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Kraken计划为美国加密货币交易者推出CFTC监管的永续期货

Kraken计划为美国合格交易者推出受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的永续期货合约。该产品预计在30天内上线，将在Kraken母公司Payward近期收购的CFTC指定合约市场Bitnomial Exchange上列出，并由NinjaTrader Clearing（以Kraken Derivatives US名义运营）负责清算。初始支持的资产将包括BTC、ETH、SOL、XRP、ADA、LINK、DOGE、LTC和AVAX等多个主流加密货币，标志着美国受监管的加密衍生品正超越比特币和以太坊。用户可通过Kraken Pro在同一平台交易永续合约、现货、保证金和CME上市期货。永续期货是加密市场标志性产品，无固定到期日，通常通过资金费率使合约价格与现货市场保持一致。此前，大量永续期货交易发生在离岸平台，年交易量巨大。在美国监管框架下提供此类产品，可为本土交易者和机构提供更熟悉、合规性更清晰的替代选择，满足其对多种大型山寨币的风险敞口管理需求。此举反映了主要加密交易所正努力将高级交易产品引入美国受监管渠道的趋势。若取得成功，可能推动其他交易所扩大其受监管衍生品产品线，并逐渐将全球流行的交易活动纳入美国衍生品监管框架。市场成功的关键在于其流动性、资金费率效率、费用和用户体验能否与离岸平台竞争。

bitcoinist06/12 19:06

bitcoinist06/12 19:06

加密一级市场投融资前瞻周报｜稳定币监管临近落地，ETF资金连续撤离，资本开始押注支付与现金流

## 加密一级市场投融资前瞻周报摘要 **核心观察：资金从风险资产转向支付与收益基础设施。** 过去一周，市场呈现结构性变化：BTC和ETH ETF连续第四周净流出（分别约17.2亿和1.68亿美元），显示传统风险资金撤离。然而，稳定币总市值仍在增长（达3254亿美元），表明链上资金并未离场，而是进入防御与等待阶段。 **一级市场聚焦三大赛道：** 1. **稳定币基础设施**（融资额占比约28%）：随着美国《GENIUS法案》进入关键阶段，监管框架临近落地，资本关注点从合法性转向支付、清算网络构建。代表项目：M0 Protocol、Ethena。 2. **AI Agent基础设施**（融资额占比约26%）：投资重点从概念转向实际经济体，关注Agent执行、身份、支付与协作所需底层网络。代表项目：Halliday、OpenRouter。 3. **现实世界资产**（融资额占比约18%）：机构寻求链上现金流资产，RWA赛道进入规模化竞争。代表项目：Ondo Finance、Plume Network。 **趋势前瞻：** * **支付网络成主线**：稳定币监管明晰后，支付网络价值将重估。 * **收入型协议受青睐**：如衍生品协议Hyperliquid凭借高额收入（年化超7亿美元）获得认可，显示市场估值逻辑正从“叙事”转向“现金流”。 * **VC出手更谨慎**：在监管与宏观政策（如美联储议息）明确前，资本提高标准，更看重项目的收入、用户增长与商业闭环能力。 **未来一月关键事件**：关注《GENIUS法案》进展、6月FOMC议息会议、GRVT及Initia等项目的潜在代币生成事件。

marsbit06/11 09:07

加密一级市场投融资前瞻周报｜稳定币监管临近落地，ETF资金连续撤离，资本开始押注支付与现金流

marsbit06/11 09:07

美国终于迎来了永续合约

2025年5月29日，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准了美国首个受监管的比特币永续期货合约，这标志着美国机构正式进入永续合约市场。永续合约是一种无到期日的期货合约，通过资金费率机制锚定标的资产价格，自2016年由BitMEX推出后迅猛发展，2025年交易量已超过90万亿美元，占加密货币衍生品交易的四分之三，成为价格发现的核心工具。此前，由于监管限制，美国交易者无法合法参与高杠杆的离岸永续合约交易，最高杠杆仅约10倍，而离岸市场可达50-100倍。此次批准虽为美国打开了大门，但受监管产品在杠杆和资产种类上仍有局限。消息公布后，链上永续合约交易所Hyperliquid的代币价格飙升，其商业模式和低手续费（2个基点）正引发传统交易所关注。永续合约的应用已从加密货币扩展至大宗商品、股票乃至预测市场，其全天候交易、无到期日的特点对传统季度期货和部分期权交易构成挑战。尽管不会完全取代后者，但在纯粹方向性杠杆交易领域，永续合约因其高效和经济性已成为主流。美国监管的接纳，是对这一庞大市场合法性的关键确认。

marsbit06/10 08:44

marsbit06/10 08:44

比特币市场进入低杠杆环境——这意味着什么

比特币市场进入低杠杆环境，尽管价格出现短暂反弹，但仍在65,000美元关口下方挣扎，波动性持续高企。在这一不利环境中，市场整体杠杆水平正在稳步下降，标志着市场可能进入关键阶段。分析指出，比特币已离开极端杠杆区域，进入中度至轻度杠杆阶段，这意味着伴随高杠杆条件的大规模清算风险有所降低。然而，市场尚未达到图表中显示的极端去杠杆化（蓝/紫色）区域，该区域通常被视为更安全的入场时机，预计仍需数周或数月才能抵达。低杠杆环境可能反映交易者更为谨慎，投机行为减少，市场结构可能转向更健康的状态，更多地基于现货需求而非投机势头。尽管如此，专家仍提醒投资者需谨慎对待衍生品市场。与此同时，持有100至1,000枚BTC的小型鲸鱼地址已因价格跌至60,000美元区间而重返亏损状态。分析师指出，比特币需回升至64,000美元以上，这部分投资者才能重回盈利，而这可能是新一轮上涨开启的先决条件。截至发稿，比特币价格约为63,370美元，日内小幅上涨近1%，但交易量在过去24小时内下降了5%以上。

bitcoinist06/10 01:01

bitcoinist06/10 01:01

BTC 市场脉搏：第24周

比特币市场在卖家主导下持续承压。现货市场动能显著恶化，激进卖方推动交易量上升，但这并非需求复苏信号，反而表明参与者正利用流动性减少风险敞口，市场情绪转向防御。衍生品市场呈现相似趋势。期货未平仓合约因杠杆解除而收缩，永续合约持仓显示卖压持续。期权市场中，下行保护需求明显增加，25-delta偏斜和波动率利差均上升，反映出投资者在不确定性加剧环境下的谨慎态度。从美国现货ETF观察到的机构行为印证了这一谨慎情绪。尽管波动刺激交易量激增，但资金净流出持续，投资者整体盈利水平回落至成本线附近，显示机构正在重新评估持仓，加剧了市场不确定性。尽管面临挑战，比特币网络基础指标显示参与范围正在扩大，活跃地址和转账量增长。虽然总手续费收入下降，但长期持有者继续主导供应分布，维持了市场结构的韧性。最终，已实现亏损的出现与未实现盈利的收缩，标志着市场正经历一个投降阶段，在短期清算压力与稳定的长期持有者基础之间寻找平衡。

insights.glassnode06/08 13:13

insights.glassnode06/08 13:13

海力士开盘前最后2分钟，TradeXYZ让价格精确到只差0.13%

传统金融市场休市时，价格发现通常暂停。而基于 Hyperliquid 的链上衍生品市场允许股票等资产24/7连续交易，在传统市场闭市期间成为风险表达和价格发现的前置场所。以韩国芯片厂商 SK 海力士为例，其链上合约在韩国交易所周末休市期间持续交易。6月5日，正股收盘于2,070,000韩元。随后的周末，链上市场多空双方进行了较大规模筹码交换。至6月8日周一韩国交易所开盘前，链上价格已勾勒出完整的周末价格路径。周一08:56（韩国标准时间），链上价格跌至最低点，对应跌幅为-10.21%。三分钟后，韩国交易所正式开盘，海力士股价低开-10.34%。两者跌幅仅相差0.13个百分点，表明链上市场在开盘前已近乎精确地发现了低开幅度。随后的变化更具启示性。在开盘前最后两分钟（08:58-08:59），链上合约出现异常放量，价格快速反弹约+2.31%。这并非预测失误，而是提前交易了正股开盘后的走势。实际情况是，韩国交易所开盘后，海力士股价迅速从低点反弹约+2.64%，与链上市场的提前反应高度吻合。该案例显示，链上衍生品市场在传统市场休市期间，不仅能进行连续的价格发现，其价格变动还能精准反映甚至提前交易传统市场开盘后的即时走势。

marsbit06/08 09:23

marsbit06/08 09:23

一周代币解锁：HOME解锁超流通量20%代币

本周代币解锁重点关注项目DeFi.app（代币HOME），其将释放7.9亿枚代币，价值约4126万美元，解锁量超过其流通供应量的20%。 DeFi.app旨在简化去中心化金融操作，为用户提供跨链购买代币、一键式跨链交易、访问去中心化衍生品市场以及获取收益机会等功能，并宣称无需支付Gas费或使用跨链桥。项目相关信息可通过其官网与推特获取。文内附有其代币释放曲线图以供参考。

marsbit06/07 03:20

marsbit06/07 03:20

Crypto.com 为机构交易者推出全额融资场外期权

Crypto.com交易所宣布面向机构交易者推出全额保证金场外期权服务。该服务作为其专业机构产品线的重要补充，首次使基金会及VIP客户能够在安全、非公开订单簿的环境中，通过经验丰富的销售交易员直接交易欧式香草期权。此举旨在解决大额期权交易在链上或公开订单簿中容易引发的显著滑点和信息泄露问题。该场外平台为客户提供了执行定制合约的私密渠道，以满足其特定的投资期限和组合需求。此次推出的全额保证金场外期权为欧式期权，到期时进行实物交割。核心特点包括：**定制期限**（到期日可根据策略调整，最长三个月）、**全额抵押**（卖方预先抵押标的资产或行权货币以降低清算风险）以及**实物结算**（价内期权到期时资产在账户间直接划转）。其突出功能有：提供**美元计价期权**，适合基金会通过卖出备兑看涨期权增加现货持仓收益；通过专属的Telegram和Slack交易频道实现**快速询价**；由专业团队通过受保护的销售门户进行**定制化预约**与人工确认；以及基于交易所指数价格进行**自动化的价内/价外计算与结算**。

TheNewsCrypto06/06 03:40

TheNewsCrypto06/06 03:40

美国首只合规永续合约问世，华尔街变局已至

美国商品期货交易委员会（CFTC）近期批准了Kalshi推出美国首个合规的比特币永续合约，并允许Coinbase通过迪拜平台为用户提供全球永续产品，标志着美国在加密衍生品监管上的重要突破。永续合约是一种无固定到期日的期货产品，通过资金费率机制锚定现货价格，自2016年由BitMEX推出后迅猛发展。2025年，其全球成交额已超过90万亿美元，占加密衍生品总交易量的四分之三，成为市场主要的定价工具。然而，美国合规产品与全球离岸市场存在显著差异。美国版本杠杆上限为10倍，资金受到严格保护，而离岸市场普遍提供50-100倍高杠杆，吸引了不同的用户群体。因此，合规化并未导致资金从去中心化交易所（如Hyperliquid）大量流出，反而因其赛道获得官方认可而构成利好。目前，永续合约已从最初的加密货币，扩展到黄金、原油等大宗商品，乃至个股和预测市场，成为支持全天候交易、低成本、高效率的标准化金融工具。它对传统期货和短期期权构成了竞争压力，特别是在满足短线杠杆投机需求方面优势明显。尽管永续合约无法完全取代期权等产品的独特功能，但其庞大的交易量已证明其市场价值。这一创新正促使传统华尔街机构关注并学习去中心化金融模式，预示着金融衍生品市场的格局正在发生深刻变革。

foresightnews_api06/05 04:21

foresightnews_api06/05 04:21

Hyperliquid，华尔街全天候交易便利店

《华尔街日报》文章《Hyperliquid，华尔街全天候交易便利店》介绍了去中心化加密交易平台Hyperliquid的崛起。该平台由前高频交易员Jeff Yan创立，以其全年无休、支持多种资产（如比特币、标普500指数、原油及未上市企业如SpaceX的永续合约）交易的特点，吸引了大量华尔街和加密市场交易者。平台强调用户自主托管资产，响应了FTX事件后市场对安全性的需求。 Hyperliquid凭借简洁界面、丰富品类和活跃社区快速发展，其原生代币HYPE市值已约160亿美元。尽管永续合约高杠杆特性带来高风险（如在市场剧烈波动时导致大规模爆仓），且美国用户目前被限制访问（需通过VPN），但平台仍受追捧。创始人Jeff Yan表示，其终极目标是整合所有金融业务，并计划拓展至预测市场和期权交易领域。

foresightnews_api06/05 04:17