复刻 2021 年牛市？或许比特币牛市可能刚刚开始

如果你相信比特币现在还是牛市的话，我们已经进入了牛市的第 640 天。几百天前，回到今年一月份，比特币市场的表现大致上与之前的两个牛市周期一致：回报率略低于 4.5 倍。

然而，将时间调会更早的时候，在 2015 年至 2018 年的周期中，比特币迅速升温。从 2017 年 1 月到 7 月，比特币从 800 美元涨到到超过 2800 美元。

最终，到 2017 年底，比特币涨到了近 2 万美元，创下了三年内未曾打破的历史新高。

如果我们将不同时期的牛市彼此对比，那么今天的比特币更接近的周期是 2018 年至 2022 年。如上图中的棕色线条所示，它的市场到目前为止的回报率为 278%。

但并不是所有的加密货币都像比特币那样看涨。

用以太坊（Ether）为例，它已经有三年半没有如此接近于超越比特币了。

同样的图表分析显示了 Solana 超越以太坊的潜力。但是，这轮牛市还能持续多久呢？我们所能做的就是横向比较前几次牛市的长度，而这在不同的模型中的时间长短是不同的。

而最简单的方法是从比特币触底时作为牛市的开始，并在未来市场下行趋势完全被确认后结束。

根据这种方法：

我们当前的牛市始于 2022 年 11 月 9 日，当时比特币在 FTX 关闭提现后跌破了 15,670 美元——这是 642 天前的事情了。 前三次牛市分别持续了 1047 天（2015 年至 2018 年）到 1278 天（2018 年至 2022 年）。 如果比特币注定像往常一样遵循这些四年周期（这里没有任何保证），那么我们目前的周期已经过半。 如果牛市已经结束，那么它将成为比特币历史上最短的一次牛市——不包括创世区块后的两年初期价格发现阶段。

当然，过去的表现并不能预示未来的结果。但这不妨碍我们享受乐趣。如果牛市还在继续，比特币的价格走势确实仍然是周期性的，那么我们必须从现在开始再持续走高，才能符合这些模式。

因此，基于前三次牛市的长度，比特币应当在明年中期之前仍然会保持增涨——这与一些分析师的预测是一致的。

市场周期底部和投资回报率指标

比特币牛市可能到来的最重要信号之一是市场周期底部投资回报率 (ROI) 的当前表现。最近的数据显示，比特币最近一个市场周期底部的投资回报率已创下新低。这是一个值得注意的发展，因为它通常预示着市场趋势的看涨转变。

• ROI 趋势：比特币前一次市场周期底部的投资回报率目前处于 2023 年 10 月以来的最低水平。这一下降表明市场可能正在从之前过热的水平降温，为可能的上涨奠定基础。

• 持有者的盈利能力：目前，比特币交易价格超过 54,000 美元，约 71% 的持有者处于盈利状态。这种情况与前几个周期比特币价格为 28,000 美元时的情况相似。价格大幅上涨加上市场降温通常预示着看涨趋势的开始。

了解这些趋势对于希望了解比特币市场走势并在周期演变过程中利用潜在机会的投资者来说至关重要。

 牛旗形态和 MicroStrategy 的近期走势

技术分析支持比特币的看涨前景。牛市旗形模式（一种表明当前趋势延续的技术图表形态）仍然完好无损。这种模式表明，比特币可能处于盘整阶段，之后将出现重大突破。

• 牛市旗形形成：牛市旗形形态是一个积极信号，表明如果该形态继续保持，比特币可能很快就会经历大幅价格上涨。

• 潜在突破：突破 72,000 美元的阻力位可能预示着强劲的上涨势头并增强市场看涨情绪。

尾结

比特币近期的表现和关键市场指标表明，这种加密货币可能即将迎来大牛市。随着过去周期的投资回报率创下新低、关键阻力位出现巨大清算潜力以及看涨技术模式，有多种迹象表明 BTC 可能正在为大幅价格上涨做准备。