La Reserva Federal de EE.UU. anunció su tercer recorte de tasas de interés del año el miércoles, impulsando las acciones estadounidenses mientras Bitcoin (BTC) caía antes de recuperarse.
Esa dinámica ha definido la segunda mitad de 2025. Aunque los flujos de capital hacia Bitcoin están cada vez más vinculados a los inversores tradicionales en acciones, la criptomoneda ha continuado divergiendo del mercado bursátil.
En los últimos seis meses, Bitcoin ha caído casi un 18%. Mientras tanto, los tres principales índices bursátiles de EE.UU. registraron ganancias sólidas y consistentes, con el Nasdaq Composite subiendo un 21%, el S&P 500 aumentando un 14,35% y el Promedio Industrial Dow Jones escalando un 12,11%.
Bitcoin aún ha registrado hitos notables este año, incluyendo establecer nuevos máximos históricos y evitar el típico "septiembre rojo" por tercer año consecutivo.
Así es como la divergencia de Bitcoin con las acciones se ha ampliado durante la segunda mitad del año.
Julio: La Ley GENIUS impulsa las cripto
Julio de 2025 se definió por un fuerte rendimiento de las acciones y un apetito de riesgo resiliente que persistió a pesar de importantes anuncios de aranceles.
La retórica comercial de principios de julio causó una turbulencia breve, pero los mercados rápidamente desviaron su atención de vuelta a las ganancias corporativas y los fundamentos de crecimiento subyacentes.
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El 9 de julio, el gigante de chips de IA Nvidia se convirtió en la primera empresa en alcanzar una valoración de 4 billones de dólares. El mismo día, las acciones desestimaron los shocks relacionados con el comercio, ya que el S&P 500 y el Nasdaq registraron nuevos máximos históricos incluso después de que EE.UU. anunciara aranceles del 50% sobre el cobre.
Bitcoin terminó julio con una subida del 8,13%, marcando su mejor rendimiento mensual en la segunda mitad del año hasta la fecha, incluyendo diciembre. Los mercados de cripto se fortalecieron después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, promulgara la Ley GENIUS, inyectando un nuevo optimismo en el sector, particularmente para los negocios relacionados con stablecoins.
La adopción corporativa también siguió siendo un tema clave, con empresas continuando añadiendo Bitcoin a sus balances como parte de estrategias de tesorería de activos digitales. Para julio, el interés en otras criptomonedas importantes, incluyendo Ether (ETH) y Solana (SOL), también comenzó a aumentar.
Agosto: El discurso de Powell impulsa el máximo histórico de Ether
Agosto fue impulsado por las crecientes expectativas de que la Reserva Federal pronto recortaría las tasas de interés. Esas esperanzas alimentaron un rally amplio en los mercados tradicionales, mientras las cripto se movían aún más rápido. Bitcoin se disparó a un nuevo máximo histórico de alrededor de $124,000 el 14 de agosto mientras el dólar estadounidense se debilitaba en medio de crecientes tensiones comerciales.
El Simposio Económico de Jackson Hole llevó entonces la atención de los mercados de vuelta a la política monetaria. El 22 de agosto, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dio una señal de tono moderado (dovish), sugiriendo que los recortes de tasas aún eran posibles más adelante en el año, impulsando a Ether a un nuevo máximo histórico.
Las acciones respondieron positivamente, pero Bitcoin no logró sostener su impulso. El activo experimentó un repunte agudo pero breve inmediatamente después del discurso de Powell antes de reanudar su declive. Para finales de mes, la corrección de Bitcoin tras su máximo histórico claramente divergía de los mercados tradicionales. Bitcoin cerró agosto con una caída del 6,49%.
Septiembre: Primer recorte de tasas de 2025
Septiembre ha sido históricamente el mes más débil de Bitcoin. Junto con junio, es uno de los únicos dos meses que registra un rendimiento mensual promedio negativo, ganándose el apodo de "septiembre rojo".
Sin embargo, en 2025, Bitcoin desafi esa tendencia, registrando su tercer septiembre positivo consecutivo. La gananza llegó cuando la Fed entregó su primer recorte de tasas del año, una reducción de 25 puntos básicos justificada por signos de un mercado laboral que se enfría. Bitcoin terminó el mes con una subida del 5,16%.
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Las acciones también respondieron positivamente, extendiendo su rally del tercer trimestre mientras los mercados descontaban la probabilidad de un mayor estímulo monetario en octubre.
Bitcoin, sin embargo, enfrentó un nuevo desafío interno. La comunidad se dividió por una importante actualización de la red que eliminaría los límites sobre cuántos datos arbitrarios se pueden incrustar en la blockchain.
Bitcoin Core, la implementación de software más ampliamente utilizada por mineros y operadores de nodos, apoyó levantar el límite. Aquellos que ven los datos no financieros en Bitcoin como spam se opusieron al cambio, contribuyendo a una mayor adopción de Bitcoin Knots como una implementación alternativa.
Octubre: Trump amenaza con aranceles del 100% a China
Bitcoin alcanzó otro máximo histórico el 6 de octubre, pero el mes finalmente se definió por el evento de liquidación más grande en la historia de Bitcoin, con aproximadamente $19 mil millones en posiciones eliminadas.
Se identificaron varios factores como contribuyentes a la cascada de liquidación que envió a Bitcoin por debajo de los $110,000. Estos incluyeron una falla de precio en Binance y la fuerte dependencia de la industria del trading basado en futuros, que amplificó las liquidaciones forzadas a medida que los precios caían.
El catalizador inmediato, sin embargo, fue una publicación en redes sociales del presidente Trump amenazando con aranceles del 100% a las importaciones chinas. El comentario desencadenó una fuerte venta en ambos mercados, cripto y de acciones.
Aunque octubre a menudo se conoce como "Uptober" en la comunidad cripto debido a su históricamente fuerte desempeño, 2025 demostró ser una excepción. Bitcoin rompió una racha de cinco años de octubres positivos y terminó el mes con una caída del 3,69% incluso cuando los principales índices bursátiles se recuperaron del shock relacionado con el comercio.
Para finales de mes, la Fed entregó su segundo recorte de tasas consecutivo, bajando la tasa de fondos federales en otros 25 puntos básicos. Mientras tanto, el gobierno de EE.UU. permaneció cerrado durante todo octubre, extendiendo lo que se convirtió en el cierre gubernamental más largo de la historia.
Noviembre: Fin del cierre del gobierno de EE.UU.
Octubre puede llevar el apodo de Uptober, pero noviembre ha sido históricamente el mes más fuerte de Bitcoin, registrando una ganancia promedio del 41,12% — más del doble del rendimiento promedio de octubre de aproximadamente el 20%.
En 2025, noviembre demostró ser el mes de peor desempeño de Bitcoin del año, con el activo cayendo un 17,67%. La presión de venta se intensificó durante todo el mes, empujando a Bitcoin por debajo de la marca de $100,000 para mediados de noviembre.
La divergencia con las acciones fue pronunciada. Los mercados de acciones operaron largely sideways (con movimientos laterales) mientras el cierre del gobierno de EE.UU. llegaba a su fin. Los inversores permanecieron cautelosos en medio de preocupaciones sobre una potencial burbuja impulsada por IA. Algunos de esos temores se aliviaron más tarde en el mes después de que Nvidia reportara ganancias récord para el tercer trimestre, ayudando a estabilizar el sentimiento en las acciones tecnológicas.
Recorte del objetivo de fin de año de Bitcoin
Hasta ahora, Bitcoin sube aproximadamente un 2% en diciembre, con los principales índices bursátiles también registrando ganancias moderadas. El rendimiento promedio de diciembre de Bitcoin actualmente se sitúa en 4,54% al momento de escribir esto.
Si bien la temporada navideña ha sido relativamente tranquila para Bitcoin en los últimos años, la historia sugiere que el mercado de cripto no necesariamente se ralentiza durante las festividades.
En diciembre de 2020, por ejemplo, Bitcoin se disparó casi un 47%, incluso cuando surgieron noticias impactantes del mercado de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC): el lanzamiento de una demanda de años contra Ripple Labs y sus ejecutivos.
Este año, gran parte del optimismo que rodea el potencial rally de fin de año de Bitcoin se ha desvanecido. Varios observadores del mercado han bajado sus objetivos de precio para la criptomoneda, incluyendo Standard Chartered.
El banco había pronosticado previamente un precio de fin de año de $200,000 para Bitcoin, pero el lunes revisó ese objetivo a la baja a $100,000. Standard Chartered también ha retrasado su pronóstico a más largo plazo de que Bitcoin alcance los $500,000, retrasando el objetivo de 2028 a 2030.
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