BitMine Immersion Technologies está profundizando en la operación de tesorería de criptomonedas en los mercados públicos, al presentar una solicitud para una oferta de acciones preferentes que podría ayudar a financiar compras adicionales de Ethereum y su infraestructura de validadores. Esta estructura acerca a la compañía al modelo de mercados de capitales popularizado por la estrategia de Michael Saylor, pero utilizando ETH en lugar de Bitcoin como activo de reserva principal.
La empresa con sede en Norwalk, Connecticut, declaró su intención de ofrecer 3,000,000 de acciones de Acciones Preferentes Perpetuas Serie A al 9.50% en una oferta pública registrada bajo la Ley de Valores. Las acciones preferentes tienen un importe declarado de $100 por acción, lo que implica una emisión potencial de un valor declarado de $300 millones si se venden a ese nivel, aunque la compañía señaló que el acuerdo está sujeto a condiciones de mercado y otras condiciones.
BitMine Presenta una Oferta de Rentabilidad Mientras Construye su Tesorería de Ethereum
BitMine enmarcó los ingresos de manera amplia, pero Ethereum se sitúa en el centro de la solicitud. La compañía dijo que tiene la intención de utilizar los ingresos netos "para fines corporativos generales, que pueden incluir la adquisición de ETH adicional y otros activos digitales; la expansión de la infraestructura de staking y validadores de la Compañía, incluso a través de MAVAN; capital de trabajo; inversiones estratégicas alineadas con el ecosistema de Ethereum y la adopción más amplia de activos digitales; y/o recompra de las acciones ordinarias de la Compañía bajo su programa de recompra de acciones."
BitMine se ha comprometido con ETH como su principal activo de reserva de tesorería y afirma que está utilizando actividades nativas a nivel de protocolo, incluidos el staking y mecanismos de finanzas descentralizadas, como parte de esa estrategia. En 2026, la compañía lanzó MAVAN, o Made-in America VAlidator Network, como infraestructura de staking dedicada para los activos de BitMine.
La comparación con la estrategia de Saylor proviene del mecanismo de financiación. Strategy construyó su modelo de tesorería de Bitcoin no solo a través de acciones ordinarias y deuda convertible, sino también a través de productos de capital preferente (STRC y STRF) diseñados para atraer a inversionistas orientados al rendimiento mientras recaudaba capital para la acumulación de activos digitales.
BitMine está aplicando ahora una plantilla similar a Ethereum: emitir un valor de renta en los mercados públicos, utilizar los ingresos de manera flexible y dirigir parte del capital hacia un activo de tesorería de criptomonedas con un empaquetado orientado al mercado institucional.
Las acciones preferentes en sí mismas están estructuradas como un instrumento que paga en efectivo. BitMine dijo que las Acciones Preferentes Serie A acumularán dividendos acumulativos a una tasa fija del 9.50% anual sobre el importe declarado de $100, ya sean declarados o no los dividendos o haya fondos legalmente disponibles para su pago. "Los dividendos regulares sobre las Acciones Preferentes Serie A serán pagaderos cuando, como y si son declarados por la junta directiva de BMNR, a partir de fondos legalmente disponibles para su pago, semanalmente en mora", dijo la compañía. "Los dividendos regulares declarados sobre las Acciones Preferentes Serie A serán pagaderos únicamente en efectivo."
La solicitud también incluye un mecanismo de penalización si los dividendos no se pagan a tiempo. Cualquier dividendo regular acumulado no pagado comenzaría a acumular dividendos adicionales, compuestos semanalmente. La tasa de dividendo compuesta inicialmente equivale al 9.50% más 5 puntos básicos, basado en un período de dividendo regular semanal, y aumenta en otros 5 puntos básicos por cada período subsiguiente hasta que se pague en su totalidad, con un límite del 15% anual.
BitMine mantendrá flexibilidad de redención. La compañía podrá canjear las acciones preferentes en su totalidad o en parte por efectivo al 110% del importe declarado durante los primeros 18 meses después de la emisión, al 105% desde los 18 meses hasta tres años, y al 100% después de tres años, más los dividendos acumulados y no pagados. También podrá canjear todas las acciones preferentes pendientes si el total restante cae por debajo del 25% de la emisión original, o si ocurren ciertos eventos fiscales.
Los tenedores también reciben protección en caso de un "cambio fundamental". Si ocurre tal evento bajo el certificado de designaciones, los accionistas preferentes pueden requerir que BitMine readquiera algunas o todas sus acciones por efectivo al importe declarado, más los dividendos regulares acumulados y no pagados.
BitMine ha solicitado cotizar las acciones preferentes en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el símbolo BMNP. De ser aprobada, la compañía espera que el comercio comience dentro de los 30 días posteriores a la primera emisión de las acciones. Moelis & Company y Cantor actúan como corredores líderes conjuntos del libro de pedidos.
Al cierre de esta edición, Ethereum cotizaba a $1,793.
