata de un movimiento que sentaría las bases para uno de los cambios más significativos en la política estadounidense de activos digitales en años.
La propuesta, conocida internamente como "Regulación Cripto", lleva meses en desarrollo. Cuando el presidente de la SEC, Paul Atkins, se refirió por primera vez a esta futura regulación a mediados de marzo, dijo que se propondría en las próximas semanas, pero no llegó. Casi cuatro meses después, la agenda actualizada la sitúa firmemente en julio.
El enfoque de la SEC está cambiando
La última iniciativa marca una de las primeras propuestas regulatorias concretas bajo el liderazgo de Atkins y señala un claro alejamiento de la dependencia previa de la SEC de las acciones de cumplimiento hacia un proceso formal de elaboración de normas destinado a proporcionar una mayor claridad regulatoria para la industria de activos digitales.
Durante la administración anterior, la agencia presentó docenas de casos contra empresas de criptomonedas, a menudo sin emitir orientaciones viables sobre cómo era realmente el cumplimiento. Ese enfoque atrajo críticas constantes de la industria. Esta vez, la SEC parece estar construyendo un marco regulatorio en lugar de un historial legal.
Por otro lado, la propuesta de Regulación Cripto establecería puertos seguros y exenciones para ciertas actividades on-chain, incluidas las finanzas descentralizadas (DeFi) y los valores tokenizados. Las nuevas empresas elegibles podrían ser aquellas valoradas por debajo de los 5 millones de dólares en sus primeros cuatro años, mientras que los emprendedores podrían recaudar hasta 75 millones de dólares a través de contratos de inversión en criptomonedas que cumplan los requisitos.
Una vez que los desarrolladores dejan de ser la fuerza impulsora detrás de un proyecto cripto, el token ya no se trataría como un valor. Una vez que los desarrolladores de un proyecto hayan terminado todo el trabajo prometido a los inversores, el token en sí debería quedar fuera de las normas de valores de la SEC.
El factor de la Ley CLARITY
Los partidarios de la Ley CLARITY argumentan que la elaboración de normas por parte de la agencia por sí sola no puede proporcionar la certeza a largo plazo que requiere la industria. Además, la senadora Cynthia Lummis argumentó que la legislación representa una decisión mucho más amplia sobre el papel de Estados Unidos en el futuro sistema financiero.
Si la Ley Clarity no se aprueba para agosto de 2026, es poco probable que se convierta en ley en 2026 debido a la proximidad de las elecciones de mitad de mandato, lo que dejaría la propia elaboración de normas de la SEC como el marco principal que rige los mercados de criptomonedas de EE. UU.
Destacados del mercado de criptomonedas
Bitcoin (BTC) prueba una zona crítica: ¿apuntarán los compradores a 64.000 dólares o cederán terreno hasta los 60.000 dólares?
