山寨币风向标 #40

insights.glassnode發佈於 2026-02-04更新於 2026-02-04

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连续三季下跌后，加密市场第三季度能否迎来企稳窗口？

加密市场在连续两季下跌后，第二季度表现疲软，总市值缩水12.6%至2.1万亿美元，日均交易量下滑，稳定币规模也出现三年来首次收缩。比特币和以太坊价格均创阶段新低，与美股的传统联动逻辑瓦解，主要受现货ETF资金持续流出、美联储政策预期以及企业抛售等因素影响。市场关注焦点高度集中于美联储7月底的议息会议结果，其政策信号将直接影响比特币能否企稳。同时，关键监管法案《CLARITY Act》在国会推进停滞，不确定性持续压制市场风险偏好。尽管整体低迷，少数板块显现增长：预测市场交易量同比大幅上升，代币化收藏品和现实世界资产（RWA）代币化领域也逆势扩张，显示出结构性需求转变。综合来看，市场虽缺乏全面上涨动力，但极端下跌的基础较弱。比特币价格贴近长期均线，交易逻辑已从叙事炒作转向对宏观政策、利率和价格的理性博弈。第三季度能否企稳，将主要取决于美联储政策动向与监管立法的进展。

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SpaceX交易权限现已开放：WEEX上线SPCXON交易对

2026年6月，SpaceX完成了史上最大规模的IPO，但大量投资者因券商限制、开户障碍和地域壁垒而无法参与。加密货币交易所WEEX推出了解决方案SPCXON/USDT现货交易对。SPCXON是一种基于Ondo代币化股票框架构建的产品，旨在为美国以外的合格交易者提供追踪SpaceX经济收益的途径，以USDT结算，交易便捷，无传统券商门槛。 SpaceX IPO定价为135美元，首日收盘接近161美元，随后一度冲高至225美元，公司估值约1.75万亿美元。看涨理由基于星链收入增长、无可匹敌的发射频率以及星舰里程碑。看跌观点则认为，其估值已达营收的90-110倍，且存在流通股稀少和即将到来的内部持股解锁等风险。需注意，SPCXON提供的是价格敞口，而非股票所有权，不包含投票权和直接股息。其价格可能相对净资产价值出现溢价或折价，交易者需关注价差。 WEEX平台整合了包括SpaceX、MicroStrategy和Micron在内的多种代币化股权产品，用户可在统一账户内交易加密货币和股权敞口。平台还提供高达400倍杠杆的加密货币期货交易。 WEEX成立于2018年，全球用户超过620万，提供超过1200个现货交易对，并设有1000 BTC保护基金。平台亦提供跟单交易和AI工具等功能。免责声明：本文内容不构成投资建议。

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BIT交易时刻：BTC仍受压于周线200 EMA，被拒后或将重启下跌，昨夜大涨的存储和半导体夜盘开跌

比特币价格维持在66000美元附近，反弹超15%，但正面临68000美元附近的强阻力区，该位置存在大量套牢盘。技术面关注周线200MA（约63333美元）和200EMA（约68328美元）关键位，需突破68000美元或跌破55000美元才能确认方向。市场整体流动性偏低，反弹性质偏谨慎。美股方面，三大股指期货下跌，昨夜暴涨的半导体和存储板块在夜盘普遍回落。超微电脑（SMCI）因订单强劲而逆势大涨。市场关注AI硬件需求是否持续，但原油价格上涨和美债收益率走高带来通胀和利率担忧，给股市施加压力。亚洲市场跟随科技股反弹，但走势不稳。韩国股市冲高回落，半导体股波动；日本股市收跌，日元汇率创多年新低，干预风险值得警惕。接下来需重点关注：AMD的AI活动、谷歌及特斯拉等科技巨头的财报、欧洲央行利率决议以及英特尔财报，这些事件可能影响市场对AI叙事、经济前景和半导体板块的判断。

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前CFTC主席、Circle总裁Tarbert：一边劝你长期主义，一边自己套现3000万美元

前CFTC主席、Circle总裁希思·塔伯特近期因言行不一引发争议。在公开场合，他多次强调Circle专注于长期发展，呼吁投资者对下跌的股价保持耐心。然而，自Circle上市以来，他持续抛售公司股票，累计套现约3000万美元，且从未增持。塔伯特在加入Circle前，曾于卸任CFTC主席仅27天后便加入做市商城堡证券，后又转至Circle，其职业生涯被指善于利用监管履历和人脉资源，在政商“旋转门”中为金融企业铺路。在城堡证券期间，他处理的业务与其先前监管职责存在潜在利益关联。分析认为，塔伯特精于把握政策与市场时机，将个人资源转化为职业筹码，但投资者却需承担其公开倡导“长期主义”背后的实际风险。

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Gate 研究院：加密金融产品掀起“华尔街化”浪潮，是竞争还是融合？

2009年比特币的创世区块暗含对传统金融体系的批判，其理想是建立去中心化、去中介、去银行的点对点金融系统。然而十七年后，比特币现货ETF获批、贝莱德等巨头发行相关产品、CME推出受监管衍生品、RWA（真实世界资产）和代币化国债市场快速增长等现象，显示传统金融正系统性地介入加密资产的发行、定价、托管和分销环节，引发了加密市场是否“华尔街化”的讨论。文章认为，这并非单方面的吞并，而是加密体系与传统金融的双向融合与互补。加密领域提供无许可开放性、24小时交易和可编程结算，但缺乏合规通道、机构级托管和主流分销网络；传统金融则拥有牌照、信任、资金和渠道，但受限于交易时间、跨境门槛和结算效率。双方正朝彼此的核心优势靠拢。这种融合体现为两条路径：一是以Gate为代表的加密交易所，逐步从提供代币化美股、CFD差价合约，发展到接入真实股票、港股、韩股交易，成为连接加密账户与传统券商基础设施的前端入口；二是以Robinhood为代表的传统券商，通过收购加密交易所、推出股票代币和建设自有Layer 2，将加密资产和链上代币化产品整合进其平台。两者的共同目标是争夺下一代综合金融账户的入口，让用户在一个界面内交易多种资产。同时，RWA和链上国债作为资产层的融合正在加速。尽管规模尚小，但代币化国债等产品为链上提供了低波动收益资产，并吸引JP摩根、贝莱德等传统机构参与，测试未来资本市场的底层结算方式。最终，加密与华尔街并非谁征服谁，而是在共同塑造一个更高效、全球化的统一资本市场。用户未来或将在同一个账户中自由交易比特币、股票、ETF、链上国债等多种资产，体验无缝的跨资产配置。去中心化的理想仍在底层协议中延续，而在应用层，一个融合了双方优势的新金融形态正在形成。

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