Autor: The Kobeissi Letter
Compilado por: Jesse
Este es un análisis en profundidad de The Kobeissi Letter sobre el incidente arancelario de Groenlandia y la "estrategia arancelaria" de Trump.
¿Regresa la guerra comercial debido a los nuevos aranceles de Groenlandia?
Hace un momento, el presidente Trump anunció nuevos aranceles contra la UE y confirmó su principal objetivo estratégico: la adquisición de Groenlandia. Esto incluye la imposición de un nuevo arancel del 10% a Dinamarca, Noruega, Suecia, Francia, Alemania, Reino Unido, Países Bajos y Finlandia a partir del 1 de febrero.
Además, estos aranceles se incrementarán al 25% el 1 de junio y no se eliminarán hasta que se alcance un acuerdo sobre Groenlandia. Según Trump, este acuerdo debe ser una "compra completa e integral" de Groenlandia.
Antes de analizar nuestra estrategia precisa, es crucial señalar: la guerra comercial se ha convertido en un "viento en contra cíclico". Los aranceles siempre regresan cuando el mercado menos lo espera, y luego se disipan lentamente. Esto es producto de la "estrategia arancelaria" del presidente Trump, cuidadosamente diseñada.
Un caso reciente ocurrió el 10 de octubre, cuando el presidente Trump amenazó con imponer un arancel del 100% a China a partir del 1 de noviembre (solo 21 días después del anuncio). Este momento puede sonar familiar, ya que es una parte integral del manual de esta estrategia. Después del anuncio, los futuros del S&P 500 ampliaron su caída diaria a -3.5% antes del cierre del fin de semana.
10 de octubre - Trump amenaza con aranceles del 100% a China
El presidente Trump siempre comienza con mensajes punitivos y amenazantes, lo cual es parte de su táctica de negociación. Y le ha funcionado. En el enfrentamiento de octubre con China, terminó con la firma de un nuevo acuerdo comercial y la cancelación por parte de China de las restricciones a la exportación de tierras raras, que Trump dijo estaban dañando a Estados Unidos.
Esta vez, el comunicado se publicó un sábado, y los futuros del mercado no abrirán hasta el lunes por la noche (debido a que el lunes es festivo federal). La reacción del mercado podría ir acompañada de una "venta emocional" similar, pero el impacto podría ser menor dado el tiempo para digerir la noticia.
Todo esto es parte de la "estrategia arancelaria" del presidente Trump, que detallamos a continuación:
Manual de Estrategia Arancelaria
En 2025, nuestra estrategia de inversión obtuvo casi el doble de rendimiento que el índice S&P 500, en gran parte porque aprovechamos temprano la volatilidad de los precios de los activos durante las guerras comerciales. Aquí está la estrategia concreta que hemos estado aplicando:
Guía completa paso a paso para navegar las guerras comerciales de Trump:
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Viernes: El presidente Trump publica un mensaje críptico que presagia aranceles sobre un país o sector específico. La incertidumbre aumenta y el mercado baja. Este evento comenzó el viernes con la amenaza de Trump de aranceles a Dinamarca.
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Más tarde ese día o poco después (en este caso, sábado): El presidente Trump anuncia un nuevo arancel enorme, generalmente del 25% o más.
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Sábado y domingo: El presidente Trump intensifica repetidamente las amenazas arancelarias mientras el mercado está cerrado para maximizar el impacto psicológico.
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Durante el fin de semana: Los países objetivo suelen responder públicamente o dar señales de estar dispuestos a negociar.
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Domingo 6 PM ET (esta vez lunes por la noche): Los futuros abren, el mercado reacciona inicialmente de manera emocional a los titulares arancelarios, los futuros caen.
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Lunes y martes: El presidente Trump continúa presionando públicamente, pero los inversores comienzan a darse cuenta de que los aranceles aún no están en vigor y que faltan semanas para su implementación (como el 1 de febrero).
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Miércoles de esa misma semana: Intervienen los compradores que buscan gangas (buy the dip) y desencadenan un rebote de alivio, pero este movimiento suele desvanecerse y conducir a otra caída. Este suele ser el momento en que el "dinero inteligente" comienza a comprar.
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El fin de semana siguiente (aproximadamente una semana después): El presidente Trump publica que las negociaciones están en curso y que está trabajando con los líderes de los países objetivo para encontrar una solución.
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Domingo 6 PM ET de ese fin de semana: Los futuros abren significativamente al alza con el regreso del optimismo, pero los avances se moderan tras la apertura del mercado al contado el lunes.
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Después de la apertura del lunes: Altos funcionarios del gobierno, como el Secretario del Tesoro Bessent, aparecen en transmisiones de televisión en vivo para calmar a los inversores y destacar el progreso hacia un acuerdo.
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Las siguientes 2-4 semanas: Funcionarios de todos los niveles del gobierno de Trump continúan filtrando avances en el acuerdo comercial.
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Finalmente: Se anuncia formalmente el acuerdo comercial y el mercado alcanza nuevos máximos históricos.
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Ciclo: Repetir desde el paso 1.
Por supuesto, esta no es una hoja de ruta 100% garantizada, pero según nuestra experiencia, casi todos los brotes de guerra comercial desde enero de 2025 han seguido aproximadamente la misma trayectoria.
Nota: Esta vez, el plan del presidente Trump para adquirir Groenlandia es sin duda una demanda mayor que hacer que China reduzca los controles de exportación. Por lo tanto, la ejecución de esta estrategia podría ser más prolongada, pero seguirá una secuencia de eventos similar.
El momento es clave
Toda la estrategia de negociación del presidente Trump gira en torno al momento y la presión. Proporciona un período de 2-3 semanas antes de que los aranceles entren en vigor para llegar a un acuerdo. El objetivo de Trump es que estos aranceles nunca lleguen a aplicarse realmente; él quiere un trato. Esto también explica por qué estos anuncios aparecen cada vez más en fines de semana cuando el mercado está cerrado. Empuja la amenaza al límite. Así es como funcionan: si realmente entraran en vigor y se mantuvieran, tendrían el poder de sacudir los mercados y cambiar el mundo.
En la última ronda de guerra comercial con China, el presidente Trump anunció el nuevo acuerdo comercial con China el 1 de noviembre, el mismo día en que los aranceles del 100% debían entrar en vigor.
En última instancia, aquellos que pueden mantener la objetividad y seguir el proceso durante la volatilidad de la guerra comercial están obteniendo el mejor entorno de operaciones de la historia.
Como se mencionó anteriormente, este enfoque objetivo y sistemático ha hecho que nuestro rendimiento supere al benchmark del mercado. Como se ve en el gráfico a continuación, desde 2020, el rendimiento de nuestra estrategia de inversión se acerca a ser cinco veces mayor que el del S&P 500.
Conclusión
Esta vez, el plan del presidente Trump para adquirir Groenlandia es ciertamente una demanda mayor que las anteriores. La turbulencia del mercado podría durar más, pero enfatizamos nuestro punto original: los mejores operadores se están beneficiando de la volatilidad de los precios de los activos provocada por los titulares de la guerra comercial.
La volatilidad es oportunidad.











