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万亿豪赌半导体，韩国这次真的慌了？

韩国政府联合三星、SK集团宣布了一项总额达1461万亿韩元（约合人民币6.4万亿元）的巨额半导体投资计划，其中大部分投向半导体生产。此举一反韩国半导体产业以往“逆周期投资”的常态，在行业顺周期时进行大规模扩张，引发关注。回望历史，半导体产业的王座更迭常伴随“举国体制+产业资本”模式的高效运作。日本曾借此在1980年代击败美国，占据全球DRAM市场80%份额。然而，随着个人电脑时代来临，市场转向追求成本与规模，执着于极致品质的日本企业优势不再。韩国抓住机遇，通过同样的模式并利用“逆周期投资”策略，在行业低谷期扩张产能，最终在1990年代反超日本，三星登顶全球DRAM市场第一。曾为对抗韩国而成立的日本尔必达公司，也在2012年破产，存储市场形成三星、SK海力士、美光三足鼎立格局。如今，中国存储企业正以相似的路径崛起。长江存储和长鑫存储分别攻克NAND闪存和DRAM内存。长江存储通过自研的Xtacking架构，实现技术快速迭代，从32层到128层仅用3年，2025年全球NAND份额一度达13%。长鑫存储则通过收购破产的德国奇梦达公司获得技术基础，并冒险“跳代”研发，在合肥市长期资本支持下，2025年底拿下全球7.67%的DRAM份额，位列全球第四。特别是在2023年行业低谷期，两家中国企业逆势扩产、降价抢份额，实现了市场份额的翻倍增长。韩国此次在顺周期豪赌，深层原因在于对中国追赶的焦虑。中国拥有完整的产业链和庞大的下游市场，一旦技术代差被追平，规模优势将迅速显现。韩国试图以超前投资拉开差距，守住王座。历史仿佛循环，当年韩国用以击败日本的策略，正被中国玩家运用。这场存储产业的权力角逐，远未结束。

marsbit07/02 07:26

marsbit07/02 07:26

Bitwsie 首席投资官：STRC 大跌是底部信号，牛市将在秋季开启

Bitwise首席投资官Matt Hougan分析认为，近期比特币跌破6万美元，其核心导火索是Strategy公司发行的永续优先股STRC价格大幅下跌。STRC是一种旨在提供稳定高收益的优先股产品，公司此前通过调整股息来维持其100美元面值，并将募集资金全部买入比特币。然而，随着比特币和MSTR股价走弱，市场担忧其股息支付能力，STRC价格一度暴跌至75美元。 Strategy公司随后更新运营框架，宣布可能出售部分比特币以支付股息，并放弃通过加息强行维持STRC面值的机制，允许其自由交易。这一变化标志着Strategy从比特币市场的单向净买入方，转变为根据市场状况动态买卖的参与者，其影响力预计将减弱。 Hougan指出，STRC的剧烈波动是本轮市场周期尾部去杠杆过程的典型体现。这类与比特币高风险属性不匹配的杠杆资金需要出清，市场才能探明底部。他判断，下一轮牛市的增量资金将主要来自全球机构投资者（如银行、资管公司、养老金等），而非单一公司。关于市场底部，他认为需关注几个信号：MSTR股价相对资产净值（NAV）出现折价、加密恐惧贪婪指数达到历史极值、比特币合约资金费率持续为负，这些都表明市场情绪已陷入极致悲观。Hougan总结称，当前市场正处于必要的去杠杆和出清阶段，随着这一过程推进，底部已近在眼前，预计新一轮牛市将在今年秋季开启。

marsbit07/02 06:08

marsbit07/02 06:08

Web3游戏还有下一轮吗？老玩家复盘：在热度最高的时候，你至少要跑一半

专访资深链游玩家“赚钱小鸡”分享其从传统游戏商人到Web3游戏玩家的经历。他在Mobox、StepN、Seraph等项目中赚过钱，也经历过重仓亏损。他认为早期链游赚钱主要靠时代红利，而非单纯游戏理解或资金量。赚钱小鸡指出，普通玩家最容易在热度最高时误判，仅计算回本周期而忽略资产贬值风险，最终导致亏损。他强调，链游成功的关键在于先有优秀的游戏性，再有经济系统，而非本末倒置。目前许多链游的问题在于参与者多为牟利者，缺乏真正愿意消费的玩家。对于未来，他相信Web3游戏赛道仍有爆火可能，但更可能是由传统大厂推出的成熟游戏，结合IP、NFT交易与钱包体系，吸引真实玩家与链游玩家共同参与。他建议新手当前不宜入场，而对于老玩家，则应在资产低位、市场不看好的时候谨慎下注，在热度高涨时至少撤离一半资产，理性控制风险。

marsbit07/02 00:59

marsbit07/02 00:59

特朗普加密帝国在2025年创收14亿美元：WLFI、TRUMP代币受审查

特朗普的加密帝国在2025年报告收入超过14亿美元，标志着其商业版图向加密货币领域的根本性转变。其中，世界自由金融（WLFI）的代币销售贡献近6亿美元，而官方TRUMP迷因币尽管价格大幅波动，仍创造了约6.36亿美元收入。其财富增长主要源于许可证协议、代币销售和股权交易，而非单纯依赖资产价值。随着业务扩张，特朗普的加密成功引发了政策层面的关注。其政府推行的《GENIUS法案》和《CLARITY法案》旨在为稳定币和数字资产市场制定更清晰规则，但这些监管改革与其商业利益的重叠加剧了道德审查。立法者因此呼吁加强伦理保障和披露要求。市场监管方面，2025年美国证交会（SEC）对加密货币的执法行动下降约60%，商品期货交易委员会（CFTC）的相关执法近乎归零，反映出监管重点转向构建稳定币框架和市场结构改革。然而，市场目前更关注利率、ETF资金流和宏观经济等基本面因素。总之，特朗普的加密帝国已深入影响美国数字资产政策，未来加密监管将面临更严格的伦理审视，平衡创新与问责将成为关键。

ambcrypto07/01 16:02

ambcrypto07/01 16:02

Collector Crypt 如何用「循环买回」制造增长幻觉

《Collector Crypt 如何用「循环买回」制造增长幻觉》摘要文章分析指出，Collector Crypt（CC）表面上是通过链上卡包抽卡推动增长，但其核心模式依赖“循环买回”——用户购买卡包后立即以约93%的价格卖回给平台，资金得以循环，从而快速推高GMV（商品交易总额）。然而，这种增长存在幻觉。数据显示，CC的净利率已从2025年第三季度的11.2%腰斩至2026年第二季度的5.6%。GMV的增长主要来自高价位卡包（如250美元、1000美元和2500美元档位），但这些卡包为平台带来的每美元留存率反而更低。增长主要由少数高频、大额消费的钱包驱动，而非广泛用户基础扩大。同时，实体卡牌赎回消耗了大量利润。2026年5月，赎回成本消耗了该月平台预烧净收入的41.6%。而且赎回活动高度集中，6月仅75个钱包执行了赎回，其中前四大用户就占了近一半。赎回使卡牌永久离开平台库存，迫使CC以可能更高的市场成本重新采购，增加了运营压力。面对GameStop等强大竞争对手进入同一市场、评级成本上升等压力，CC的经济模型显得脆弱。其B2B合作伙伴策略目前也未能带来可持续的订阅式收入，大部分整合仍将库存和履约负担留在CC身上。结论认为，CC需要证明其能吸引更广泛的收藏者、建立更深的二级市场，并使链上所有权真正创造价值，而非仅仅依赖“循环买回”来制造GMV增长的表面繁荣。

Foresight News07/01 11:02

为了赚这笔钱，他们等了7年

多家支付和科技巨头（Visa、Stripe、万事达、Coinbase、BlackRock等）宣布组建联盟，计划推出名为“Open USD”的美元稳定币，并将储备收益分给采用该币的公司。此举直接冲击了稳定币公司Circle的商业模式，因其主要收入依赖USDC储备资产的利息，导致其股价单日大跌近20%。这让人想起2019年Facebook主导的Libra项目。当时，类似的巨头联盟试图创建全球数字货币，但因监管压力、Facebook形象问题及联盟内部分歧而失败。然而，Libra的愿景并未消失。七年间，监管框架（如美国GENIUS法案）逐渐明晰，公链等基础设施成熟，支付公司也已积累相关经验。Open USD的叙事更为收敛，聚焦于合规的美元稳定币和企业结算管道，不再像Libra那样充满宏大但敏感的全球金融变革野心。不过，联盟模式固有的行动缓慢、利益协调困难等挑战依然存在。稳定币的成功关键在于建立流动性、信任和用户习惯，而非一纸华丽的成员名单。Open USD短期内更可能在企业间支付和特定链上场景中取得进展，而非迅速取代USDC。对Circle而言，市场正在重新评估其价值：它从“稳定币时代的稀缺门票”被拉回至“众多发行方之一”的竞争现实，其依赖单一收入模型（储备利息）和外部合作伙伴分发的脆弱性因此暴露。Open USD的出现，标志着稳定币领域从早期探索进入巨头合规入场、竞争加剧的新阶段。

marsbit07/01 10:41

marsbit07/01 10:41

字节前员工自述：我是如何从两块拼多多硬盘开始，靠希捷狂赚六倍实现财务自由的？

作者分享了自己从日常消费中发现投资机会的经历。他最初因搭建量化平台需要，在拼多多购买了两块希捷大容量硬盘，随后发现硬盘价格持续异常上涨。通过比价工具分析，他确认这是全行业趋势，而非个别现象。深入研究发现，价格上涨源于AI热潮。大模型训练产生海量数据，推动数据中心大量采购近线企业级硬盘，挤压了消费级市场供给。希捷的HAMR技术能满足高容量需求，因此直接受益。作者查阅财报确认希捷业绩增长后，在股价约150美元时首次买入。为增强信心，他参考了美股13F机构持仓报告。数据显示，2025年起持有希捷的机构数量持续显著增加，表明专业资金正在系统性进场。确认趋势后，作者进行了加仓。最终，希捷股价涨至965美元左右，涨幅超六倍，使他获得可观收益。他总结方法为：关注日常生活中的反常信号（如涨价），深入分析背后长期的、结构性的原因，找到产业链关键位置的上市公司，并用连续季度的机构持仓数据验证趋势。他强调此方法虽不保证成功，但能建立基于逻辑的决策，并提醒投资存在风险，过往业绩不代表未来。

链捕手07/01 06:24

链捕手07/01 06:24

Web3 熊市生存指南：十本帮你穿越周期的好书

Crypto行业已历经多轮牛熊周期，熊市不仅是低谷，更是重塑认知、沉淀能力的关键时期。为了帮助从业者穿越周期，本文推荐了十本涵盖科技、经济、哲学等领域的经典著作，旨在提供超越短期市场波动的深层思考。首先，《2049:未来10000天的可能》提供了科技发展的长期视角，强调加密资产与AI结合的未来潜力。《人的行动》从哲学层面探讨行动的本质与信念，为在不确定性中坚持提供理论基础。《技术的本质》揭示了技术通过组合进化发展的规律，有助于理解区块链的演进逻辑。《遥远的救世主》剖析文化属性，强调自强不息的“强势文化”才是立足之本。《主权个人》则预见了一个由技术赋能、个人主权崛起的未来世界。《以日为鉴:衰退时代生存指南》以日本为例，指出即使在整体下行环境中，依然存在结构性机会。《货币的非国家化》为加密货币提供了经济学理论基础，主张货币应通过市场竞争而非国家垄断产生。《段永平投资问答录》回归朴素的投资智慧，强调“做对的事”和建立“不做清单”的重要性。《巴拉吉预言:技术、真相和构建未来的指南》大胆预测了加密技术将带来的根本性社会变革。最后，《毛泽东选集》提供了一套在劣势中分析形势、积蓄力量、争取胜利的方法论，对理解技术革命面临的挑战具有启发意义。这十本书从不同维度出发，共同指向如何在熊市中保持清醒、坚定信念并提升认知深度，从而为迎接下一个周期做好准备。

Foresight News07/01 03:00

Foresight News07/01 03:00

高盛XRP信托备案揭示了华尔街如何试水加密货币敞口

高盛集团的SEC文件披露，其曾通过灰度（Grayscale）等受监管的信托类投资产品获得XRP风险敞口。关键区别在于，这并非高盛直接持有XRP代币。此举的意义在于揭示了华尔街机构如何在不直接接触加密货币的情况下，利用信托、基金等传统金融结构测试对山寨币的投资。文件显示，高盛后来已将资金从XRP信托转至其他加密相关股票。这体现了机构投资者管理加密资产敞口的典型方式：他们往往先通过证券化产品、期货、ETF或行业相关股票等“包装”工具进行试探，以符合内部合规与风控要求，而非直接进行代币托管。尽管13F文件数据具有滞后性，但它为市场提供了一个具体信号，表明XRP等资产已进入专业投资渠道的备选菜单。对于XRP而言，更重要的是其通过受监管工具获得机构曝光的可行路径已被验证，这比“银行直接买入代币”的标题更具实质意义。

bitcoinist06/30 21:06

bitcoinist06/30 21:06

格兰特·卡多恩将比特币持仓增至2700枚——为何是现在？

Grant Cardone旗下的Cardone Capital在市场低迷期增持比特币，持仓量增至约2700枚BTC，平均购买价格为59,000美元。尽管没有公开文件独立证实这一持仓规模，但按当前价格计算其价值约1.59亿美元。此次买入发生在比特币价格处于近期波动区间低位、年内已下跌约32%的背景下，Cardone视其为积累机会。与此同时，最大企业持仓者MicroStrategy（持有约847,363枚BTC）却改变了策略，首次正式授权可出售最多12.5亿美元的比特币以筹措资金，这打破了其长期“永不卖出”的承诺。六月，美国现货比特币ETF遭遇创纪录的净流出，约40.6亿美元被赎回，加剧了市场抛压。技术分析显示，比特币周线图上的布林带下轨（绿色线）目前提供了支撑，该位置历史上曾多次引发价格反弹，暗示市场可能正在接近阶段性底部。

ambcrypto06/30 16:02