本周以太坊价格走势趋于平缓,此前在3650美元至3350美元供应区间遭遇显著阻力,目前该代币价格在3200美元附近整理。这一阻力位置与200日指数移动平均线(EMA)基本重合,进一步强化了该区域的上方压力。值得注意的是,正值此时,现货交易所交易基金(ETF)资金流开始显现初步复苏信号。
核心要点:
- 自11月21日以来,现货以太坊ETF资产管理规模自168亿美元上升至215亿美元,增幅达28%。
- 净主动买入量呈现上升趋势,表明此前强烈的卖方压力正在减弱,而买方力量正逐步回归。
以太坊日线图。来源:TradingView
ETF资金流入虽恢复,但图表反映投资者仍存谨慎情绪
据Glassnode数据显示,在经历连续数周的资金外流后,现货ETH ETF终于初现“复苏迹象”。自11月21日起,ETF净资产规模回升28%,预示着年底前市场需求或有所改善。 然而,相较于10月初320亿美元的峰值,本轮反弹幅度仍显温和,显示机构资金的信心尚未完全恢复。
现货ETH ETF净资金流量。来源:Glassnode
CryptoQuant的数据进一步支撑了这一判断。尽管净资金流仍为负值(-1.38亿美元),但较10月份的-5亿美元已显著改善,标志着结构性的转变。在9月至10月的回调阶段,市场由主动卖盘主导,但这一态势正逐渐减弱。
净主动买入量的30日移动平均线亦呈现低点逐步抬升的形态。类似结构曾在2025年初出现,随后以太坊价格实现了近3倍的涨幅并创下历史新高。
若当前趋势得以延续,主动买入活动的积极转变,可能成为未来几周内推动以太坊再度向上突破的关键催化剂。
以太坊链上资金流量数据。来源:CryptoQuant
ETH价格于支撑区域收敛整理,衍生品市场热度降温
当前以太坊价格正在4小时图上测试3100至3180美元区间的订单密集区,该区域可能转化为近期需求支撑。尽管ETH价格仍处于上升通道中,但上涨动能已明显减弱。市场正处于结构性的方向抉择阶段。
4小时价格图表。来源:TradingView
从看涨情景分析,若价格能够持稳于该需求区及通道支撑之上,则ETH有望再次上攻日线级别的200日均线。若能明确突破3450美元,此前形成的阻力将失效,并为价格上探3900美元阻力位打开空间。
从看跌角度观察,若跌破当前上升通道下轨,则将构成看跌信号,价格可能进一步下探3000美元关键支撑位。
Hyblock数据显示,以太坊衍生品市场呈现中性但偏脆弱的格局。在价格遇阻后,总未平仓合约量(OI)小幅回落。资金费率虽为正值但未出现明显偏高,买卖比率亦接近中性,表明现货投资者尚未形成一致的看多预期。
以太坊期货市场数据。来源:Hyblock Capital
总结: 以太坊后续走势的关键,在于多头能否在需求支撑区域持续防守,从而推动主动买入资金流与ETF需求形成良性共振,最终转化为持续的上行动力。
