Autor original: Jason Nelson
Compilado originalmente por: TechFlow Deep Tides
Introducción de Deep Tides: La gestora de activos más grande del mundo, BlackRock, está trasladando "dinero" a la cadena. Este lunes, BlackRock lanzó el fondo del mercado monetario tokenizado BRSRV, creado específicamente para las reservas de stablecoins, y emitió simultáneamente en cadena participaciones de su fondo existente de bonos del Tesoro, BSTBL. A diferencia de anteriores iniciativas centradas solo en Ethereum, los registros de propiedad ahora incluyen las cadenas públicas Solana y Tempo (del ecosistema Stripe), con Securitize actuando como agente de transferencia, requiriendo carteras en lista blanca y vinculadas a identidades verificadas. El fondo solo invierte en efectivo, bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo y acuerdos de recompra overnight, explícitamente sin tocar ningún activo cripto, y con una inversión mínima inicial de 3 millones de dólares. Es tanto un activo de reserva para stablecoins conforme a la ley GENIUS, como un paso que lleva aún más lejos, hacia aguas institucionales más profundas, la narrativa de tokenización que BlackRock inició en 2024 con BUIDL.

BlackRock lanza un fondo monetario tokenizado para reservas de stablecoins, con Solana en la lista por primera vez
BlackRock está expandiendo su negocio a Solana, lanzando un fondo del mercado monetario diseñado específicamente para reservas de stablecoins, añadiendo así esta cadena pública a su lista de productos de inversión tokenizados.
Este lunes, la gestora de activos más grande del mundo lanzó el BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV, Vehículo de Reserva para Stablecoins con Reinversión Diaria de BlackRock), y emitió simultáneamente participaciones tokenizadas en cadena de su fondo existente, el BlackRock Select Treasury-Based Liquidity Fund (BSTBL, Fondo de Liquidez Selecto Basado en Bonos del Tesoro de BlackRock).
"El efectivo sigue siendo un componente fundamental para inversores, empresas e instituciones financieras", dijo Jon Steel, responsable global de producto y plataforma de la gestión de efectivo de BlackRock, en un comunicado. "A medida que crece la demanda de activos de reserva de alta calidad para respaldar stablecoins y otros productos financieros tokenizados, estos fondos ofrecen a los clientes más opciones para acceder y utilizar soluciones de inversión en fondos del mercado monetario, tanto en mercados tradicionales como digitales".
La propiedad en cadena recae en Solana, Ethereum y Tempo
En el folleto presentado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) el viernes, BlackRock indicó que los registros de propiedad se mantienen en las cadenas públicas de Solana, Ethereum y Tempo, y los inversores mantienen las participaciones a través de carteras aprobadas administradas por el agente de transferencia, Securitize.
"Este fondo emite participaciones en cadena a través de un sistema autorizado que funciona en conjunto con una o más cadenas de bloques públicas y sin permiso; en la fecha de este folleto, estas cadenas incluyen Ethereum, Tempo y Solana, y en el futuro podrían incluirse otras redes compatibles", escribió BlackRock.
El fondo invierte íntegramente en efectivo, bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo y acuerdos de recompra overnight garantizados con bonos del Tesoro. BlackRock enfatizó que el fondo no invierte en ningún activo cripto.
"El fondo invertirá continuamente de acuerdo con la Regla 2a-7 bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y los términos de este folleto", escribió BlackRock. "El fondo no invertirá en ningún activo digital, incluida cualquier moneda virtual".
Inversión mínima de 3 millones de dólares, apuntando a reservas conformes bajo la ley GENIUS
Las carteras deben pasar una lista blanca y estar vinculadas a una identidad verificada, lo que permite al agente de transferencia restringir las transferencias o, en ciertas circunstancias, congelar, revocar o reemitir las participaciones tokenizadas. El fondo también tiene una inversión inicial mínima de 3 millones de dólares.
BlackRock afirmó que la estructura del fondo está diseñada para cumplir con los estándares de activos de reserva calificados bajo la ley GENIUS (la legislación estadounidense que regula las stablecoins de pago). Su folleto también advierte que los cambios regulatorios futuros podrían afectar si los emisores de stablecoins pueden seguir usando el fondo como activo de reserva, y que las interrupciones de la cadena de bloques o los defectos en los contratos inteligentes podrían perturbar las transacciones.
De BUIDL a BRSRV: el panorama de tokenización de BlackRock
Este lanzamiento se basa en la estrategia de tokenización más amplia de BlackRock. La compañía lanzó en marzo de 2024 su fondo del mercado monetario tokenizado BUIDL, que actualmente gestiona activos por más de 26 mil millones de dólares.
Tras la aprobación de la ley GENIUS, BlackRock se unió a Morgan Stanley y Fidelity, quienes también han lanzado productos orientados a la gestión de reservas para stablecoins.
Epílogo: cuando la 'banca en la sombra' se encuentra con la liquidación en cadena
De BUIDL a BSTBL y luego a BRSRV, BlackRock, en menos de dos años y medio, ha ido trasladando gradualmente a la cadena los fondos del mercado monetario, ese "centro neurálgico del efectivo" de las finanzas tradicionales, ampliando las redes desde Ethereum hasta Solana y Tempo. Para los emisores de stablecoins, esto significa que se está formando un canal de activos de reserva conforme, transparente y con liquidación en cadena. Para todo el sector de los RWA (activos del mundo real tokenizados), la apuesta continua de los gigantes de la gestión de activos está llevando los "bonos del Tesoro en cadena" de la fase de prueba de concepto hacia una infraestructura institucional. Cuando el dinero más grande comienza a fluir en forma de token, quizás las tuberías subyacentes de las finanzas estén siendo reescritas en silencio.







