De lunes a viernes por la mañana, nos enfocamos en las direcciones macro, acciones de EE. UU., IA, metales preciosos y petróleo crudo, revisamos el mercado con datos y tomamos la iniciativa con tendencias. Producido por PANews.
Los tres principales índices caen colectivamente en picado, el Dow registra su mayor caída diaria en 15 meses
El miércoles, el mercado de valores de EE. UU. experimentó una "triple masacre": el resurgimiento de conflictos geopolíticos, la división de la Fed entre halcones, y la sacudida a la fe en la IA, lo que llevó a que los tres principales índices cayeran en línea.
El Promedio Industrial Dow Jones se desplomó 1153.18 puntos, un 2.19%, registrando su mayor caída diaria en puntos desde abril de 2025; el Índice Compuesto Nasdaq cayó un 1.74%, por sexto día consecutivo en rojo; el índice S&P 500 cayó un 1.52%. El índice Nasdaq 100 cayó aún más profundamente, un 2.06%, retrocediendo más del 11% desde su máximo histórico de junio, entrando oficialmente en territorio de corrección técnica.
El índice de volatilidad VIX se disparó un 13.45% en un día hasta 20.66, entrando en territorio de pánico.
La mayor división entre halcones en una década: La Fed se mantiene inactiva, tres miembros votan en contra abogando por una subida de tipos
El 29 de julio, la Reserva Federal decidió mantener la tasa de fondos federales en el rango de 3.50% a 3.75% sin cambios, por quinta vez consecutiva en 2026 y séptimo mes consecutivo de inactividad.
La decisión en sí cumplió con las expectativas, pero entre los 12 funcionarios decisores, 3 votaron públicamente en contra, abogando por un aumento directo de 25 puntos base. Esta es la primera vez desde 2016 que aparecen tres votos disidentes de halcones, rompiendo por completo las expectativas optimistas del mercado sobre la trayectoria de la política para fin de año.
El presidente de la Fed, Warsh, adoptó una actitud firme en la conferencia de prensa, reiterando que la Fed no tolerará una inflación por encima del 2%, y anunció explícitamente la eliminación de la "orientación prospectiva", pidiendo a los inversores que juzguen la dirección de las tasas por sí mismos basándose en los datos.
Además, Warsh mencionó inusualmente el impacto de la industria de la IA, señalando que en los últimos cuatro trimestres, el crecimiento de la inversión en equipos de alta tecnología y software relacionados con la IA se acercaba al 20%, lo que está elevando los precios de la memoria, los chips lógicos y la infraestructura relacionada. La Fed está evaluando de cerca si este tipo de aumentos de precios se extenderán a áreas de inflación más amplias.
Bajo esta influencia, el "FedWatch" de CME muestra que la probabilidad de un aumento de tasas de 25 puntos base en septiembre subió al 65.2%. China International Capital Corporation (CICC) señaló que esta medida de la Fed no solo no alivió las preocupaciones inflacionarias, sino que podría aumentar la volatilidad del mercado de bonos y agravar el riesgo de ajuste en el mercado de valores. Se espera que en el futuro próximo más funcionarios de la Fed emitan señales de halcón, y vale la pena prestar atención a las declaraciones de personas como el gobernador Waller y la vicepresidenta Jefferson.
JPMorgan Chase también pronostica que, considerando las presiones políticas antes de las elecciones intermedias, es probable que el Departamento del Tesoro de EE. UU., al anunciar la declaración de refinanciamiento trimestral la próxima semana, posponga temporalmente la señal de aumentar la emisión de bonos del Tesoro, aunque el banco calcula que EE. UU. enfrentará un déficit de financiamiento de 3.7 billones de dólares en los próximos cuatro años fiscales.
El ejército de EE. UU. propone un plan de bombardeo intensivo de dos semanas, el rendimiento a 30 años alcanza su nivel más alto en 19 años
El alto el fuego temporal alcanzado entre Estados Unidos e Irán el viernes pasado solo duró cuatro días antes de desmoronarse por completo. Después de que Irán intentara lanzar misiles contra una base militar estadounidense en Jordania el martes, Estados Unidos respondió con represalias. El Comando Central de EE. UU. acaba de anunciar que ha completado una operación de ataque a gran escala contra Irán, destruyendo decenas de objetivos pertenecientes al Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán.
El presidente de EE. UU., Trump, adoptó una actitud muy firme, declarando públicamente que daría a Irán un "duro golpe". Según medios estadounidenses, también hay divisiones dentro del ejército estadounidense sobre cómo proceder: el comandante en primera línea, Cooper, aboga por un "bombardeo intensivo" de dos semanas, intentando neutralizar de una vez las capacidades misilísticas de Irán; pero el alto mando militar, Kane, teme que las reservas de municiones antiaéreas del ejército estadounidense sean insuficientes y que el conflicto pueda descontrolarse aún más.
Estimulado por el doble impacto del riesgo de guerra total y la fuerte caída de los inventarios en Cushing, el contrato de septiembre de petróleo Brent se disparó casi un 8%, regresando por encima de los 90 dólares, mientras que el petróleo WTI subió un 6.56% superando los 84 dólares.
Después del anuncio de la decisión de la Fed, el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. envió una señal clave: la curva de rendimientos se empinó bruscamente. Entre ellos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años bajó a aproximadamente un 4.22%; mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años se disparó un 2.14% en un solo día, alcanzando hoy un 5.23%, su nivel más alto desde junio de 2007; el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió a un 4.70%. La combinación de rendimientos a corto plazo cayendo y a largo plazo subiendo constituye uno de los mayores empinamientos de la curva después de una reunión de la Fed desde mediados de la década de 1990.
Los bonos a largo plazo sufrieron ventas masivas, ya que los inversores están exigiendo una prima de riesgo de inflación más alta y están empezando a dudar de la credibilidad de la política del presidente de la Fed, Warsh, de "palabras de halcón pero acciones lentas". Varios estrategas de Wall Street afirman que el mercado del extremo largo no se cree la historia de lucha contra la inflación de Warsh. Debido a la desaparición del "ancla" de comunicación política y a la caída de las tasas a corto plazo, el índice del dólar cayó más de un 0.6% en la sesión.
Acciones de chips masacradas colectivamente, la fe en la IA se desmorona y los inversores minoristas pisan de forma inusual
El hardware de IA más concurrido anteriormente, como los chips de memoria, las comunicaciones ópticas y los equipos de semiconductores, sufrieron una vez más ventas masivas, mientras que el software de IA y el sector energético mostraron una relativa resistencia a la caída.
El índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó un 5.33%, cayendo por quinta sesión consecutiva, confirmando nuevamente el martes su entrada en un mercado bajista técnico, habiendo caído un 28.7% desde su máximo histórico. El ETF de chips DRAM cayó más de un 6%, Micron cayó casi un 10%, Lumentum cayó un 7.6%.
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El departamento de trading de Goldman Sachs registró la mayor reducción acumulada de exposición en tres días desde noviembre de 2022, y la escala de ventas en corto en el sector tecnológico fue la mayor desde 2016.
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Al mismo tiempo, los datos de Vanda Research muestran que los inversores minoristas estadounidenses del martes registraron la mayor venta neta de acciones individuales desde el inicio de la pandemia de COVID-19, y aproximadamente el 88% de los 213 millones de dólares en acciones vendidas procedían del sector de chips de memoria, siendo Micron, SanDisk, Seagate y Western Digital los principales objetivos de venta. Este año, los minoristas han vendido netamente acciones individuales durante 9 días consecutivos, un fenómeno raro que no se había visto en 2021, 2024 ni 2025. Vanda Research analiza que los minoristas no están abandonando el mercado, sino que se están volviendo más selectivos, pasando de acciones individuales a ETFs amplios para diversificar el riesgo. Esta tendencia podría aumentar la presión sobre las acciones de momentum previamente populares cuando sus resultados no cumplan con las expectativas.
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Daniel Roos, fundador de VolSignals, señala que la exposición gamma de los operadores de opciones del S&P 500 ha caído a niveles bajos durante tres sesiones consecutivas. Históricamente, después de situaciones similares, el índice S&P 500 ha tenido una amplitud de fluctuación promedio del 8.9% en un mes, aproximadamente 2.5 veces el nivel normal, lo que indica que el espacio de volatilidad del mercado se está ampliando.
Acciones específicas y fluctuaciones de precios:
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Microsoft cerró con una caída del 0.71%, subió casi un 10% después del cierre: Los ingresos del cuarto trimestre y el EPS superaron completamente las expectativas, Azure creció un 43% interanual (superando por primera vez los 100 mil millones de dólares anuales), el gasto de capital fue inferior al esperado, y se añadieron nuevos arrendamientos de centros de datos por más de 130 mil millones. Su identidad como el primer gigante tecnológico importante que no elevó su guía de gastos alivió al mercado.
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Meta cerró con una caída del 1.31%, registrando diez caídas consecutivas, y se desplomó más de un 10% después del cierre: La guía de ingresos del T3 fue inferior a lo esperado, y mientras mantiene una inversión agresiva en IA de más de 130 mil millones de dólares para el año, el flujo de caja libre de la empresa cayó bruscamente a 784 millones de dólares, su nivel más bajo en cuatro años, aumentando la ansiedad de Wall Street sobre el abismo de gasto de capital.
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El beneficio neto de Qualcomm cayó un 25% interanual, bajó casi un 3% después del cierre: Presionado por el fuerte aumento de los precios de la memoria, el negocio de chips para teléfonos móviles se vio afectado, los ingresos cayeron un 4% a 99.5 mil millones de dólares, y el límite superior de la guía de resultados del cuarto trimestre fiscal seguía por debajo de las expectativas del mercado, lo que llevó a los inversores a votar con los pies.
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Arm superó las expectativas en resultados pero sufrió ventas, cayó más de un 5% después del cierre: Los ingresos del primer trimestre fiscal aumentaron un 22% interanual a 12.89 mil millones de dólares, el EPS superó las expectativas, pero la guía de ingresos del segundo trimestre fiscal de 13.8 mil millones de dólares no alcanzó las predicciones más optimistas de algunos analistas de 15 mil millones, y la debilidad de los teléfonos inteligentes eclipsó los beneficios de la expansión en centros de datos.
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Lam Research subió más de un 8% después del cierre: Los ingresos del T4 del año fiscal 2026 fueron de 67.2 mil millones de dólares, un aumento del 15.1% trimestral, el EPS ajustado de 1.82 dólares aumentó un 23.8% trimestral, la demanda de equipos de semiconductores sigue siendo fuerte, convirtiéndose en un punto brillante poco común en la temporada de resultados.
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Las acciones de software de aplicación de IA mostraron fortaleza a contracorriente: Adobe subió casi un 6%, Workday y Datadog subieron más de un 5%, ServiceNow y Snowflake subieron casi un 5%.
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El sector de chips de memoria sufrió una caída en picado, cayendo por cuarto día consecutivo: Micron Technology se desplomó casi un 10%, cayendo más de un 41% desde su máximo; SanDisk cayó un 7.32%, con una caída mensual de más del 55%; SK Hynix cayó un 2.6%, y aunque su beneficio operativo del primer semestre se multiplicó por más de 5 veces interanual, fue vendida por no cumplir con las expectativas.
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Las acciones de comunicaciones ópticas cayeron fuertemente simultáneamente: Applied Optoelectronics se desplomó más de un 13%, Coherent cayó casi un 9%, Credo y Lumentum cayeron casi un 8%, Marvell Technology cayó más de un 6%.
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Vertiv se desplomó más de un 17%, los ingresos del segundo trimestre fueron de 32.7 mil millones de dólares, un aumento del 24% interanual, pero inferiores a los 33.8 mil millones esperados. Las grandes ganancias del año hasta la fecha hicieron que el mercado fuera extremadamente intolerante a los errores en los resultados.
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Hims & Hers se hundió casi un 15%, después de ser demandado por la Comisión Federal de Comercio (FTC) de EE. UU., acusado de compartir irregularmente datos de salud de usuarios con terceros anunciantes como Meta y Snap.
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Otros gigantes: Nvidia cayó un 3.55% (Jensen Huang asistió al Congreso de EE. UU. para discutir un plan de producción nacional de 50 mil millones de dólares en cuatro años); Tesla cayó un 2.97% (Elon Musk anunció que Grok 4.6 se lanzará alrededor del 7 de agosto, con un tamaño de parámetros de 1.5 billones); AMD cayó un 5.51%; Intel cayó un 5.12%; ADR de TSMC cayó un 4.48% (la planta necesita tiempo para reanudar operaciones después del terremoto en Kumamoto).
A continuación, lo que hay que seguir:
30 de julio (jueves)
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Decisión de tasas del Banco de Inglaterra (19:00) y conferencia de prensa del gobernador Bailey: El mercado espera que se mantenga inactivo, pero el foco estará en su redacción sobre salarios e inflación de servicios. Si es tendencia halcón, la libra esterlina y los rendimientos de los bonos británicos podrían recibir impulso alcista; si es tendencia paloma, reforzará la narrativa global de los bancos centrales de "mantenerse inactivos pero dejando margen".
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Tasa de crecimiento anualizada del PIB del segundo trimestre de EE. UU., preliminar, e Índice de Precios PCE básico de junio (20:30): Este es el indicador de inflación favorito de la Fed, que pondrá a prueba directamente la lógica de la política de Warsh de "no dar orientación, dejar que los datos hablen". Si el PCE básico supera las expectativas, sumado al impacto del precio del petróleo, la operación de subida de tasas en septiembre podría calentarse aún más, y los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo podrían seguir presionando al mercado de valores.
31 de julio (viernes)
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Tasa de desempleo de Japón en junio y decisión de tasas del Banco de Japón: El mercado estará atento a si el Banco de Japón emite señales de más subidas de tasas. Si el lenguaje es tendencia halcón, un yen más fuerte podría aumentar la presión para cerrar operaciones de carry trade global, afectando a los activos de riesgo; si es tendencia paloma, podría ayudar a estabilizar temporalmente la preferencia por el riesgo global.
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Resultados financieros importantes: Resultados financieros concentrados de Apple, Amazon, Coinbase, Strategy, Kioxia, Roblox, Rivian, ExxonMobil, Chevron, AbbVie, Moderna, Colgate-Palmolive, T. Rowe Price, Eaton, Enbridge, Cameco, entre otros. Los puntos clave del mercado: la tasa de crecimiento de los ingresos por servicios de Apple, la demanda del iPhone en China y el progreso de la implementación de Apple Intelligence; si la tasa de crecimiento de AWS de Amazon puede replicar la sorpresa de Azure de Microsoft y si la guía de gastos de capital en la nube de IA se moderará.
