Glassnode ha destacado cómo el último desplome de Bitcoin desencadenó un evento de capitulación de 1.350 millones de dólares, siendo los titulares a largo plazo quienes contribuyeron en su mayoría.
La Pérdida Realizada de Bitcoin Ha Experimentado un Repunte Recientemente
En su último informe semanal, la firma de análisis on-chain Glassnode ha hablado sobre el pánico por la toma de pérdidas que ha acompañado a la última caída en el precio de Bitcoin. El indicador relevante aquí es la Pérdida Realizada, que mide, como su nombre indica, la cantidad total de pérdidas que los inversores de BTC están realizando a través de sus transacciones cada día.
A continuación se muestra el gráfico compartido por Glassnode que muestra la tendencia de esta métrica para Bitcoin durante el último año.
Parece que el valor de la métrica se ha disparado en los últimos días | Fuente: Glassnode's The Week Onchain - Semana 22, 2026
En el gráfico se ve que la Pérdida Realizada de Bitcoin ha experimentado un fuerte aumento junto con la caída del precio de BTC, lo que indica que los inversores han salido del mercado en pánico con pérdidas.
Esto no es nada inusual, ya que la capitulación tiende a ser una característica cada vez que el precio baja con un movimiento pronunciado; es evidente en el gráfico que la Pérdida Realizada también repuntó durante los desplomes de noviembre y febrero.
Sin embargo, en comparación con estos dos eventos de capitulación anteriores, hay un par de diferencias. La primera y obvia es la escala involucrada: los dos últimos eventos registraron una toma de pérdidas de un nivel significativamente mayor. Esto se debe naturalmente al hecho de que implicaron caídas de precio de mayor grado.
La otra diferencia está en la distribución de los titulares. Los dos últimos eventos de capitulación estuvieron dominados por titulares a corto plazo (STH), inversores que compraron sus monedas en los últimos 155 días.
Estos nuevos participantes en el mercado también contribuyeron al último evento, pero no representaron la mayoría de la realización de pérdidas. En cambio, los titulares a largo plazo (LTH) fueron el grupo de Bitcoin que impulsó la capitulación esta vez. Estos fueron los inversores que compraron antes de enero de 2026, en los máximos del mercado alcista de 2025.
En total, el último repunte de la Pérdida Realizada hizo que el indicador alcanzara un valor de 1.350 millones de dólares por día. De esto, los LTH fueron responsables de 770 millones de dólares de la toma de pérdidas diaria.
La firma de análisis explicó:
A medida que el mercado bajista madura, este patrón de capitulación de los titulares a largo plazo que transfieren oferta a nuevas manos a precios más bajos es una característica recurrente y necesaria de los procesos de fondo de ciclo, aunque el ritmo actual de realización de pérdidas sugiere que ese proceso sigue incompleto.
Otra métrica discutida por Glassnode en el informe es la cantidad de liquidaciones en el mercado de futuros. La caída del precio naturalmente pilló desprevenidos a un gran número de operadores del mercado de derivados, lo que llevó a una cantidad significativa de liquidaciones largas.
La tendencia en las liquidaciones del mercado de futuros de BTC durante el último año | Fuente: Glassnode's The Week Onchain - Semana 22, 2025
"Históricamente, las liquidaciones largas a gran escala han coincidido con puntos de agotamiento locales, ya que la presión de venta forzada se propaga en cascada a través de los mercados de derivados y elimina a las manos más débiles", señaló la firma de análisis.
Precio de BTC
En el momento de escribir, Bitcoin se mueve alrededor de 65.500 dólares, con una caída de más del 12% en los últimos siete días.
El precio de la moneda parece haber bajado recientemente | Fuente: BTCUSDT en TradingView
