撰文:Dudu Bitcoin
编译:Saoirse,Foresight News
2025 年,加密货币融资的反弹势头堪比巅峰时期的丹尼斯・罗德曼(Dennis Rodman,美国前职业篮球运动员,以爆发力强、竞技状态稳定著称)。
全年融资总额达 250 亿美元,创下有记录以来的第二高年份,仅次于 2021 年的狂热时期。
但今年的情况有个关键不同点:
如今的融资热度,实际上更具可持续性。
为了弄清楚资金流向,我花了数周时间分析了 6723 轮融资。
制胜领域:预测市场、AI 存储与 RWA
预测市场成为最大赢家,这一点其实并不意外。
对预测市场而言,2025 年是丰收之年 —— 它是 Web3 领域唯一一个成功吸引主流消费群体的赛道。
Polymarket 和 Kalshi 两家平台陷入激烈竞争,都在全力争取更多一线合作伙伴。
如今,预测市场已嵌入谷歌搜索和各大主流媒体机构,进一步融入大众场景。
而现实世界资产(RWA)与网络安全领域跻身融资热门前列,也印证了一个核心观点:加密货币正逐步走向成熟,并作为金融体系的重要组成部分,根基愈发稳固。
不过,对那些专注于 NFT 开发的创业者来说,今年的处境并不乐观。
种子轮融资正在走向成熟
靠小额种子资金就能启动项目的时代,早已一去不复返。在 AI 时代,开发一款有人使用的产品所需的资源大幅减少。这意味着创业者可以更长时间地「自力更生」(靠自有资金运营),只有当手中有真正拿得出手的成果时,才需要进入融资市场寻求资金支持。
建议:尽量争取与 Coinbase Ventures 建立合作
我见过太多所谓的「风投牵线人」—— 他们帮创业者对接投资者,却要从中抽取佣金。更关键的是,这些牵线人大多只认识三线投资者,对创业者来说,投入的时间成本根本不值当。所以,要找就找能帮你对接 Coinbase Ventures 这类头部机构的人,而不是像「 Soulja Boy 基金」(注:Soulja Boy 是美国说唱歌手,其名下基金规模较小、投资影响力有限)这样的小众机构。
加密货币正逐步走向成熟
看看今年融资规模最大的几个项目,其中的趋势其实很明显。
当然,加密领域仍保留着一些「投机活力」(注:指加密领域特有的高风险、高投机性趋势):
- 币安:从阿联酋获得巨额资金,用于打造顶级山寨币交易平台;
- Pump.fun:创下每秒发行 Meme 币数量的纪录;
- TON:借助 Telegram 在加密领域的广泛普及,获得了不少关注度;
- Monad:其 L1 公链在社区中积累了大量人气,但随后的 TGE 表现却令人失望。
每个行业周期都需要一些「刺激元素」,但如果跳出短期视角,你会清晰地看到加密领域的成熟趋势。
今年融资规模最大的项目中,有两个来自预测市场 ——Polymarket 和 Kalshi。
正如之前所说,2025 年是预测市场的丰收年,它是 Web3 领域唯一一个真正吸引主流消费群体的赛道。Polymarket 和 Kalshi 仍在激烈竞争,全力争取更多一线合作伙伴,如今其服务已嵌入谷歌搜索和各大主流媒体。
稳定币领域在 2025 年同样表现亮眼:
- Bullish:由曾因 EOS 项目引发争议的 Brendan Blumer 联合创立,其 IPO 融资额达 10 亿美元;
- Ripple:成功吸引了华尔街资金,布局稳定币领域;
- Circle:通过 IPO 融资 10 亿美元,此后其股价迎来一波大幅上涨;
- 支付巨头 Stripe:推出的 L1 公链「Tempo」,证明金融科技公司也在积极入局加密领域;
- Figure:完成了一笔 10 亿美元级别的 IPO,同样聚焦稳定币相关业务。
最后,加密货币交易所 Kraken 和 Gemini 也完成了融资,这很可能是它们 IPO 前的最后一轮融资。
上述 4 个「投机类」项目的融资总额约为 32.7 亿美元;
预测市场领域融资总额达 30 亿美元;
而 Web3 领域中偏向成熟赛道的项目,融资总额则达到 34 亿美元。
如今的加密货币,不再局限于单一属性。
它正分裂为三条并行发展的赛道:
- 投机与文化赛道(如 Meme 币、小众公链);
- 信息与真相市场赛道(以预测市场为核心);
- 实体经济金融基础设施赛道(如稳定币、RWA)。
