比特币上周从77,000美元高位附近缓慢攀升至82,000美元低位区间，尽管在局部高点附近动能开始降温，但买家仍在持续吸收回调。现货CVD大幅上升，反映出强烈的看涨情绪以及对价格上涨的更高确信度。同时，现货交易量有所增加，表明近期的价格走势正因更强劲的投资者参与而获得动能。然而，价格动能的放缓指向更平衡的买卖压力，暗示市场可能进入一个稳定阶段。
在期货市场，类似的故事上演，风险偏好有所增加。期货未平仓合约的上升表明投机活动加剧以及承担更多风险的意愿，而永续合约CVD的大幅上涨则显示出持续的看涨动能。然而，多头侧资金费率已经下降，这表明兴趣正在向空头侧转移，看涨情绪可能正在减弱。
在期权市场，对下行保护需求的减少以及未平仓合约的增加，表明市场预期正转向中性至略微看涨。然而，波动率利差大幅扩大，表明期权定价所反映的风险显著高于已实现的风险，这反映出参与者间存在较高的不确定性。
链上活动显著增强，日活跃地址数、实体调整后的转账量和总手续费收入均有所上升，指向更活跃的用户基础和增加的网络活动。与此同时，流动性状况继续稳定，短期投机性资本的减少降低了即时的卖方压力，而实现市值变动则显示出温和的净资本流入。
盈利能力指标也有所改善，市场已从未实现亏损状态重返盈利。然而，处于盈利状态的供应百分比仍低于通常与大规模获利了结相关的水平，表明市场乐观情绪仍然有所克制，而非狂热。
总而言之，比特币的市场结构持续改善，得益于更强的链上活动、更健康的盈利能力以及更稳定的持有者仓位分布。虽然看涨的基调正在形成，但较温和的资本流入和谨慎的情绪表明市场对风险偏好的变化仍保持敏感。
链下指标
链上指标
🔗 获取完整的PDF报告
不容错过！
将专业的市场洞见，直接发送至您的收件箱。
立即订阅- 关注我们并在 X 上联系我们
- 加入我们的 Telegram 频道
- 如需链上指标、仪表盘和警报，请访问 Glassnode Studio
免责声明：本报告不提供任何投资建议。所有数据仅供参考和教育目的。不应仅基于此处提供的信息做出任何投资决策，您应对自己的投资决策全权负责。
报告中呈现的交易所余额源自 Glassnode 全面的地址标签数据库，这些标签通过官方公布的交易所信息和专有的聚类算法收集而成。虽然我们力求在呈现交易所余额时确保最高准确性，但需注意这些数据可能并不总能完整反映交易所的全部储备，特别是当交易所选择不公开其官方地址时。我们敦促用户在使用这些指标时保持谨慎并自行判断。Glassnode 不对任何差异或潜在的不准确性负责。
使用交易所数据时请阅读我们的透明度声明。
