BitMEX联合创始人亚瑟·海耶斯表示，若明年美国货币政策放松，比特币可能再创新高。他指出了2026年美元流动性可能大幅增加的几个潜在触发因素，同时将近期市场走势与2025年资本流向联系起来。
海耶斯将比特币与美元流动性挂钩
海耶斯认为，比特币的关键在于金融体系的资金流动量。他提到美联储通过更激进的货币创造扩张资产负债表、贷款机构放松政策导致抵押贷款利率下降，以及商业银行加大对政府战略支持行业的贷款力度。
2025年比特币下跌15%，而黄金飙升44%。科技股引领标普500指数实现25%的总回报率，而标普整体回报率为18%。海耶斯认为这些数据表明，去年的市场表现是流动性流向的故事，而非加密货币基本面的失效。
政府支持推高科技股
海耶斯还强调政府如何将资本转向特定科技项目。他暗示中美两国都通过行政行动和公共资金推动人工智能领域投资，这使得科技公司无论即时股本回报率如何都能获得大额资金流入。
在提及支持AI投资的政策动向时，他特别点名了美国总统唐纳德·特朗普。他表示这种动态解释了为何在比特币下跌时纳斯达克表现依然强势。
比特币（红色）、黄金（金色）、纳斯达克100（绿色）和美元流动性（洋红色）。来源：亚瑟·海耶斯
政策与军事支出至关重要
他对军事支出提出了更尖锐的观点。海耶斯表示美国将继续运用其军事力量，而这类行动需要通过银行系统融资的大规模生产来支持。
在他看来，若银行业开始为政府支持的大型项目提供资金，这将增加整体流动性。有报道显示，海耶斯认为这些力量可能推动2026年美元流动性上升，为风险资产（包括比特币）创造肥沃土壤。
通胀数据本周推高加密货币
最新美国通胀数据低于预期引发市场反应。比特币逼近97,000美元，24小时内涨幅超5%。以太坊、Solana和Cardano同期涨幅均接近8%。
债券收益率下跌和美元走弱使现金寻求新投资方向。这种模式似曾相识：通胀放缓往往会降低借贷成本，提高投资者的风险偏好。
有条件看涨逻辑
根据海耶斯的逻辑，比特币的上行空间取决于法币的持续贬值。他将比特币视为一种货币技术，其价值在法币走弱时上升。这一观点具有自洽性但存在条件约束。若央行选择维持紧缩政策，或通胀复燃迫使政策转向，海耶斯的设想可能无法实现。目前他的预测本质上是关于流动性的叙事——这一叙事将接受2026年政策选择的检验。
头图来源：Unsplash，图表来源：TradingView
