Los últimos datos muestran el quinto día consecutivo de entrada neta de fondos en los ETF spot estadounidenses de bitcoin y el cuarto para sus equivalentes de ether. La entrada semanal de fondos en los ETF de bitcoin ya supera los 750 millones de dólares, un ritmo que parecía inalcanzable hace apenas un mes.
Esta racha comenzó el lunes 3 de agosto y se mantuvo hasta el viernes sin un solo día de descenso. Esto contrasta marcadamente con el panorama volátil, con frecuentes paradas y reinicios, que ha definido la dinámica de entradas en los ETF de bitcoin durante la mayor parte del año. En comparación, el 7 de agosto los ETF de Solana y XRP prácticamente no registraron cambio neto.
La mayor parte del flujo la asumió el IBIT de Blackrock: durante el período del lunes al miércoles que dio inicio a la racha actual, solo al IBIT le correspondieron 479 millones de dólares de los 626 millones de entrada total en los ETF de bitcoin (aproximadamente el 76% de todo el volumen recibido).
El FBTC de Fidelity atrajo 19,6 millones de dólares en esos mismos tres días, el ARKB de ARK 21Shares 9,2 millones, y el BITB de Bitwise 8,7 millones. Finalmente, vale la pena señalar que el producto más antiguo de Grayscale, el GBTC, ha perdido un total de 27,47 mil millones de dólares desde su conversión a ETF a principios de 2024.
La dinámica de crecimiento del ether replica la del bitcoin
El crecimiento del ether replica un patrón casi idéntico al del bitcoin. El 5 de agosto, los ETF spot de ether atrajeron un total de 60,86 millones de dólares, de los cuales solo el ETF ETHA de Blackrock captó 50,34 millones (alrededor del 83%). El fondo FETH de Fidelity atrajo apenas 2,87 millones, mientras que el ETHW de Bitwise y el TETH de 21Shares captaron aproximadamente 1,3 millones cada uno. El fondo de Blackrock que invierte en ether apostado (ETHB) añadió otros 4,94 millones a la suma captada por el ETHA.
Esta distribución tan desigual significa que los "cuatro días seguidos" de entrada en los ETF de ether son, en la práctica, principalmente una historia de Blackrock superpuesta a la del bitcoin. Técnicamente, los emisores más pequeños también participan en esta racha, pero las cifras en dólares son tan insignificantes que una sola gran colocación de Blackrock en un día determinado puede, por sí sola, determinar si la sesión para esa categoría termina en positivo o en negativo.
Lo que está impulsando la recuperación
La recuperación siguió a un período complicado en el que los ETF spot de bitcoin registraron una salida neta de 5,4 mil millones de dólares en la primera mitad de 2026, su primer resultado semestral negativo desde el lanzamiento de los productos a principios de 2024. Una racha de siete sesiones de entradas en julio, que restauró brevemente la confianza, aportó casi 1 mil millón de dólares, pero se vio bruscamente interrumpida el 24 de julio por una salida de un día de 225,18 millones de dólares (aunque los compradores regresaron ya en la primera semana de agosto).
En parte, el renovado interés parece estar impulsado por factores regulatorios, dado que la gestora de activos Franklin Templeton señaló la perspectiva de reglas federales que rijan la estructura del mercado de criptomonedas como un posible punto de inflexión, posicionándolo como un cambio que, en última instancia, podría abrir por primera vez el acceso a la liquidez de los balances bancarios para esta clase de activos.
Los débiles datos del mercado laboral estadounidense publicados esta semana también reforzaron las expectativas de recortes de tasas, aumentando el apetito por el riesgo tanto en acciones como en criptomonedas; el índice S&P 500 cerró la semana en un máximo histórico en medio de la recuperación de los ETF.
