比特币价格在7万美元关口附近徘徊，该区域正被分析师视为关键的短期支撑阈值，但比特币难以确立明确的底部。持续的抛售压力、情绪疲软和动能减弱使市场如履薄冰，多位分析师警告称仍不能排除进一步下跌的可能性。更广泛的背景依然脆弱，零售和机构参与者都表现出谨慎的仓位布局和有限的信心。
顶级分析师Darkfost的最新链上分析显示，短期持有者面临的压力正在加大，这个群体历来对波动性敏感。数据显示，过去24小时内比特币流入交易所的数量急剧增加，接近6万枚BTC。这是自年初以来记录到的最大单日流入量，表明近期买家减少风险敞口的意愿增强。
此类资金流通常转化为增加的卖盘流动性，给本已需求疲软而苦苦挣扎的现货市场带来更大压力。虽然交易所流入本身并不能保证进一步下跌，但其规模往往反映了不确定阶段的防御性仓位布局。目前，比特币仍处于结构脆弱的区域，情绪、流动性状况和持有者行为很可能决定接下来是企稳还是深度回调。
短期持有者投降引发触底争论
Darkfost指出，近期比特币交易所流入激增几乎完全由实现亏损的短期持有者（STH）驱动。数据显示，过去一天转移到交易所的BTC低于其购入成本，证实近期入场的投资者是在压力下退出，而非获利了结。
与此同时，几乎没有证据表明长期持有者（LTH）正在抛售盈利的代币，这表明结构上更坚定的群体基本保持按兵不动。这种组合通常被称为投降阶段，即弱势持有者退出，而强势持有者观望。
从历史上看，此类事件之后可能出现几种不同的结果，而非立即反转。一种可能性是，如果抛售压力耗尽且流动性稳定，可能会出现缓解性反弹。另一种情况是，随着市场消化损失并重建需求，进入漫长的盘整期。也不能排除进一步下跌的可能性，尤其是在宏观流动性收紧或现货需求无法持续吸收交易所流入的情况下。
单凭投降并不能确定底部。确认通常需要SOPR（支出产出利润率）企稳、交易所流入减少以及重新出现积累信号。在这些信号出现之前，比特币仍处于脆弱阶段，情绪、流动性状况和持有者行为很可能决定下一步的方向性走势。
