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深入分析 Trade[XYZ]：92 个市场和 98% HIP-3 交易量是如何建立的？

Trade[XYZ] 在 Hyperliquid 平台上构建了强大的真实世界资产（RWA）永续合约市场，占据了平台 HIP-3 交易量的 98%。文章分析认为，这并非对 Hyperliquid 的威胁，反而是其“开放基础设施、让专业团队竞争”策略的成功体现。 Trade[XYZ] 在 8 个月内上线了 92 个市场，涵盖股票、指数、大宗商品和外汇。其成功关键在于：快速上线资产（中位时间 3.3 天）、成功引入并管理做市商以提供深厚流动性，以及通过精密的机制（如发现边界、资金费率调整）管理非交易时段的对冲风险。这些努力使其市场具有机构级的深度和紧密点差。数据显示，约 97% 的 Trade[XYZ] 市场交易量通过 Hyperliquid 原生前端或 API 完成，为 Hyperliquid 带来了超过 30 万新用户，并持续每月增长数万。在费用方面，产生的交易手续费由 Hyperliquid 和部署者（Trade[XYZ]）各分得 50%，目前 Hyperliquid 已获得约 1430 万美元用于 HYPE 代币回购。文章指出，Hyperliquid 核心团队专注于底层基础设施，而将资产上市和运营等复杂且可能涉及监管责任的业务交由像 Trade[XYZ] 这样的专业部署者，是更优策略。这种模式让 Hyperliquid 得以保持中立、捕获价值（手续费、用户、流动性），同时规避直接监管风险。Trade[XYZ] 的成功证明了在 HIP-3 框架下，专业团队能够建立并运营具有竞争力的垂直市场，从而巩固 Hyperliquid 作为核心金融基础设施的地位。

marsbit07/16 06:22

深入分析 Trade[XYZ]：92 个市场和 98% HIP-3 交易量是如何建立的？

marsbit07/16 06:22

HIP-3的分水岭时刻：Trade.XYZ吞下九成市场后，多个玩家相继退场

Hyperliquid的HIP-3功能开启了无许可市场部署，推动平台交易量快速增长，过去半年累计交易量突破3198亿美元。然而，生态内部呈现严重的头部集中现象，Trade.XYZ凭借USDC计价、首发优势、快速扩充市场和空投预期等策略，占据了超过90%的市场份额和97.6%的未平仓合约。其核心资产XYZ100几乎支撑了HIP-3市场的大部分交易活动。激烈的竞争和高昂的部署成本正挤压其他参与者的生存空间。多个项目如Felix和Ventuals已相继宣布关停。除Trade.XYZ外，多数部署者面临极低的收益率和长达数年的回本周期，而Trade.XYZ的预估年化收益率高达74%。这种高度集中的局面可能抑制生态创新和多样性。分析师建议通过引入分层交易所机制和调整市场拍卖经济模型来降低新进入者门槛并改善其收益结构。尽管Trade.XYZ的成功验证了HIP-3的潜力，但Hyperliquid未来需要构建一个更开放、多元的生态以保持长期竞争力，其已通过HIP-4切入预测市场来丰富业务版图。

marsbit06/16 07:39

marsbit06/16 07:39

如果Hyperliquid是新纳斯达克，哪些项目在做券商？

在加密市场行情低迷的背景下，多个创业团队正将Hyperliquid生态视为破局方向，通过构建各类前端应用来为其引流并捕获价值。文章将Hyperliquid比作潜在的“链上纳斯达克”，而基于其构建的各类应用则扮演着传统金融中“券商”的角色。这些“券商”项目主要围绕Hyperliquid的HIP-3功能展开，该功能允许第三方团队基于Hyperliquid的底层设施部署和运营自己的永续合约市场。其核心盈利模式是手续费分成与质押代币HYPE的增值。文章盘点了几个典型项目： 1. **Trade.xyz**：将美股、指数、大宗商品等传统金融资产引入Hyperliquid，目前占据了HIP-3市场绝大部分份额。 2. **Dreamcash**：专注于移动端体验，通过简化操作和积分激励降低链上交易门槛，旨在拓展用户边界。 3. **Ventuals**：创新性地将OpenAI等科技独角兽的Pre-IPO股权包装成链上合约，让散户参与早期投资。 4. **Based**：旨在打造集交易、预测市场、支付于一体的“超级应用”，并与Ethena合作推出了能让闲置保证金生息的协议HyENA。 5. **Minara AI**：提供面向AI的金融执行层，用户可通过自然语言指令让AI Agent直接进行交易。这种模式形成了Hyperliquid与上层应用之间的共生关系。Hyperliquid作为底层金融基础设施（“金融操作系统”），提供流动性与撮合能力；而上层“券商”则负责用户入口和场景创新，共同扩大整个生态的网络效应。这种由应用、开发者和用户入口共同构建的流动性网络，被认为是Hyperliquid未来发展的核心护城河。

Odaily星球日报06/08 06:01

Odaily星球日报06/08 06:01

Hyperliquid Strategies CEO押注HYPE在第二季度表现将超越比特币和以太坊——详情

Hyperliquid平台的原生代币HYPE在2026年第一季度表现显著优于比特币（BTC）和以太坊（ETH），实现了48%的季度涨幅，而BTC和ETH分别下跌25%和32%。Hyperliquid Strategies首席执行官David Schamis认为，这种优异表现有望延续至第二季度。关键推动因素来自平台上的非加密资产交易市场（HIP-3）。在中东危机期间，石油和黄金交易员转向Hyperliquid进行周末交易，推动HIP-3的日未平仓合约（OI）首次突破20亿美元，用户留存率高达60%。目前，HIP-3交易量已占平台总交易量的38%-48%，成为重要的收入来源。平台收入增长强劲，1月月度收入达6880万美元，3月周收入翻倍至1200-1400万美元。收入大部分用于回购HYPE，显著推高了其价格：1月上涨86%，2月至3月再涨72%，最高触及42美元。若HIP-3增长持续且市场情绪改善，近期价格回调可能成为买入机会。总结：HYPE在第一季度跑赢主流加密货币，HIP-3市场的扩张和持续回购机制可能在中短期内提供进一步上涨动力。

ambcrypto04/02 07:02

Hyperliquid Strategies CEO押注HYPE在第二季度表现将超越比特币和以太坊——详情

ambcrypto04/02 07:02

“相当粘性”——HIP-3 60%用户留存率对Hyperliquid意味着什么

Hyperliquid交易平台的HIP-3（非加密资产交易板块，包括石油、黄金、白银等）用户留存率高达64%，远高于加密资产27%的留存率，显示出极强的用户粘性。分析师指出，传统资产因波动性较低、交易体验更佳而更受欢迎，这种高粘性用户基础有助于提升平台流动性和交易量，进而推动其代币HYPE的价值。数据显示，HIP-3交易量占平台总交易量的33%，达151亿美元，仅次于比特币的40%。自年初以来，HIP-3的市场份额从5%跃升至30%以上，贡献了近10%的平台费用。BitMEX创始人Arthur Hayes认为，Hyperliquid作为跨资产交易平台的广泛采用可能推动HYPE价格升至150美元。近期受西亚危机影响，HYPE从26美元上涨至41美元，涨幅达57%。Coinbase分析师指出，若HYPE能突破42美元和46美元的关键阻力位，则有望进一步上涨至50美元心理关口。整体来看，Hyperliquid及其代币HYPE成为当前市场环境中的显著受益者。

ambcrypto03/18 10:07

ambcrypto03/18 10:07

Hyperliquid的HIP-3协议创下7.2亿美元单日周末交易量纪录

去中心化交易平台Hyperliquid因其HIP-3协议创下显著交易记录而受到关注。该协议在周末单日交易量达到7.2亿美元，创历史新高。平台原生代币HYPE也在24小时内上涨2.67%，现报31.29美元。分析指出，交易激增主要源于两大事件推动：一是1月中旬白银价格剧烈波动，推动交易量单日最高达46亿美元；二是2月底因地缘冲突导致传统原油市场休市，大量交易转向去中心化平台，周末交易量达6.3亿美元。 Hyperliquid为无法接触传统金融市场或在其休市时仍希望交易传统资产的用户提供了链上入口。若该趋势持续，HYPE代币有望进一步受益。尽管过去一个月仍下跌约6%，但近期交易量增长55%，显示市场参与度显著提升。

TheNewsCrypto03/09 12:29

TheNewsCrypto03/09 12:29

不必再等周一开盘，Hyperliquid 的 HIP-3 正在成为 CME 的定价参考

随着HIP-3提案的推进，Hyperliquid正从加密货币向传统金融资产扩展，其永续合约已占平台总成交额的31%。近期白银市场剧烈波动，为这一去中心化衍生品协议提供了压力测试机会。研究对比了Hyperliquid与芝商所（CME）在极端行情和周末休市期间的表现。虽然Hyperliquid在深度上不及CME，但在散户级订单执行和“24/7全天候价格发现”方面展现出优势，甚至成为周日开盘定价的重要参考。具体来看，在崩盘前，Hyperliquid价差中位数为2.4基点，优于COMEX的3基点，执行滑点中位数仅差0.5基点。但深度差距显著：Hyperliquid在±5基点内的深度为23万美元，而COMEX达1300万美元。崩盘期间，两平台表现均下滑，但Hyperliquid出现较重尾部风险，价差扩大2.1倍，部分交易偏离中价超50基点。不过，价格偏离短暂，基差迅速回归。周末期间，Hyperliquid成为唯一持续交易的白银衍生品平台，49小时内处理2.57亿美元成交额，价差压缩至0.93基点，但交易量仅为平日0.31倍。其周末交易为COMEX周日开盘提供了连续定价参考，但当前对股票的预测效果仍较弱。总体而言，Hyperliquid在中小额订单处理上表现出色，但大额订单执行仍受限，其全天候交易特性为传统休市期间提供了宝贵的风险管理和定价工具。

marsbit02/09 07:33

不必再等周一开盘，Hyperliquid 的 HIP-3 正在成为 CME 的定价参考

marsbit02/09 07:33

DEX采用与HIP-3助推HYPE达200美元，竞争对手威胁Hyperliquid主导地位

去中心化永续合约交易平台Hyperliquid是2025年加密货币领域的突破性项目，但竞争对手正通过丰厚的奖励系统吸引投资者。Cantor Fitzgerald预测其HYPE代币到2035年将飙升至200美元，Hyperion DeFi CEO Hyunsu Jung认为Hyperliquid改进提案HIP-3将是推动增长的关键动力。永续合约DEX的市场份额从2023年1月的2.1%升至2025年11月的11.7%。Cantor Fitzgerald预测，随着去中心化交易平台使用量增长，HYPE代币未来十年可能突破200美元，年复合增长率达15%。该预测基于援助基金将回购2.91亿枚代币减少供应，且CEX每年将流失1%市场份额给DEX。然而，新兴竞争对手如基于以太坊rollup的Lighter DEX构成最大风险。Lighter通过零费用交易和积分 farming 系统获得势头，日交易量超80亿美元。其预期代币生成事件（TGE）引发市场关注，OTC市场中积分价格已达12美元左右。

cointelegraph12/22 12:58

DEX采用与HIP-3助推HYPE达200美元，竞争对手威胁Hyperliquid主导地位