专访Michael Saylor:我是说了要卖币,但绝不会是净卖
本文是对MicroStrategy执行主席Michael Saylor的专访摘要。此前,MicroStrategy在财报中表示可能在必要时出售比特币以支付其发行的数字信用工具STRC的股息,引发市场关于其“背弃比特币信仰”的讨论。Saylor在采访中澄清了公司的策略逻辑。
Saylor强调,公司并非成为比特币的“净卖家”。其核心商业模式是通过发行STRC等信用工具筹集资金,并立即将所得资金用于购买比特币。由于比特币长期预期年化升值约30%-40%,其增值速度远超股息支付成本(约11%)。因此,在支付股息时,即便出售部分比特币,公司整体仍会是比特币的净买家。例如,4月份公司通过STRC融资32亿美元购入比特币,而同期股息支出仅约8000-9000万美元,买入远大于卖出。
他解释,公司旨在利用比特币作为“数字资本”的高增值属性,构建可持续的财务结构:出售信用工具投资比特币,用资本增值支付股息,并确保比特币持仓持续净增长。只要比特币年增值超过2.3%(即股息成本率),该模式即可持续。Saylor预计公司未来每季度都将是比特币净买家。
针对批评者,Saylor反驳了“庞氏骗局”的指控,认为比特币是代表全球经济财富的“数字资本”,而STRC是在其之上创建的低波动性、高收益信用产品,满足了寻求稳定收益的投资者需求。
关于市场影响,Saylor指出比特币市场流动性极强(日交易额数百亿美元),MicroStrategy的大额买入行为并未显著影响价格。比特币价格主要由宏观因素驱动。
最后,Saylor表示对比特币的底层逻辑未变,并认为过去一年清晰显示,比特币的“杀手级应用”之一是作为“数字信用”的抵押品。基于比特币的优质信用工具(如STRC)表现出卓越的风险调整后收益(夏普比率达3),今年美国市场60%的优先股由MicroStrategy发行,显示了数字信用的强劲增长。
采访以Saylor童年受科幻小说激励考入MIT的轶事结束。
Odaily星球日报5分钟前