# USDC的所有文章

在 HTX 新聞中心流覽與「USDC」相關的最新資訊與深度分析。潘蓋市場趨勢、專案動態、技術進展及監管政策，提供權威的加密行業洞察。

段永平首度建仓加密公司：为什么是 Circle？

知名投资人段永平的家族财富管理机构近期披露了第一季度持仓报告，其投资组合总市值大幅增长。引人关注的是，报告显示段永平首次建仓了稳定币巨头Circle的股票，金额约为1908万美元，占其总仓位的0.2%。这一举动颇具象征意义，因为段永平作为秉承巴菲特式价值投资的代表，向来只投资商业模式清晰、有护城河和稳定现金流的企业，过去对加密资产态度谨慎。文章分析认为，Circle之所以能进入段永平的视野，是因为其核心业务——发行稳定币USDC并通过储备资产赚取利息——更像一家可理解的金融基础设施公司，而非依赖投机的加密项目。Circle近期财报显示其收入可预测且快速增长，大部分来自储备金收益，USDC流通量和链上交易量也大幅攀升，形成了稳定的“利息机器”。此外，Circle拓展公链业务并获得知名机构投资，也打开了成长空间。段永平投资Circle，反映出像稳定币这样的加密基础设施正日益被传统金融体系接纳和融合。这并不意味着价值投资体系全面拥抱加密资产，但表明部分业务模式清晰、现金流稳定的加密原生企业已开始进入传统顶级投资人的评估范围。随着行业监管和商业模式进一步成熟，预计会有更多类似企业获得主流资本关注。

链捕手05/20 03:59

链捕手05/20 03:59

段永平建仓Circle，他在赌什么？

段永平管理的家族基金首次建仓合规稳定币巨头Circle，持仓市值约1908万美元。作为著名价值投资者，此举标志传统资本对Web3合规资产的接纳。文章分析Circle正力图转型：其收入长期依赖USDC储备利息，对利率周期敏感。为此，公司推出自有Layer-1区块链Arc和AI智能体开发工具包Circle Agent Stack，旨在构建自主支付基础设施，实现收入多元化，并摆脱对主要分销伙伴Coinbase的利润分成依赖。 Arc被视作防御性举措，以掌控底层架构并产生交易费用；Agent Stack则瞄准未来AI智能体的微支付需求。然而，Circle面临核心挑战：利率下行压缩收益，与Coinbase的分成协议受监管审视，新业务收入占比仍低。看多观点认为，若USDC流通量增长、Arc成功迁移流量并确立智能体支付标准，公司将转型为估值更高的基础设施平台。看空观点则指出，转型面临执行风险及Stripe等强大竞争对手的压制。当前市场对其估值谨慎，实现故事仍需时间验证。

marsbit05/20 03:05

marsbit05/20 03:05

HYPE为什么还在猛涨？到顶了吗？

HYPE代币近期持续强势上涨，兑BTC和BNB汇率创历史新高，其背后逻辑已超越单纯的市场反弹，反映出市场对Hyperliquid平台价值的重估。上涨主要受几方面因素催化：首先，合规资金通道打开。21Shares和Bitwise相继推出HYPE ETF产品（THYP、BHYP），带来持续资金流入。Bitwise更宣布将把BHYP管理费收入的10%用于购买并质押HYPE，形成了潜在的长期买盘机制。其次，USDC通过AQAv2机制回归Hyperliquid，Coinbase和Circle参与其中。该机制预计为协议带来可观的USDC储备收益分成。据社区测算，这可能转化为每日约44万美元的HYPE回购资金，为代币提供了除交易手续费外的另一条稳定现金流支持。再次，平台业务边界不断拓展。Hyperliquid上线了预测市场功能（HIP-4），其BTC二元期权合约首日交易量已超越多个竞争对手。同时，其RWA（真实世界资产）交易的未平仓合约规模创新高，达到26亿美元。此外，美国SEC可能放宽代币化股票交易的监管，为Hyperliquid已在开展的RWA业务提供了更大的想象空间。这些进展共同描绘出一个图景：Hyperliquid正从一个高性能永续合约DEX，演变为一个集多种资产类型、丰富流动性和多元交易场景于一体的链上交易系统。HYPE的价值捕获方式也因此变得更加多元，涵盖交易手续费、USDC储备收益分成、预测市场质押以及更广泛的资产上链交易需求。需要注意的是，链上数据显示目前存在规模超6000万美元的巨鲸多空对峙，短期价格波动可能加剧，但平台基本面的持续强化为HYPE的长期价值提供了支撑。

marsbit05/20 01:41

HYPE为什么还在猛涨？到顶了吗？

加密资产HYPE近期兑BTC和BNB汇率持续创历史新高，其强势表现源于市场对其底层平台Hyperliquid价值认知的转变。Hyperliquid正从单一的高性能永续合约DEX，拓展为更广阔的链上交易生态系统。近期上涨主要受几方面催化：首先，21Shares和Bitwise推出的HYPE ETF产品打开了合规资金通道，其中Bitwise更承诺将部分管理费收入用于购买并质押HYPE，形成潜在持续买盘。其次，USDC通过AQAv2机制回归Hyperliquid，Coinbase将与协议共享大部分储备收益，据估算可能为HYPE带来日均约44万美元的潜在回购资金，增加了稳定的收入来源。再者，Hyperliquid上线HIP-4预测市场，首日交易量表现强劲，该功能引入了新的HYPE质押需求和费用收入。最后，平台上的现实资产（RWA）交易未平仓合约规模创新高，叠加美国SEC可能对代币化股票交易提供监管豁免的预期，进一步打开了Hyperliquid的未来增长天花板。尽管长期基本面因业务边界的扩张而走强，但短期数据显示HYPE存在大规模多空巨鲸对峙，价格可能受杠杆清算和市场情绪影响加剧波动。整体而言，市场正在为Hyperliquid转型为一个多元资产链上交易系统而重新定价HYPE。

Odaily星球日报05/20 01:31

Circle：从发行到基础设施

Circle（USDC发行商）正面临利率下降导致储备收入增长乏力、向合作方支付高额分发成本（每1美元收入约支付60美分）等问题。为此，公司正从单一的稳定币发行商向全栈金融平台转型，通过垂直整合获取更多价值。其核心举措包括：1）推出自有Layer-1区块链Arc，使用USDC作为Gas代币，旨在捕获结算层费用并提供机构级隐私；2）扩展Circle支付网络（CPN），减少对Coinbase等分发渠道的依赖，提升利润率；3）布局人工智能代理基础设施，从AI驱动的海量微支付中获取持续收入。这些行动旨在降低对利率收入的依赖，在支付栈的结算、分发和应用层建立控制力。然而，其上市公司结构如何协调Arc代币价值与股东利益，仍是待解挑战。Circle的目标是在机构结算和机器支付领域确立优势，与Stripe和Tether展开差异化竞争。

marsbit05/19 11:57

Circle：从发行到基础设施

本文探讨了Circle公司从单一的USDC发行商向全栈金融基础设施平台的战略转型。面对利率下降导致的储备收入增长放缓，以及向Coinbase等合作伙伴支付高额分发成本的压力，Circle正通过垂直整合提升其在支付价值链中的份额。公司核心收入来源——持有国债储备的利息——正随美联储降息而缩水，同时超60%的收入需支付给分发渠道。为此，Circle在2026年第一季度宣布了多项举措：推出原生Layer-1区块链Arc（使用USDC作为Gas代币，侧重机构隐私需求），扩展Circle支付网络以直接连接金融机构减少中介依赖，并建设AI代理经济基础设施，旨在从机器间的高频小额支付中捕获价值。这些行动标志着Circle试图掌控结算、分发和应用层，减少对外部链和平台的依赖，从而在利率收入之外开拓基于交易和使用量的新收入流。然而，其上市公司身份与发行独立代币Arc之间的价值分配矛盾，仍是未来需要解决的关键挑战。

链捕手05/19 11:51

USDH被Coinbase收编背后：Hyperliquid的利益选择

去年9月，Hyperliquid原生稳定币USDH的归属权曾引发行业关注。如今，该稳定币迎来“退场时刻”。Coinbase宣布将成为Hyperliquid上USDC的官方国库部署者，并获得USDH品牌资产的购买权。USDH将逐步关闭，用户可无手续费兑换为USDC或法币。此后，USDC正式成为Hyperliquid的官方稳定币。这一结局形成了三方共赢：Coinbase与Hyperliquid生态深度绑定；Hyperliquid协议将获得链上USDC储备收益的绝大部分（约90%），预计可带来巨额回购资金，并因与Coinbase的合作获得监管层面支持；USDH发行商Native Markets通过出售品牌资产获得经济回报，团队将转向其他发展。然而，部分社区用户对此表示不满，认为USDH的关闭意味着去中心化精神的倒退，并批评当初的发行商投票是基于利益而非用户福祉。最终，这场风波以利益分配落幕，而非最初宣称的社区理想。

marsbit05/15 06:51

USDH被Coinbase收编背后：Hyperliquid的利益选择

去年9月，Hyperliquid原生稳定币USDH的竞争曾是行业焦点。然而，近期该稳定币迎来“退场时刻”。Coinbase宣布将成为Hyperliquid上USDC的官方国库部署者，并获得了USDH品牌资产的购买权。USDH市场将逐步关闭，用户可无手续费兑换为USDC或法币。此举标志着USDC正式成为Hyperliquid的官方稳定币。这一变动形成了Coinbase、Hyperliquid与USDH发行商Native Markets的三赢局面。Coinbase借此深度绑定Hyperliquid生态，并与Circle共同承诺质押HYPE代币。Hyperliquid成为最大赢家，将获得协议中大部分USDC储备收益（估计约90%），预计每年收益可能达1.6亿美元，用于每日回购HYPE代币。此外，与Coinbase的联盟也为其在监管层面带来了支持。Native Markets则通过出售USDH资产获得经济回报，团队将独立发展。然而，部分社区用户对此表示失望，认为USDH的退场意味着去中心化精神的倒退，并批评当初的发行商投票更注重内部利益而非用户权益。最终，这场一度被赋予理想色彩的稳定币之争，以现实的利益分配告终。

Odaily星球日报05/15 06:46

随着Coinbase和Circle扩大USDC整合，Hyperliquid (HYPE) 飙涨14%

加密货币交易所Coinbase于周四宣布了一项对Hyperliquid生态系统的重要举措，计划深化对其平台上Circle发行的USDC稳定币的支持。Coinbase将成为Hyperliquid上USDC的官方国库部署者，并将USDC视为"Aligned Quote Asset"，同时该网络原有的USDH代币预计将逐步退出。作为协议的一部分，Coinbase和Circle均表示将质押HYPE代币。Coinbase强调，其作为国库部署者所获得的大部分储备收益将与Hyperliquid协议共享，并称此举旨在使USDC成为该平台上最"对齐"的稳定币。 Circle也确认，USDC将成为Hyperliquid所有市场的主要抵押品，并计划质押50万枚HYPE代币以成为网络验证者。消息公布后，Hyperliquid的原生代币HYPE价格显著上涨。部分原因是美国参议院银行委员会通过了《CLARITY法案》，为该法案的最终通过扫除了一道障碍。截至发稿时，HYPE交易价格为44.50美元，24小时内涨幅达14%，但仍较去年牛市期间创下的59美元历史高点低约24%。

bitcoinist05/15 02:01

随着Coinbase和Circle扩大USDC整合，Hyperliquid (HYPE) 飙涨14%

bitcoinist05/15 02:01

Circle 第二增长曲线：Arc 2.22 亿美元融资后，CRCL 还是 ARC？

Circle在发布2026年第一季度财报时，宣布其旗下公链Arc的原生代币ARC完成了2.22亿美元预售，网络完全稀释估值达30亿美元，吸引了a16z crypto、BlackRock等一线机构投资。此举旨在解决现有公链对机构级需求支持不足的问题，Arc公链专为满足机构在资产闭环、合规、隐私及稳定Gas成本等方面的需求而构建。文章核心探讨了Circle作为上市公司已有CRCL股票，为何还需发行ARC代币。解析指出，USDC作为Arc网络的Gas代币，解决了交易稳定性问题；而ARC则用于网络安全和治理协调，通过质押和投票将参与者利益与网络长期发展绑定，承担“网络股权”角色。在价值捕获上，CRCL股东主要获益于Circle公司的USDC储备金利息等稳定现金流及现有业务增长；ARC则捕捉网络层面的增长弹性，如Gas费用转化和生态扩张。Circle持有25%的ARC，网络成功将双向利好。对于普通用户，可通过参与Arc测试网交互、加入Arc House社区积累贡献等方式低成本参与生态。文章最后指出，机构上链赛道竞争激烈，Arc的30亿美元估值较高，其长期价值需依赖真实经济活动支撑，而CRCL则有更清晰的现金流基础。当前监管环境对Circle构成利好。

链捕手05/14 13:53

Circle 第二增长曲线：Arc 2.22 亿美元融资后，CRCL 还是 ARC？

链捕手05/14 13:53

1
•••
6
7
8
9
10
•••
26

# USDC的所有文章

段永平首度建仓加密公司：为什么是 Circle？

段永平建仓Circle，他在赌什么？

HYPE为什么还在猛涨？到顶了吗？

HYPE为什么还在猛涨？到顶了吗？

Circle：从发行到基础设施

Circle：从发行到基础设施

USDH被Coinbase收编背后：Hyperliquid的利益选择

USDH被Coinbase收编背后：Hyperliquid的利益选择

随着Coinbase和Circle扩大USDC整合，Hyperliquid (HYPE) 飙涨14%

Circle 第二增长曲线：Arc 2.22 亿美元融资后，CRCL 还是 ARC？

熱門分類

熱門標籤

其他

以太坊