抄底之前，先看懂市场的两类回撤学术金融理论将风险分为系统性风险和特质性风险，股票回撤也相应分为市场驱动的系统性回撤和公司特定的特质性回撤。系统性回撤如2008年金融危机，可通过行为优势（耐心等待市场恢复）应对；而特质性回撤如当前AI冲击导致的软件股下跌，则需要分析优势——投资者必须判断公司护城河是否真正受损，并对企业长期前景有比市场更准确的洞察。文章以FactSet为例，指出在特质性回撤中抄底需谨慎，避免用行为策略解决需深度分析的问题，强调区分回撤类型的重要性。比推02/13 12:58比推02/13 12:58
