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一连三轮，上海诞生一家百亿卫星互联网独角兽

星思半导体近期完成新一轮战略融资，引入上海国资、福州鼓楼国投、满帮集团等多方投资，老股东持续加注。这是其今年第三次融资，公司估值超百亿元，成为上海卫星互联网领域的新晋独角兽。当前中国商业航天发展迅速，火箭回收技术取得突破，发射成本降低，低轨卫星互联网作为6G与商业航天的关键组成部分，产业链开始进入规模化落地阶段。星思半导体作为国内少数专注5G/6G卫星通信基带芯片研发的企业，已入选国家商业航天创新联合体，是其中唯一的6G卫星互联网基带芯片代表。卫星互联网的商业价值正被重估。终端连接是实现商业闭环的关键，市场呈现B端（政企应用）与C端（手机直连、汽车等）协同发展态势。政策与产业标准也明确支持6G及空天地一体化网络建设。基带芯片是通信系统的核心与难点。星思的技术壁垒在于解决了卫星高速运动带来的通信难题，并完成了从实验室、地面测试到在轨验证的全流程闭环，实现了核心技术的自主可控。公司已获得多家头部手机厂商、车企和通信模组厂商的产品认证，并与中兴通讯建立了战略合作，工程化能力获得产业认可。投资人持续加注，看重的是其技术先发优势、完整的“芯片-模组-终端”产品体系，以及参与产业标准制定的能力。随着商业航天和6G通信的推进，通信基带芯片将成为决定终端竞争力的关键环节，星思所代表的底层通信能力正成为资本押注未来产业价值重构的重点。

marsbit07/14 05:25

marsbit07/14 05:25

a16z合伙人：下一场太空战，可能先瞄准商业卫星

2026年5月，俄罗斯多颗Cosmos卫星机动至靠近支援乌克兰的ICEYE-X36商业雷达卫星约500米处，这一近距离操作虽非攻击，却凸显了商业卫星在军事冲突中成为潜在目标的新现实。在俄乌战争中，Starlink提供通信，ICEYE等商业遥感卫星提供侦察，使得这些商业设施已成为战场信息链的一部分。太空战具有特殊性：轨道资源有限，碎片威胁持久，且许多动作（如近距离机动、干扰）处于和平操作与军事胁迫的灰色地带。美国凭借SpaceX的可重复使用火箭和Starlink等大规模星座拥有发射与规模优势，但这种优势也可能使所有支持战争的商业卫星被视为军事目标。美国的关键弱点在于，部分高价值军事任务仍集中于少数昂贵卫星，易成为攻击节点。未来的太空对抗可能更多表现为电子干扰、激光致盲、网络攻击、频谱争夺等非动能形式，而非直接摧毁卫星。核心目标是保持己方的太空服务能力，并威慑对手使其认为攻击得不偿失。当前最危险的是误以为太空仍处于和平状态。商业航天既带来了规模优势，也使其资产暴露于新的军事风险之中，俄罗斯的近距离操作正是对此的一次明确警示。

marsbit06/23 09:47

marsbit06/23 09:47

SpaceX两万亿市值背后：马斯克为什么总能提前摆好下一步棋？

SpaceX于6月12日登陆纳斯达克，市值一度突破两万亿美元。其成长史充满反直觉的故事：公司始于2002年马斯克因买不到便宜火箭而被迫创业，前六年经历三次发射失败，濒临破产。2008年第四次发射成功并获NASA合同，标志着商业航天时代开启。 SpaceX的核心突破在于可回收火箭技术，通过搭载客户发射任务反复试验，最终实现火箭回收与复用，极大降低成本。然而，火箭业务本身并非盈利来源，真正支撑估值的是星链（Starlink）互联网服务，它已成为公司主要利润板块。公司发展呈现清晰的“制造需求”路径：在为猎鹰9号火箭验证回收技术前，已内部立项星链作为其大规模发射的“内部客户”；同样，在星舰重型火箭成熟前，其叙事已从火星移民转向服务于更宏大的“太空算力”愿景。硅谷巨头如谷歌、蓝色起源等已纷纷入局该领域。如今，SpaceX通过合并xAI并启动太空数据中心计划，将故事引向太空算力。但这依赖于星舰将发射成本降低一个数量级。上市并非终点，而是为这场成本高昂的下一轮豪赌融资。从自造火箭到自造市场，SpaceX始终在为下一步提前布局。

marsbit06/17 04:44

marsbit06/17 04:44

SpaceX 没中签？那看看 SpaceX 的完整供应链

如果你错过了苹果、特斯拉和英伟达的产业链机遇，那么SpaceX的供应链可能刚刚开始。直接追高SpaceX的股票或许压力不小，但其背后庞大的供应商体系更值得关注。历史证明，超级终端（如苹果、特斯拉）往往能催生一批供应链巨头。SpaceX每年数百亿美元的采购订单正流向其供应商，随着招股书公开，这条供应链的数据首次变得清晰可循。 SpaceX的业务主要分为三块：盈利的星链业务、大幅降低发射成本的火箭业务，以及正在投入的AI业务。其资金循环模式是：星链赚钱补贴火箭研发，低成本发射助推太空AI硬件部署，最终通过AI算力服务再获收益。这个循环催生了持续的巨额采购。供应商可分为三类： 1. **短期内不可替代的**：如英伟达（提供超算GPU）、Eutelsat（掌握关键卫星频谱）、Filtronic（星链卫星毫米波放大器核心供应商）、Materion（关键铍金属全球主要供应商）、意法半导体（相控阵天线芯片主要供应商）。 2. **替换代价巨大的**：如霍尼韦尔（火箭飞控与惯导系统）、Carpenter Technology（发动机特种钢合金）、Hexcel（航天碳纤维）、博通（高速数据交换）、林德集团（就近供应发射所需工业气体）。 3. **需要稳定量产与极致成本的**：主要涉及星链终端等大规模量产部件。包括启碁科技（全球第一大代工厂），以及信维通信、派克新材、西部材料、应流股份等A股公司，还有Trimble、Astronics、CTS等提供关键“螺丝钉”功能的美股公司。关注供应链的时机在于：SpaceX的采购量远未见顶（计划增加发射、部署AI数据中心、扩大星链用户），公司上市后供应链透明度提高，其发展阶段类似2018年的特斯拉，供应商订单增速可能刚刚进入陡峭阶段。总而言之，与其直接追高SpaceX，不如关注其背后稳定接单的供应商。无论SpaceX股价如何波动，其庞大的采购订单都将为这些公司带来持续营收。当然，投资需谨慎，各公司具体情况需单独研判。

marsbit06/16 03:35

marsbit06/16 03:35

SpaceX 路演全解读：人类史上最大 IPO，要把 GPU 送上太空

SpaceX于6月4日启动IPO路演，计划募资750亿美元，目标估值1.75万亿美元，有望成为史上最大IPO。公司业务围绕三大支柱展开：太空业务（地基）：提供低成本发射服务，占据全球80%以上轨道运输，但自身因Starship研发投入而亏损，核心价值在于为其他板块降本。 Starlink（连接业务）：是公司的主要盈利引擎，用户数增长迅速，2025年营收114亿美元，利润率持续扩张。即将部署的V3卫星将大幅提升网络容量。 AI业务（合并xAI）：包含算力基础设施、Grok大模型和X平台，目前亏损严重，2025年经营亏损64亿美元，是主要的资本开支消耗者，但公司给出了巨大的市场前景（TAM达数万亿美元）。路演的核心叙事是“轨道AI计算”，即利用太空的太阳能和散热优势，通过Starship将GPU等计算设备送入轨道，以解决地面电力瓶颈，构建太空AI基础设施。公司已向FCC申请部署百万颗轨道数据中心卫星。此外，PPT还展望了月球经济、火星开发等长期愿景，这部分构成了估值的“信仰溢价”。风险方面，xAI的巨额亏损、关联交易以及2026年末开始的内部人士股份解锁可能带来压力。分析认为，Starlink的扎实业务支撑约6000亿美元估值，其余近1万亿美元估值反映了对太空AI等未来机遇的期权溢价。短期股价可能因流通盘小、纳入指数预期等供不应求，但长期需关注基本面和解锁抛压。

marsbit06/05 06:36

marsbit06/05 06:36

SpaceX 1.75 万亿 IPO：速通 17 只概念股

SpaceX计划于6月12日以1.75万亿美元估值进行史上最大规模IPO，但其估值核心并非仍在测试的Starship火箭，而是已拥有超1030万付费用户的Starlink卫星互联网业务，该业务贡献了集团61%的收入且利润率极高。文章认为，围绕SpaceX上市的资金狂欢已提前上演，多只概念股自招股书泄露后涨幅显著。文章将17只概念股分为几类进行分析：特斯拉（TSLA）因与SpaceX在芯片、算力等方面深度协同而被视为“高确定性侧袋”；直接竞争对手如Rocket Lab（RKLB）、AST SpaceMobile（ASTS）和Firefly Aerospace（FLY）既受益于板块热度，也面临SpaceX上市后资金分流的风险；合作伙伴如EchoStar（SATS）、高通（QCOM）和T-Mobile（TMUS）等将从生态繁荣中获益；而如Destiny Tech100（DXYZ）等通过基金间接持有SpaceX股份的标的，在IPO后可能因稀缺性消失而面临溢价大幅回调的风险。此外，文章单独介绍了作为“太空卖铲人”的Redwire（RDW），其业务涵盖航天零部件和微重力制药，并可能受益于国防订单。文章最后提示风险，认为市场可能已提前消化利好，需警惕IPO后“利好兑现”的回调。SpaceX自身面临Starship测试、Starlink用户平均收入下滑及AI业务不确定性等挑战，其高估值需要完美执行未来计划来支撑。投资者需注意尾部风险，并建议控制该主题的整体仓位。

marsbit05/28 09:12

marsbit05/28 09:12

估值万亿的SpaceX，“唯一平替”是谁？

商业航天公司Rocket Lab（股票代码RKLB）近日发布2026年第一季度财报，营收同比增长63.5%至2.003亿美元，超出市场预期，毛利率显著改善至43%。其股价在过去一年内已上涨约240%。随着SpaceX（估值约1.75-2万亿美元）临近IPO，商业航天成为市场热点。Rocket Lab因其业务模式与SpaceX高度相似，被视为后者在公开市场上的“唯一平替”选项。 **成功路径复刻：** Rocket Lab正沿着SpaceX验证过的道路发展：先以小型火箭“电子号”（Electron）实现高频商业发射和可回收技术，再通过研发中大型火箭“中子号”（Neutron）来优化成本和抢占核心市场。 **业务构成：** 1. **Electron火箭**：已是全球小型运载火箭中实现高频、可靠商业运营的标杆，并成功掌握一级箭体回收技术。 2. **Neutron火箭**：研发中的中大型可回收火箭，其设计（如不可分离的HungryHippo整流罩）旨在针对SpaceX的猎鹰九号（Falcon 9）实现效率反超，目标是成为全球第二个能与Falcon 9竞争的选择。 3. **“发射+制造”生态**：与SpaceX拥有星链（Starlink）类似，Rocket Lab的航天系统业务（卫星组件等）已贡献近七成营收，形成了全产业链布局。 **投资逻辑与风险：** 目前SpaceX估值巨大，而Rocket Lab市值仅约450亿美元，巨大的差距意味着后者若成功则具备更高的增长弹性。市场对Rocket Lab的追捧，很大程度上是对Neutron火箭成功概率的押注。然而，最大的风险也在于此：Neutron计划于2026年底首飞，任何研发延期、首飞失败或成本控制问题，都可能对当前估值构成严峻挑战。

Odaily星球日报05/08 13:50

Odaily星球日报05/08 13:50

当比特币矿机飞上太空

SpaceX计划进行史上最大规模IPO，估值1.75万亿美元，并已将“轨道数据中心”纳入核心战略，利用太空真空散热和太阳能供电推进AI算力上太空。与此同时，比特币挖矿是否也能进入太空成为热议话题。太空挖矿的核心优势在于无限且稳定的太阳能，可大幅降低电力成本。比特币核心开发者Peter Todd提出“平板矿机”方案，将ASIC芯片安装在太阳能板背面，实现在轨挖矿，散热和通信问题均可解决。但最大障碍在于发射成本过高。目前猎鹰9号火箭每公斤发射成本约2720美元，一套矿机系统回本周期超过100年。SpaceX的星舰有望将成本降至每公斤100美元以下，但实现时间未知。尽管经济性尚不成熟，多家公司已在积极布局。Starcloud获得英伟达等投资，已成功在太空中运行AI模型，并计划发射搭载ASIC芯片的卫星尝试挖矿。SpaceChain和Cryptosat则侧重区块链安全节点与密码学应用，探索太空加密服务的其他可能性。对矿业而言，太空挖矿代表降本的终极想象。虽然实际算力贡献微乎其微，但其象征意义和长远潜力不容忽视。随着AI与区块链技术相继“上天”，宇宙正成为下一代算力基础设施的新战场。

marsbit04/01 03:49

marsbit04/01 03:49

8,285枚比特币、29颗卫星与一场巨型IPO：SpaceX的重要一周

SpaceX目前持有8285枚比特币，价值约5.74亿美元，较其峰值持有的2.8万枚（价值18亿美元）减持近70%。公司在2021-2022年加密货币市场暴跌期间减记了3.73亿美元的比特币价值，抛售时机与多家大型加密公司倒闭事件吻合。如今，该公司正筹备史上最大规模的IPO，预计募资500亿美元，估值可能达1.75万亿美元。尽管比特币资产在其总估值中占比微小，但作为极少数持有比特币的巨型企业，此举可能影响机构投资者的资产配置策略。 SpaceX近期发射了29颗星链卫星，其星座规模已近1万颗，用户数达920万，2026年收入预计增至240亿美元。目前比特币价格约为7.065万美元，SpaceX在企业比特币持仓量中全球排名第18位。

bitcoinist03/22 02:02

bitcoinist03/22 02:02

刚把英伟达AI服务器送上天后，这家太空初创公司又盯上了比特币挖矿

一家名为Starcloud的太空计算初创公司在将英伟达AI服务器成功送入太空后，近期又计划开展太空比特币挖矿业务。该公司CEO表示，将在2026年发射的卫星上搭载专用ASIC硬件，利用太空中的无限太阳能和低温环境降低能源和冷却成本，规避地面能源紧张和监管压力。虽然太空挖矿具有能源优势，但仍面临发射成本高、设备需适应极端环境、维护困难等挑战。目前该计划经济性尚不稳定，更多具有象征意义。 Starcloud成立于2024年，已完成2100万美元融资，并获得英伟达等知名机构支持。去年11月，该公司通过SpaceX火箭成功将搭载NVIDIA H100 GPU的卫星送入轨道，并运行了AI大模型。如今，该公司还计划部署由8.8万颗卫星组成的星座构建太空计算平台。随着AI算力需求激增，太空正成为科技公司争夺的新战场。谷歌、SpaceX等企业也纷纷布局太空数据中心。未来五年，太空AI算力竞争或将加剧，太空挖矿只是这波浪潮中的探索之一。

marsbit03/10 05:33