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当泡沫来临,如何“聪明地”做空?

《当泡沫来临,如何“聪明地”做空?》一文探讨了在可能存在的市场泡沫(如当前热议的AI板块)中,投资者应如何审慎地进行做空操作。作者指出,直接做空暴涨的资产风险极高,可能因价格飙升而遭受指数级亏损,且其期权往往因波动率过大而过于昂贵。 文章提出了三种更可行的策略: 1. **寻找“楔子”**:不直接做空泡沫本身,而是投资于可能刺破泡沫的外部因素。例如,若AI存在泡沫,持续上升的利率就是潜在的“楔子”,因为高估值资产本质是长期资产,利率上升会大幅折损其未来现金流的现值。 2. **做空“受害者”**:寻找那些并非泡沫核心、但严重依赖泡沫且杠杆高、基本面脆弱的关联资产。当泡沫停滞时,这些“受害者”会因关联性而率先暴跌,且其期权可能相对便宜。历史案例如做空恒大而非整个中国楼市。 3. **等待“确认”**:保持耐心,等待趋势反转的明确信号,如基本面恶化、买盘枯竭、以及关键趋势线被彻底跌破,而非小幅回调。在此之前,避免逆势操作。 作者结合自身操作举例,如在市场下跌前通过做空标普指数、高收益债及买入国债看跌期权进行对冲,并减持了估值偏高、风险较大的加拿大银行股。其核心建议是:在泡沫环境中,应首先进行对冲,寻找“楔子”或“受害者”,耐心等待趋势确认信号,然后再重仓出击,切勿在资产呈抛物线暴涨时直接对抗趋势。

marsbit05/14 08:57

当泡沫来临,如何“聪明地”做空?

marsbit05/14 08:57

BTC后市的三种推演与两强对决 | 特邀分析

市场于79,500至80,600美元区域完成预期内的宽幅震荡后,比特币(BTC)后市面临关键抉择。基于波浪理论,文章提出三种技术推演: 1. **推演一(多方)**:始于126,200美元的调整已以A-B-C三浪结构在60,000美元结束,当前处于新上升浪(大I浪)。 2. **推演二(空方之一)**:调整可能以A-B-C-D-E五浪运行,当前处于D浪反弹,但因其反弹时间远超B浪,概率较低。 3. **推演三(空方之二)**:当前可能处于更大级别A-B-C调整的B浪反弹中,后续C浪或跌破60,000美元。 排除推演二后,市场将在推演一与三间抉择。 **本周BTC关键点位**: - **压力**:83,500~84,500美元;89,000~90,500美元。 - **支撑**:78,500~79,500美元(中枢C上轨);73,500~75,000美元;69,500~70,500美元。 **操作策略**:中线观望。短线关注78,500~79,500美元区域支撑,有效站稳可轻仓试多;若跌破73,500~75,000美元则考虑试空,均需严格止损。 **HYPE分析**:日线呈七段式结构,关键看能否突破前高45.76美元。短线围绕中枢上轨38.41美元与下轨34.44美元操作:获支撑企稳可轻仓试多;有效跌破支撑则试空。 **风险提示**:本文为技术分析日志,不构成投资建议。市场有风险,操作需谨慎,应动态调整策略并严格执行止损纪律。

Odaily星球日报05/12 02:33

BTC后市的三种推演与两强对决 | 特邀分析

Odaily星球日报05/12 02:33

白皮书2.0、两套状态分叉、仿盘崛起:sato这一夜发生了什么?

2026年5月7日晚,加密项目sato在面临市场对其定价机制质疑的背景下,紧急更新了官网白皮书至2.0版本,并将前端交易选项从“买入/卖出”改为“铸造/销毁”。此次更新旨在澄清市场对交易机制、销毁条件和价格差异的疑惑。 白皮书2.0的核心变化包括: 1. 明确区分了bonding curve主池与独立的sato/USDT二级市场池。 2. 强调只有通过curve池进行的“销毁”操作才会减少代币总供应,二级市场交易不影响供应量。 3. 官网前端被定义为进入curve池的专用入口,不寻求市场最优价格。 4. 前端明确展示市场价格、销毁价格和铸造价格,三者存在显著差异(例如铸造价高出市价约65%)。 5. 对铸造终止线的描述更为灵活,强调其受市场行为影响。 与此同时,仿盘项目sat1崛起,其核心理念与sato类似,但关键区别在于状态管理:sato依赖“ethCum”和“totalMintedFair”两套状态变量,可能导致状态分叉和定价偏移;而sat1强制使用单一的“ethCum”状态来驱动所有核心逻辑,旨在确保机制一致性。 市场波动剧烈,sato市值从近4000万美元高点跌至1440万美元,sat1市值也从1000万美元跌至约520万美元。文章最后强调,任何机制创新都存在风险,参与者需谨慎评估自身风险承受能力。

marsbit05/08 16:10

白皮书2.0、两套状态分叉、仿盘崛起:sato这一夜发生了什么?

marsbit05/08 16:10

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