2026-06-20 Sábado

Noticias Cripto - Página 1052

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El TPS es solo el billete de entrada, el ordenamiento decide el éxito o el fracaso: las transacciones on-chain entran en una nueva etapa de "aplicación consciente"

La competencia entre cadenas de blockchain ha evolucionado hacia el ámbito de la **ordenación de transacciones**, un factor crítico que afecta directamente el comportamiento de los creadores de mercado y la liquidez de los activos. Mientras que en ciclos anteriores el enfoque estaba en el TPS (transacciones por segundo), ahora se reconoce que la velocidad por sí sola es insuficiente. El proceso de **ordenación** —decidir qué transacciones se incluyen en un bloque y en qué orden— impacta en los costos, el MEV (Máximo Valor Extraíble), la tasa de éxito y la equidad para los usuarios. Para los creadores de mercado, la capacidad de **cancelar órdenes rápidamente** es más crucial que colocar nuevas. En entornos donde la ordenación se basa únicamente en las tarifas de gas (como en Ethereum), los creadores de mercado son vulnerables a ser "snipeados" por operadores de alta frecuencia, lo que les obliga a ampliar los diferenciales de precios para mitigar riesgos. La solución emergente es la **"ordenación consciente de la aplicación"** (Application-Aware Sequencing), que prioriza la intención de la transacción sobre las tarifas. Proyectos como **Hyperliquid** (que prioriza las cancelaciones a nivel de consenso) y **Solana** (con su modelo ACE y el mercado BAM de Jito Labs) están liderando esta innovación. Otros, como HumidiFi, utilizan canales privados de baja latencia, y Chainlink SVR redistribuye el valor del MEV generado por las liquidaciones. En resumen, el TPS es solo el billete de entrada. La **ordenación personalizada** es el siguiente paso fundamental para que los DEXs puedan competir e incluso superar a los CEXs en eficiencia y equidad.

marsbit12/29 07:15

El TPS es solo el billete de entrada, el ordenamiento decide el éxito o el fracaso: las transacciones on-chain entran en una nueva etapa de "aplicación consciente"

marsbit12/29 07:15

Interpretación del informe anual de 100.000 palabras de Messari (II): ¿ETH pierde frente a BTC, es marginación o un dilema de valoración?

Resumen del informe de Messari: ¿Por qué ETH ha rendido menos que BTC? El análisis de Messari aborda la aparente contradicción entre el sólido uso de Ethereum y su bajo rendimiento frente a Bitcoin. La conclusión principal es que ETH no se está marginando, sino que enfrenta un dilema de valoración más complejo. Mientras que la narrativa de BTC se ha simplificado como activo macro, refugio y cobertura (apalancado por los ETF), ETH desempeña múltiples roles: capa de liquidación descentralizada, infraestructura para DeFi y stablecoins, y una red de producción con riesgo tecnológico. Esto hace que su valoración dependa de más variables. Los datos muestran que Ethereum sigue siendo dominante en actividades clave: stablecoins, RWA (activos del mundo real) y liquidación institucional. Sin embargo, el valor no se captura directamente en el activo ETH, sino que se desplaza a L2 y otras capas. La cuota de comisiones de L1 de Ethereum cayó al 17%, ocupando el cuarto puesto, superado por cadenas como Solana en actividades de alto rendimiento e Hyperliquid en derivados. La presión real no viene de la "multicadena", sino de la sustitución de la capa de ejecución, mientras que el valor de la capa de liquidación (seguridad, cumplimiento) es más abstracto y difícil de valorar para el mercado. Aunque los ETF de ETH mostraron entradas de capital sólidas tras una recuperación de precios, su prima monetaria sigue siendo una "derivada secundaria" del consenso de BTC. ETH aún no es un activo macro independiente; se valúa en la sombra de Bitcoin. En resumen, Ethereum se consolida como infraestructura financiera crítica, pero ETH lucha por traducir ese uso en prima de precio. No está siendo reemplazado, pero su papel como utilidad pública limita su narrativa de valoración frente al claro relato monetario de Bitcoin.

marsbit12/29 07:10

Interpretación del informe anual de 100.000 palabras de Messari (II): ¿ETH pierde frente a BTC, es marginación o un dilema de valoración?

marsbit12/29 07:10

Retrospectiva Anual de ETF de Criptomonedas 2025: Wall Street se despide de la espera, la luz verde regulatoria inicia la era de múltiples activos

Resumen anual 2025 de ETF de cripto: Wall Street abraza los fondos mientras la luz verde regulatoria inicia era multi-activos. La SEC estadounidense adoptó un nuevo enfoque regulatorio, permitiendo que los fondos cotizados (ETF) abrieran múltiples puertas a las criptomonedas en Wall Street. Los ETF spot de Bitcoin acumularon entradas netas de $57.7 mil millones hasta diciembre, mostrando volatilidad con grandes entradas y salidas según el precio. Los ETF de Ethereum, lanzados en julio, obtuvieron $12.6 mil millones en entradas netas. La SEC aprobó en septiembre estándares universales de listado para fondos de productos básicos, facilitando la aprobación de ETF sobre diversos activos digitales, desde memecoins hasta tokens DeFi. Esto permitió el lanzamiento de ETF spot para XRP y Solana, que atrajeron $883 millones y $92 millones en entradas netas respectivamente hasta mediados de diciembre. El cambio regulatorio bajo la administración Trump impulsó a más instituciones financieras a considerar la exposición a cripto. Firmas como Vanguard y Bank of America comenzaron a permitir operaciones con ETF de cripto para sus clientes. Los ETF de índice que rastrean múltiples criptoactivos, como el Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF, ganaron relevancia para inversores institucionales que buscan exposición amplia sin necesidad de conocimiento detallado de cada activo. Aunque los inversores minoristas y los fondos de cobertura siguen siendo los principales tenedores, hay una creciente adopción institucional, incluyendo fondos de pensiones, fondos soberanos de Medio Oriente y fondos de dotación universitarios como Harvard y Brown. Esta transición hacia inversores institucionales podría reducir la volatilidad de Bitcoin y favorecer su sostenibilidad a largo plazo.

marsbit12/29 06:30

Retrospectiva Anual de ETF de Criptomonedas 2025: Wall Street se despide de la espera, la luz verde regulatoria inicia la era de múltiples activos

marsbit12/29 06:30

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