Este artículo apareció por primera vez en The Energy Mag. Puede leer el artículo original aquí. The Energy Mag (antes The Miner Mag) publica noticias, datos y análisis sobre la relación entre la energía, las tecnologías de la computación y los mercados.
La expansión de la actividad incluye un compromiso de compra de equipos de minería por valor de 31,5 millones de dólares, además de dos adquisiciones por un total de 13,9 millones de dólares relacionadas con contratos de suministro eléctrico, terrenos, edificios y equipos de minería. En conjunto, estos acuerdos pretenden transformar a Fortitude de una empresa minera parcialmente dependiente de infraestructura de terceros, a un operador más integrado verticalmente con capacidad de suministro eléctrico y centros de datos controlados por la empresa.
Fortitude informó que la capacidad de sus centros de datos controlados crecerá a más de 60 megavatios para 2026. La expansión se produce antes de una fusión planificada con la empresa HeartSciences Inc., que cotiza en Nasdaq, lo que permitirá a la empresa minera, propiedad de Digital Currency Group (DCG), acceder al mercado público.
La última transacción de infraestructura se produjo el 7 de julio, cuando Fortitude adquirió contratos de suministro eléctrico, un terreno, un edificio y otros equipos de minería en Juniata, Nebraska, por 6,25 millones de dólares, según la declaración de poder más reciente relacionada con la fusión. Aproximadamente 985.000 dólares del total de la transacción se cubrieron con depósitos previamente realizados, 466.000 dólares procedieron de la venta de equipos de minería, y el resto se pagó en efectivo.
Esta transacción siguió a la adquisición de activos en Aurora, Nebraska, por valor de 7,65 millones de dólares, realizada en octubre de 2025. Fortitude destinó 4,5 millones de dólares de la transacción a un contrato de suministro eléctrico, 2,7 millones de dólares a equipos de minería y computación, 567.000 dólares a un edificio y 134.000 dólares a un terreno, sin incluir los costes de la transacción.
Fortitude declaró que la adquisición de activos en Aurora tenía como objetivo principal asegurar su propio suministro de energía controlado como parte de su estrategia de integración vertical. La electricidad y el alojamiento (hosting) se encuentran entre los costes directos más elevados de la minería de criptomonedas, por lo que el acceso a un suministro eléctrico fiable a precios competitivos es crucial para la rentabilidad del negocio.
Fortitude combina estas adquisiciones con inversiones significativas en nuevos equipos de minería. El 21 de mayo, la empresa firmó acuerdos para comprar equipos por un valor total de 31,5 millones de dólares. En el momento de la publicación de los estados financieros, se habían pagado 12,6 millones de dólares, y el saldo restante de 18,9 millones de dólares vence durante el resto de 2026.
La empresa planea financiar las compras restantes con el efectivo disponible, el flujo de caja operativo y los fondos prestados por DCG. El 1 de junio, Fortitude celebró un acuerdo de préstamo a plazo con su empresa matriz por valor de 26 millones de dólares. Los importes utilizados generalmente devengan un tipo de interés anual del 11%, y el vencimiento es en junio de 2028.
Aunque Fortitude no especificó el tipo de equipo minero involucrado en el acuerdo, esta compra se produjo en el contexto de la reorientación de la empresa desde Bitcoin hacia Zcash. Según la declaración de poder, en el primer trimestre de 2026, Zcash representó el 61% de los ingresos mineros de Fortitude, frente al 11% del año anterior. La participación de Bitcoin se redujo del 79% al 36%, mientras que otras criptomonedas representaron el 3%.
En términos monetarios, los ingresos por Zcash en el primer trimestre aumentaron casi cinco veces, hasta 11,8 millones de dólares. Los ingresos por Bitcoin cayeron un 60% a 6,9 millones de dólares, ya que Fortitude desconectó antiguas máquinas de Bitcoin que se habían vuelto no rentables y redujo la capacidad dedicada a la minería de Bitcoin.
Fortitude no ha cesado la minería de Bitcoin, pero la dirección declaró que ya no prioriza el crecimiento de la tasa de hash de Bitcoin al mismo ritmo que el crecimiento de la red en general. El número promedio de máquinas de Bitcoin conectadas a la red se redujo un 45% hasta las 14.370 en el primer trimestre, y la producción de Bitcoin disminuyó un 52% hasta las 89 monedas.
Zcash solo superó recientemente a Bitcoin como principal fuente de ingresos de Fortitude. En 2025, Bitcoin representó 58,1 millones de dólares, o el 65%, de los ingresos mineros totales de la empresa, que fueron de 89,5 millones de dólares. Zcash generó 25,2 millones de dólares, o el 28%, y el 7% restante correspondió a otros activos digitales.
Esta transición también explica por qué Fortitude está invirtiendo en nuevos equipos e infraestructura energética. La producción de Zcash disminuyó, a pesar de que la empresa desplegó capacidad adicional.
En el primer trimestre, Fortitude minó 39.062 $ZEC, un 36% menos que el año anterior, a pesar de un aumento del 23% en el número promedio de máquinas Zcash conectadas a la red, hasta 9.581. La tasa de hash media empleada por Zcash de la empresa aumentó un 6%, sin embargo, el crecimiento de la potencia computacional total de la red y de la dificultad de minería superó el ritmo de expansión de Fortitude. En el segundo trimestre, la empresa minó 33.634 $ZEC.
El aumento del precio de Zcash compensó la disminución de la producción minada. Fortitude informó de un precio de venta medio de 272 dólares por $ZEC en el primer trimestre, frente a los 40 dólares del año anterior, lo que permitió que los ingresos por Zcash aumentaran drásticamente a pesar de la reducción en el número de monedas minadas.
Durante todo 2025, Fortitude minó 230.124 $ZEC, un 40% menos que los 380.723 de 2024. La empresa atribuyó principalmente esta disminución al halving de Zcash, que ocurrió en noviembre de 2024 y redujo a la mitad la recompensa por bloque, así como al aumento de la dificultad de la red.
Los costes directos asociados a los ingresos de Fortitude disminuyeron un 39% en el primer trimestre, hasta los 10,4 millones de dólares, mientras que los ingresos cayeron un 12% a 19,2 millones de dólares. Los ingresos menos los costes directos, antes de la depreciación y otros gastos, aumentaron de 4,8 millones de dólares a 8,8 millones de dólares.
La empresa reportó una pérdida neta para el primer trimestre de 4,6 millones de dólares, menor que los 6,8 millones de dólares del año anterior. La depreciación fue de 5,9 millones de dólares, y los gastos generales y administrativos se multiplicaron por más de tres hasta los 5,4 millones de dólares.
En 2025, la empresa incurrió en una pérdida de 12,7 millones de dólares con unos ingresos de 89,5 millones de dólares, en comparación con una pérdida de 14,4 millones de dólares en 2024. Los costes directos sobre ingresos aumentaron un 11% a 60,5 millones de dólares, ligeramente por encima del crecimiento de los ingresos, y la depreciación fue de 32,6 millones de dólares.
Al final de marzo, Fortitude contaba con 8,9 millones de dólares en efectivo, activos digitales por valor de 1,9 millones de dólares y activos totales por valor de 67 millones de dólares. El saldo pendiente de la deuda por equipos de 18,9 millones de dólares superaba el saldo de efectivo, lo que aumenta la importancia del flujo de caja operativo y de la línea de crédito de DCG.
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