Autor: Corazón del Poder de Cómputo
El 18 de agosto de 2026, ocurrió algo muy interesante en Nasdaq.
La empresa cotizada Cypherpunk Technologies (CYPH) anunció de repente la creación de un departamento de minería, consiguiendo de un solo golpe aproximadamente el 18% del poder de cómputo de toda la red de Zcash (ZEC), convirtiéndose directamente en el mayor minero de Zcash del mundo.
El gran patrocinador detrás de esto son los conocidos impulsores del ETF de Bitcoin en el mundo cripto: Winklevoss Capital, de los hermanos Winklevoss, quienes invirtieron 33.33 millones de dólares para hacer posible esta apuesta ambiciosa.
El motivo detrás es, en realidad, un juego de acaparamiento.
I. Haciendo cuentas por 33.33 millones
En las inversiones, lo que importa es la relación costo-beneficio.
Primero, veamos cómo se realizó esta transacción de 33.33 millones de dólares.
Los hermanos Winklevoss adquirieron aproximadamente 43.29 millones de acciones ordinarias a través de un método llamado "garantías de derechos de suscripción prepagadas".
El precio de ejercicio es sorprendentemente bajo, solo 0.001 dólares por acción, mientras que el precio de la acción en ese momento era de aproximadamente 0.77 dólares.
Sin embargo, el acuerdo incluyó dos salvaguardas: el porcentaje máximo de participación de Winklevoss se fijó en 19.99%; inicialmente solo se pueden emitir aproximadamente 5.37 millones de acciones, y el resto requiere la aprobación de los accionistas.
Esto significa que los grandes inversores solo actúan como respaldo estratégico, sin tomar directamente el control de la empresa.
Una vez completada la transacción, Cypherpunk recibió mineros Bitmain Z15 Pro, todos ubicados en suelo estadounidense, evitando así los riesgos geopolíticos en el extranjero y facilitando el cumplimiento de las regulaciones estadounidenses.
La red de Zcash produce aproximadamente 1,440 monedas diarias, con un total mensual de alrededor de 43,800 monedas.
Cypherpunk actualmente controla el 18% del poder de cómputo, es decir, 4.2 GSol/s.
Esto significa que por cada 100 ZEC minados globalmente, 18 van a su bolsillo, con una estimación de aproximadamente 7,800 monedas mensuales.
Al precio de mercado actual, este negocio de minería podría tocar un mercado anual de más de 250 millones de dólares.
El Director de Inversiones (CIO) de la empresa, Will McEvoy, confirmó que este negocio ya tiene un flujo de caja positivo.
El nuevo responsable de minería, Kevin Zhang, añadió que, al precio actual de la moneda, la rentabilidad de minar Zcash ya supera a la popular custodia de potencia de cálculo para IA y la minería de Bitcoin.
II. El juego de circuito cerrado de la cáscara farmacéutica
El origen de la empresa Cypherpunk es en sí mismo bastante extraordinario.
Su predecesora se llamaba Leap Therapeutics, originalmente una empresa biofarmacéutica centrada en medicamentos contra el cáncer.
Pasar de la farmacéutica a la minería de criptomonedas de privacidad supone un gran salto, pero su lógica con respecto a las monedas de privacidad forma un circuito cerrado completo.
El sitio web de la empresa enumera tres áreas principales: acumulación de monedas, minería e inversión en tecnología de privacidad (incluyendo ZODL).
El primer paso es "minar", lo que se mencionó anteriormente como la granja minera.
El segundo paso es "gestionar": controlan ZODL, la billetera de Zcash con mayor número de usuarios actualmente, asegurando así el punto de entrada del flujo.
El tercer paso es "acumular", emulando el enfoque de MicroStrategy con Bitcoin. Cypherpunk ya ha acumulado 323,394 ZEC, lo que representa el 1.92% de la oferta circulante total de la red, y su objetivo final es alcanzar el 5% de la oferta total de la red.
Pero, ¿por qué elegir específicamente Zcash?
Porque es una moneda de privacidad con "divulgación opcional".
A diferencia de Bitcoin, donde cualquiera puede revisar el libro mayor, Zcash utiliza tecnología de prueba de conocimiento cero (zero-knowledge proof), permitiendo a los usuarios elegir entre mantener sus fondos en direcciones transparentes o en direcciones blindadas (shielded).
El Director de Inversiones de Cypherpunk, Will McEvoy (quien también es socio de Winklevoss Capital, asignado a Cypherpunk como CIO), considera que este mecanismo es el mejor equilibrio entre el cumplimiento normativo y la privacidad.
El flujo de caja generado por la minería puede utilizarse precisamente para seguir comprando monedas, creando así un efecto bola de nieve.
III. Caminando sobre la cuerda floja con el 18% del poder de cómputo
Sin embargo, aunque el dinero sea fácil de ganar, en la realidad también hay muchos problemas.
Siendo objetivos, Cypherpunk actualmente camina sobre dos cuerdas flojas.
La primera es la "concentración del poder de cómputo".
En el mundo cripto, que una sola entidad controle casi una quinta parte (18%) del poder de cómputo de una red es un asunto muy delicado.
En teoría, con más del 50% del poder de cómputo, se podría lanzar un "ataque del 51%" para manipular el libro mayor.
Aunque Cypherpunk, como empresa cotizada en Nasdaq, es casi imposible que ataque maliciosamente la red, esto ciertamente debilita la narrativa favorita de las criptomonedas sobre la "descentralización", generando preocupación.
La segunda es el "cumplimiento regulatorio".
Muchos lugares del mundo están muy atentos a las monedas de privacidad. Numerosos intercambios principales, para evitar problemas, han delistado o restringido Zcash en ciertas regiones.
Cypherpunk, como una empresa pública estrictamente regulada por la SEC de EE. UU., que se dedica a la minería de monedas de privacidad a tal escala, enfrenta un futuro incierto en cuanto a cómo superar los escrutinios de cumplimiento.
Además, el precio de las acciones de esta empresa ahora está profundamente vinculado al precio de Zcash. Comprar sus acciones es, en realidad, apostar por el precio de la moneda y la capacidad operativa de la gerencia.
MicroStrategy, en su momento, marcó un nuevo modelo en el mercado bursátil estadounidense al acumular Bitcoin.
Ahora, Cypherpunk quiere jugar a algo aún más grande.
No solo acumular, sino también producir por sí mismos, e incluso gestionar la billetera de los usuarios.
Los 33.33 millones de dólares invertidos por los hermanos Winklevoss compran, en realidad, la expectativa futura de la "tokenización de activos de privacidad".
En cuanto a si esta empresa podrá alcanzar el 5% de tenencias de Zcash sin problemas, o si el martillo regulatorio caerá...
Esto sigue desarrollándose. Dejemos que la bala vuele un rato.
