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25亿美元爆仓：加密市场中了跟跌不跟涨诅咒

1月31日夜间，加密货币市场突发闪崩，比特币跌破78000美元，最低触及75700美元，24小时跌幅达7.6%，回撤至2025年4月以来低位。ETH跌破2400美元，跌幅12.28%，几乎抹去2025年7月以来全部涨幅；Solana跌破100美元，跌幅13.74%，回到2025年2月水平。衍生品市场24小时内爆仓25.22亿美元，其中多单爆仓24.11亿美元。此次下跌的触发因素主要来自外部市场：地缘政治风险升温，美国航母动向及伊朗战备姿态引发市场紧张。更关键的是贵金属市场同步崩盘，黄金单日跌幅达15.7%，白银暴跌37%。市场分析认为，特朗普拟提名鹰派人物Kevin Warsh出任美联储主席，引发对强势美元政策的预期，导致资金从避险资产撤离。加密市场在此过程中表现出“跟跌不跟涨”特性，成为最先被抛售的资产类别。知名交易员Garrett Bullish在Hyperliquid上遭遇超7亿美元清算，累计亏损逾1.28亿美元；易理华旗下基金持有大量ETH，浮亏接近5亿美元，清算风险加剧。市场对比特币相对于黄金的价格比值已处于历史低位有所关注，部分观点视其为布局机会，但资金是否从黄金回流加密市场仍需观察。当前行情迫使市场重新思考：在去杠杆周期中，加密资产的长期价值支撑究竟何在？

Odaily星球日报02/01 01:00

Odaily星球日报02/01 01:00

微策略防线告破！比特币要滑向6字头了吗？

加密市场迎来开年最暗时刻，比特币日内跌幅一度达9%，盘中跌破微策略（MicroStrategy）的加权持仓成本价76,037美元，为2023年10月以来首次。微策略持有约71.26万枚比特币，账面首次出现整体浮亏，其股价也创52周新低。分析指出，暴跌源于流动性收紧、技术破位及高杠杆平仓。比特币跌破2025年底以来的上升支撑线，成交量放大显示多头被迫清算，尽管技术指标超卖，但买盘乏力。交易员警告，若无法迅速回升至78,000美元，可能下探200周均线关键支撑68,000美元，甚至回测60,000美元心理防线。市场正从狂热转向理性定价，微策略因债务结构稳定仍有缓冲空间，但普通投资者需警惕进一步下跌风险。

比推01/31 19:44

比推01/31 19:44

加密货币遭遇18亿美元清算——是十月重演还是健康调整？

加密货币市场在1月底遭遇大幅回调，48小时内市值蒸发约2000亿美元，引发18亿美元的大规模清算，其中95%为多头仓位。此次下跌并非孤立事件，美国整体市场也遭受冲击，包括贵金属、股票在内的多个资产类别总计损失超过5万亿美元，被分析师称为“十年一遇”的市场震荡。与去年10月由加密货币领跌的情况不同，本次下跌出现在宏观基本面偏积极的背景下：美国加密市场监管法案通过、政府停摆结束，以及市场对美联储新任主席人位的预期等因素，本应支撑市场向上。因此，这次全市场同步下跌更像是一次有组织的“强制洗盘”，旨在清理过度杠杆和动摇持仓信心，而非基本面发生实质转变。总结来看，此次回调更可能是市场操纵所致，目的在于迫使弱手退出并为抄底资金创造机会，而非趋势的根本反转。

ambcrypto01/30 09:03

ambcrypto01/30 09:03

比特币崩盘在即？长期持有者大量抛售BTC，抛售压力持续加剧

比特币长期持有者（LTH）近期大量抛售BTC，过去30天售出约14.3万枚比特币，价值约95亿美元，抛售速度超过2025年10月暴跌时期。这给本已脆弱的市场带来额外压力，比特币价格从124,000美元高点跌至88,000-90,000美元区间震荡。尽管抛售压力显著，市场已吸收大部分卖压，机构买家（如现货ETF）介入提供支撑，防止了价格自由落体。目前近22%的比特币供应处于亏损状态，短期持有者尤其敏感。分析师认为，尽管存在下行风险，但市场杠杆率较低，投资者行为更防御性，短期内全面崩盘可能性不大。若关键支撑位失守或宏观环境恶化（如美联储激进加息），可能引发进一步下跌。整体市场结构仍显韧性，比特币可能进入盘整阶段。

ccn.com01/29 12:23

ccn.com01/29 12:23

政治与货币不确定性下，VIX与比特币的关联性再度显现

比特币未能有效突破9万美元关口，市场在宏观不确定性与风险规避情绪交织下艰难前行。加密货币量化机构CryptoQuant指出，市场普遍预期美联储将维持利率不变，这一预期并未缓解波动性。VIX指数升至16.89，显示传统市场处于中度波动警戒区间。美元持续走弱反映货币政策并非唯一影响因素，特朗普相关政治经济决策加剧了市场不确定性。资金转向黄金白银等传统避险资产，比特币则受制于宏观谨慎情绪，未能展现即时避险属性。VIX-BTC风险相关性指标成为关键分析框架，显示传统市场波动率飙升往往与比特币阶段性底部形成联动。历史数据显示，2025年7次FOMC会议中比特币6次下跌，平均跌幅达7.47%。当前联邦基金利率维持在3.50%-3.75%区间，为2022年9月以来最低水平。尽管宣布回购400亿美元国债注入流动性，美联储未释放降息信号。市场预计最早降息可能在3月或9月，比特币价格走势仍与美股波动保持高度同步，本次超级星期三将成为波动率-比特币关联性的又一次关键测试。

bitcoinist01/29 07:01

bitcoinist01/29 07:01

不再 All-in 波动率：为什么我开始关注 Crypto 类股权资产

加密市场是否正变得越来越乏味？Arca首席投资官Jeff Dorman撰文指出，尽管基础设施与监管环境日益完善，当前投资环境却处于“史上最糟”状态。他批评行业领袖试图将加密货币包装成宏观交易工具，导致资产相关性高度趋同，反而忽视了真正具有基本面的类股权资产。近期黄金表现优于比特币，反映出宏观投资者更倾向选择传统避险资产。Dorman呼吁行业应转向关注那些能产生现金流的代币，如DePIN、DeFi及代币发行平台等，这些资产更接近证券属性，能吸引更大规模的受托资金。文章进一步指出，2020-2021年市场存在明显的板块轮动和收益差异性，而当前所有加密资产走势几乎趋同，市场健康度下降。Dorman强调代币作为一种“包装”，其内在价值、属性和赛道分类至关重要，行业应加强投资者教育，区分不同代币类型的投资逻辑，而非将所有资产笼统归类为“山寨币”。

比推01/29 06:05

比推01/29 06:05

5000 美元时代的新叙事：「旧王」归位，如何理解黄金的代币化逻辑？

近期黄金价格突破5000美元/盎司，标志着在全球宏观不确定性加剧、地缘政治风险上升及美元信用受质疑的背景下，黄金作为“不依赖任何主权承诺的共识资产”重新回归核心地位。然而传统黄金持有方式存在明显局限：实物黄金安全但缺乏流动性，纸黄金或黄金ETF虽提供一定流动性，却受限于单一金融体系内部，无法实现自由流转和跨场景使用。代币化黄金（如Tether的XAUt）通过区块链技术将实物黄金映射为链上代币，每枚代币对应实金储备，兼具实金属性和加密资产的流动性优势。它打破了传统账户体系的边界，支持自由转移、拆分、组合及跨协议调用，甚至可与消费支付场景结合。实现“数字实金”的真正价值需依赖轻量化自托管方案（如imToken Web），使用户直接掌控资产，并在Web3生态中实现交易、兑换和实际应用。代币化黄金并非创造新叙事，而是以数字化方式重构黄金的流动性逻辑，使其在不确定时代同时具备储值功能与现代使用潜力，完成从“传统避险品”到“未来货币”的跨越。

marsbit01/29 02:19

marsbit01/29 02:19

加密市场基础设施空前完善，为何投资环境却跌至谷底？

加密市场基础设施与监管环境日益完善，但投资环境却跌至谷底。Arca首席投资官Jeff Dorman指出，尽管行业底层技术和发展引擎强劲，但市场健康度显著恶化，资产相关性极高，各类代币收益趋同，缺乏差异性。行业领袖试图将加密货币包装成宏观交易工具，但这一策略已失败，黄金等传统资产近期表现远超比特币。Dorman呼吁回归代币本质，关注DePIN、DeFi等能产生现金流的类股权资产，而非仅聚焦比特币和模因币。与2020-2021年市场各板块轮动上涨的繁荣期相比，当前所有加密资产走势高度同步，离散度还是超额收益机会均大幅萎缩。代币作为一种“证券包装”，其内在价值取决于底层业务模型，但行业却过度简化分类，忽视基本面分析。若要重建健康市场，需重新教育投资者关注代币的实际价值捕获能力，而非仅将其视为宏观投机工具。

比推01/28 15:20

比推01/28 15:20

五年前的加密市场，其实比现在更健康

加密市场是否更健康？Arca首席投资官Jeff Dorman指出，尽管当前基础设施和监管环境更强，但投资环境却处于“史上最糟”。行业领袖试图将加密货币包装成宏观交易工具，导致资产相关性极高，市场缺乏差异性。与黄金相比，比特币近期表现疲软，凸显这一策略的失败。 Dorman呼吁回归代币本质，关注DePIN、DeFi等能产生现金流的类股权资产。五年前市场更具活力，不同板块涨跌互现，投资机会分散；而如今所有加密资产走势趋同，市场健康度下降。行业应转向教育投资者关注真正有价值的代币，而非仅聚焦比特币和宏观叙事。

marsbit01/28 09:54