摘要:
上游零部件企业的建厂速度、资本投入速度,远远跑赢了下游机器人本体的商业化落地速度。
凤凰网科技《风眼观察》出品
如果没有宇树科技,可能很少有人会注意到北特科技。
这是一家典型的中国制造业公司:做了20多年汽车零部件,客户和产品都藏在汽车产业链的深处,年营收20多亿元,却很少出现在普通消费者的视野里。
但宇树即将上市,改变了这件事。这两天,北特科技连续大涨,在市场整理出的宇树机器人概念股名单中,它也被推到了前排。
更耐人寻味的是,接连大涨背后:这家看似与机器人毫无瓜葛的公司,悄悄为机器人砸下了18.5亿元的重注。
它究竟看到了什么?
宇树把一家老公司重新推到了聚光灯下
在宇树科技上市前夕,人形机器人板块再度升温,8月11日,北特科技涨停;在市场整理出的宇树机器人概念股名单中,北特科技又被推到了最前排。
但它可能是近期最奇怪的一只机器人概念股。
因为过去二十多年,它干的是一件与机器人毫不相干的事情:给汽车做零件。那一家汽车零部件公司,为什么突然成了人形机器人概念股的“门面”?
图|源自企业官网
原因也不复杂,过去机器人赛道还处于萌芽期,整机厂是行业的招牌,所以大家只看到了宇树、智元、优必选、Figure、Tesla等整机企业。随着人形机器人火起来,市场开始向下游追溯:谁给机器人造关节?
因为真正决定机器人能不能大量生产的,不只是“大脑”,还有身体。北特就是这样一家,被机器人浪潮重新发现的老制造企业。
过去,它长期做转向器齿条、减震器活塞杆、汽车底盘零部件,这些东西看起来和机器人完全是两个世界。但背后有一个共同能力:金属材料+精密加工+热处理+精度控制+批量制造。
机器人来了以后,北特突然发现,自己过去二十多年积累的老本行,在机器人身上也能找到用武之地。
不过,凤凰网科技注意到,北特2025年全年的营收23亿,净利润只有1.2亿,但它却拿出了18.5亿元,去押注行星滚柱丝杠。
2024年,它投资18.5亿元在昆山建设行星滚柱丝杠研发生产基地,2025年底完工,预计2026年实现量产,届时将具备260万套年产能。再加上泰国80万套的海外布局,完工后总产能将达到340万套。
但问题是,它目前只是配合宇树等产业链客户在做样件研发,还没有被正式定点,也没有形成批量交付。简单说,现在,它一根丝杠都还没卖出去。
这几乎等于把一整年的净利润,连同过去几年的家底,全部砸进了一个暂时看不到回头钱的新赛道。
这是一场豪赌。
68岁的靳坤,又押了一次
这18.5亿元真正有意思的地方,不只是钱,而是决定押下这笔钱的人——靳坤,今年68岁。
如果你已经68岁,已经有一家上市公司,过去20多年已经证明自己能在汽车产业链站稳脚跟,你还有没有胆量重新下注一个尚未成熟的产业?
大多数人的答案,可能都是没有。但靳坤选择了再赌一次。这一次,他押的是机器人。
北特科技创始人靳坤,图|源自网络
早年,靳坤在黑龙江安达的钢铁企业工作,从采购部部长一路干到厂长,后来又进入企业经营管理。
直到2002年,44岁的靳坤怀揣着450万,和别人共同成立了上海北特金属制品有限公司。起步阶段,北特押注的是汽车工业,做的是汽车转向器齿条、减震器活塞杆等金属零部件。
此后十多年,中国汽车工业迎来高速增长。2002年,汽车销量还不到400万辆,而到了2015年,中国汽车年销量已经突破2400万辆,且连续多年成为全球最大的汽车市场。
北特也在这轮产业扩张中不断扩大。到2014年登陆上交所时,北特的营收已突破6.3亿元,在转向器齿条和减震器活塞杆这两个细分赛道,北特拿下了超过30%的市场份额,是一汽、博世等巨头的核心供应商。
此时的靳坤,手握公司52.82%的绝对控股权,在2015年的牛市浪潮中,他的纸面财富也随股价水涨船高。
如果,汽车是过去二十年中国最重要的制造业增量之一,那么未来十年,会不会轮到机器人?
而丝杠,恰好是连接这两个产业的一类零部件。
汽车时代,北特积累的是精密金属零部件的制造能力;机器人时代,它也希望把这种能力,延伸到更高精度的传动部件,吃到新时代的机器人红利。
所以,靳坤才敢拿出18.5亿,建设行星滚柱丝杠研发生产基地。
与此同时,北特的管理层也开始出现第二代的身影。靳坤的儿子靳晓堂,早在公司上市那年,就进入了公司核心管理层,历任副总经理、子公司总经理,目前担任董事、总经理。
父子二人目前也是北特的实际控制人及一致行动人。截至今年一季度末,靳坤持有北特30.86%的股份,靳晓堂持有8.01%,父子合计持股38.87%。
这是一种很有意思的代际变化。上一代人靳坤,追赶的是汽车,他在中国汽车工业从几百万辆走向几千万辆的过程中,把一家金属零部件企业做成了上市公司;
而接棒的新一代所面对的,则是他能否通过押注机器人等新兴产业,创造另一个属于北特的故事?
市场已经看见第二增长曲线,财报还没有
虽然,市场已经开始讲北特的第二增长曲线,但抛开这些杂音,北特自己走到哪一步了?
一个不可否认的事实是,北特确实已经进入机器人产业链的讨论范围,也公开披露过与宇树等客户推进相关产品开发。但截至目前,机器人业务还远没有成为公司的主要收入来源。
今年一季度,北特科技实现归母净利润2717.81万元。从营收结构来看,公司目前依然高度依赖底盘零部件、空调压缩机等传统汽车业务,据2025年报数据,这三项业务营收占比超98%。
与此同时,公司在6月23日的机构调研中也坦言:截至目前,丝杠产品对公司业绩尚未形成明显影响。
就是说,宇树只是把北特照亮了,但机器人还没有真正养活它。
这就引出了一个有些致命的悬念:靳坤砸下18.5亿元巨资建设的昆山基地,究竟能不能、什么时候才能变成真实的订单?
要知道,行星滚柱丝杠这个赛道,可不只北特一家在押注。恒立液压、五洲新春、贝斯特、双林股份等一众A股玩家都在疯狂抢跑。据统计,仅几家头部企业的丝杠投资计划合计就已经超过了60亿元,整个行业的资本投入还在以肉眼可见的速度加码。
更重要的是,北特科技面对的终端市场还不成熟。据三方市场研究机构IDC数据,2025年全球人形机器人的出货量大约在1.8万台左右,并把这一年定义为“规模化起点”;
而且从出货结构来看,2025年人形机器人的应用场景,主要集中在文娱商演、教育科研、数据采集、导览导购等;面向制造、仓储物流等工业场景的规模化应用还处于早期阶段。
这就导致了一个颇为魔幻的错位:上游零部件企业的建厂速度、资本投入速度,远远跑赢了下游机器人本体的商业化落地速度。
当几十万套丝杠产能的厂房拔地而起时,下游真正能消化这些产能的机器人可能只有几万台。在这场“产能等订单”的极限拉扯中,北特科技那18.5亿元的豪赌,注定是一场伴随着巨大不确定性的惊险跨越。
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(本文题图为AI生成)
本文来自微信公众号: 凤凰网科技 ,作者:凤凰网科技,编辑:董雨晴
