El segundo trimestre ha empezado con los inversores cambiando de posiciones mientras el FUD macroeconómico continúa dictando el sentimiento.
Después de un primer trimestre bajista, la gran pregunta es si la confianza en los activos digitales puede mantenerse. Desde una perspectiva macro, el escenario para una fuerte subida alcista en abril parece débil.
Los datos de Polymarket muestran solo un 14% de probabilidad de que el envío a través del Estrecho de Ormuz se normalice para fin de mes, mientras que el petróleo crudo continúa cotizando cerca de los 112 dólares por barril.
Este telón de fondo coincide con un informe reciente de Santiment. Como muestra el gráfico a continuación, las discusiones en torno al conflicto entre Irán y Estados Unidos ocupan actualmente el primer lugar en volumen social, destacando el creciente sentimiento impulsado por factores macroeconómicos.
Naturalmente, la pregunta es: Con el FUD macroeconómico dominando las narrativas, ¿está ahora en riesgo el repunte de Bitcoin [BTC] en abril?
Históricamente, Bitcoin a menudo se ha recuperado con fuerza en el segundo trimestre después de un primer trimestre débil.
El año pasado, por ejemplo, Bitcoin cayó un 11,82% en el primer trimestre antes de repuntar casi un 30% en el segundo trimestre, mientras los mercados absorbían el FUD del "Día de la Liberación" vinculado al cambio de postura del presidente de EE. UU., Donald Trump, sobre los aranceles.
Sin embargo, la historia también muestra excepciones.
Durante el mercado bajista de 2022, Bitcoin registró una leve corrección del 1,46% en el primer trimestre y luego se desplomó un 56,2% en el segundo trimestre, marcando su peor desempeño trimestral del año.
En este contexto, la pregunta clave es: ¿absorberán los mercados el FUD actual y provocarán otra recuperación, o se está preparando Bitcoin para una caída más profunda?
En cualquier caso, las condiciones macroeconómicas continúan impulsando el sentimiento de los inversores, lo que significa que la perspectiva de BTC para abril ahora depende de cómo se posicionen los mercados en torno al FUD en curso. Con los mercados internalizando cada vez más el riesgo, la probabilidad del 86% de un "conflicto continuo" claramente sigue siendo primordial como una señal clave para el segundo trimestre.
Bitcoin comienza el segundo trimestre en una posición frágil
La configuración técnica actual de Bitcoin muestra claras señales de que el aumento del FUD en el mercado no se está traduciendo en FOMO.
En el gráfico, BTC ha comenzado el trimestre cayendo por debajo del nivel de 70.000 dólares. El soporte a corto plazo se sitúa ahora alrededor de los 65.000 dólares, una zona que podría actuar como un área de reacción clave para el precio.
Para que se forme un fondo local, Bitcoin necesitará, por lo tanto, un fuerte apoyo de compra para absorber la presión de venta en curso y estabilizar la acción del precio.
Es importante señalar que el momento también importa. El equilibrio entre la oferta en ganancias y la oferta en pérdidas se está moviendo hacia niveles vistos en entornos de mercado bajista.
Actualmente, alrededor de 11,2 millones de BTC permanecen en ganancias, mientras que aproximadamente 8,2 millones de BTC se mantienen en pérdidas, lo que destaca el creciente estrés entre los participantes del mercado.
Sin embargo, en lugar de desencadenar FOMO, el FUD persistente parece estar debilitando constantemente la convicción del mercado.
Apoyando esta tendencia, un informe de Glassnode muestra que los tiburones y ballenas de Bitcoin (aquellos que poseen entre 0,1k y 10k BTC) están realizando pérdidas a gran escala.
La media móvil simple de 7 días de las pérdidas realizadas ahora supera los 200 millones de dólares por día, lo que refleja un comportamiento de capitulación por parte de entidades más grandes y prepara el escenario para una mayor volatilidad a corto plazo.
En este contexto, la probabilidad del 86% de que el conflicto en curso entre Irán y EE. UU. continúe más allá de abril mantiene el riesgo geopolítico en primer plano.
Sin embargo, dado que este FUD está erosionando la convicción de los inversores en lugar de desencadenar una compra agresiva de caídas, el mercado claramente está tratando el entorno actual como una fase bajista.
Como resultado, aumentan las probabilidades de un repunte en el segundo trimestre al estilo de 2022 para Bitcoin.
Resumen Final
- El aumento de los riesgos geopolíticos y la incertidumbre del mercado están debilitando la convicción de los inversores, manteniendo a Bitcoin en una posición frágil.
- Las pérdidas de las ballenas y el posicionamiento de aversión al riesgo destacan un entorno de fase bajista, lo que podría aumentar las probabilidades de un repunte en el segundo trimestre al estilo de 2022.
