Bitcoin [BTC] mostró una señal de venta en $95k hace un mes y desde entonces ha operado dentro de un canal descendente pronunciado. La tendencia bajista se intensificó en $90k, llevando los precios a un mínimo de $60k antes de una recuperación parcial y una consolidación en curso.
Al momento de escribir, BTC cotizaba a $66,988, con una caída del 1.75% en los gráficos diarios y un 46% menos que su máximo histórico de $126k. A pesar de esta prolongada debilidad del mercado, los analistas se mantienen optimistas y ven el final a la vista.
Bitcoin: Métricas clave indican un fondo de ciclo
Con la presión bajista afectando al mercado, Bitcoin parece haber alcanzado su zona de máximo dolor.
Según CryptoRus, el Ratio de Sharpe a corto plazo de Bitcoin cayó a -38. Niveles tan bajos solo han aparecido en los fondos de ciclo principales, incluyendo 2015, 2019 y finales de 2022.
Durante estos ciclos, la caída marcó un agotamiento importante entre los vendedores, con menos o ningún vendedor dispuesto a continuar vendiendo masivamente. Como tal, un Ratio de Sharpe bajo ha coincidido con el fin de la presión de venta, no con el inicio de un mercado bajista prolongado.
Por lo tanto, cuando esta métrica alcanza estos niveles, ha señalado los fondos de ciclo; en 2015, 2019 y 2022, las lecturas extremadamente negativas fueron seguidas de recuperaciones agresivas.
Además, otras dos métricas importantes han señalado un posible fondo en el ciclo. Para empezar, la Escasez de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico.
El Ratio Stock to Flow (SFR) de Bitcoin subió de 127 a 261, alcanzando un nuevo máximo. Cuando el SFR alcanza niveles tan elevados, sugiere que la oferta ha disminuido masivamente.
Por lo tanto, a pesar de una tendencia bajista prolongada, los tenedores no están vendiendo agresivamente, y los compradores permanecen muy activos en el mercado. A menudo, una alta escasez ejerce presión sobre la oferta del mercado, posicionándolo para un movimiento alcista.
Finalmente, el Ratio MVRV (Z Score) de Bitcoin cayó a mínimos de 2023, alcanzando un mínimo de $0.445 al momento de escribir. Con el Z score del MVRV alcanzando mínimos tan bajos, sugiere que BTC está muy por debajo de su base de coste histórica.
En los niveles actuales, la sentimiento es extremadamente bajista; por lo tanto, los tenedores débiles venden con pérdidas, el dinero inteligente aumenta y la oferta ilíquida crece. Estas clásicas transferencias de riqueza han precedido a la recuperación del mercado.
¿Qué sigue para BTC?
A pesar de que las principales métricas indican un fondo de ciclo, la estructura del mercado sigue siendo relativamente débil y excesivamente bajista. Como tal, los vendedores permanecen activos, mientras que los grandes compradores se mantienen al margen.
Como resultado, la demanda debilitada ha llevado al Índice de Fuerza Relativa (RSI) de Bitcoin a adentrarse en territorio bajista, acercándose a niveles de sobreventa. Con una lectura del RSI de 32, la presión de venta sigue siendo dominante mientras la demanda se mantiene baja.
Al mismo tiempo, la tendencia DMI ha mantenido una tendencia bajista durante 30 días consecutivos.
Estas condiciones del mercado apuntan a una debilidad prolongada. Si la presión de venta continúa manteniéndose mientras el dinero inteligente se mantiene al margen, BTC se mantendrá alrededor de $70k y $65k.
Sin embargo, si estas señales de las métricas se mantienen, y este es el fondo, BTC romperá estos niveles, superará $70k y mirará hacia $90k.
Resumen Final
- Bitcoin cayó un 1.75% a $66,988, extendiendo su tendencia bajista.
- El Ratio de Sharpe de BTC cayó a niveles de -38 históricamente asociados con fondos de ciclo.
